U
Комисията по икономически и парични въпроси на Европейския парламент току-що публикува нов изискан доклад за текущото състояние на виртуалните валути (VC). Документът от 33 страници разкрива предпазливост и оптимизъм и предполага, че VC са тук, за да останат.
Ето основните моменти:
Определение и икономически характеристики на VC
„VC нямат присъща стойност в смисъл, че не са свързани с основна стока или суверенна валута. В това отношение обаче те не се различават от повечето съвременни суверенни валути. Стойността на VC възниква единствено от способността да се прехвърля от едно място на друго в рамките на „електронната екосистема“ на конкретния VC и разчита изцяло на доверието, тъй като няма законов начин да принудите никого да го приеме като платежно средство. “
„VC често се наричат„ криптовалути “, тъй като по-голямата част от VC разчитат в голяма степен на използването на криптографски алгоритми. Според нас обаче този термин е подвеждащ и може да има оскърбително значение, така че няма да го използваме в нашата статия. “
Технологични характеристики
„Важна характеристика на VC транзакциите е, че единици VC се изпращат директно от едно място в електронната екосистема на друго, без участието на какъвто и да е посредник (напр. Финансова институция).“
„Доставката на нови единици VC се поддържа под контрол благодарение на използването на криптографски алгоритми.“
Биткойн
„Поведението на обменния курс на Биткойн ясно показваше характеристиките на балон на активи, който в крайна сметка се спука на 17 декември 2017 г., което доведе до бърза амортизация (с 64,7% за по-малко от 2 месеца). През април 2018 г. обаче той остава най-популярният VC с близо 17 милиона броя в обращение и пазарна капитализация от над 140 милиарда щатски долара.
Използването на VC в ежедневните транзакции остава незначително. През 2017 г. броят на транзакциите с биткойн в света е бил средно около 275 000 на ден в сравнение с над девет милиона транзакции с карти на ден в Швеция и 295 милиона традиционни транзакции на ден в Европа през 2014 г. “
Ethereum
„Времето за блокиране в Ethereum е по-кратко, отколкото в Bitcoin (14-15 секунди в сравнение с 10 минути), което позволява по-бързо време за транзакция.“
„Ethereum обезкуражава централизираното копаене в пула и насърчава децентрализираното копаене от лица, използващи компютрите си.
Пулсации
„VC с третата по големина пазарна капитализация, считано от 20 април 2018 г., е Ripple. По-точно Ripple е името на системата за уреждане на плащанията и единица от VC се нарича „XRP“. Ripple е много различен от Bitcoin в много аспекти. “
„Ripple е създаден и се контролира от една частна компания.“
„Ripple не използва технологията Blockchain. За проверка на транзакциите се използва уникален механизъм за разпределен консенсус чрез мрежа от сървъри. “
„Средната цена на транзакцията в момента е приблизително 10 000 пъти по-ниска, отколкото в случая с биткойн, лимитът на транзакциите в секунда е 150 пъти по-висок, а времето на транзакцията е само около 3-4 секунди; и Ripple използва незначително количество електроенергия в сравнение с биткойн. “
Регламенти
„Както виждаме, отношението към VC варира значително в отделните държави и няма ясна тенденция в регулациите.“
Американски долар
„Самият факт, че щатският долар и – в по-малка степен – еврото са доминирали в търговията и финансовите транзакции и са се превърнали в основните резервни валути, не прави политиците в много страни щастливи. Следователно, политически инициативи за измисляне на политически ‘неутрална’ резервна валута, различна от щатския долар или евро, базирана, например, на специалните права на тираж на МВФ на СПТ. Тези инициативи обаче досега не са имали шанс да се реализират, тъй като не е имало търсене на пазара за такава валута. “
Заключение
„ВК са съвременна форма на частни пари, която до голяма степен липсваше от икономическия живот през 20 век. Благодарение на използването на технологията Blockchain (която може да се използва и във финансовата индустрия за други цели), транзакционните мрежи на VC са относително безопасни, прозрачни и бързи. За разлика от своите хартиени предшественици от 18 и 19 век, VC се използват в световен мащаб, като се пренебрегват националните граници.
Икономистите, които се опитват да отхвърлят обосновките и значението на ВК, като ги разглеждат като изобретения на „шарлатани и манивели“ (Skidelsky, 2018), ново въплъщение на паричната утопия или мания (Shiller, 2018), измама или просто като удобен инструмент за пране на пари, грешат. VC реагират на реалното търсене на пазара и най-вероятно ще останат с нас известно време. “
„Политиците и регулаторите не трябва да пренебрегват ВК, нито да се опитват да ги забранят.“
„Анализирайки въздействието на VC върху паричната политика, основният въпрос е дали те имат потенциала да се конкурират с държавните валути, емитирани от централните банки.“
„Въпреки това отговорът изглежда най-вероятно„ не “, въпреки относителния пазарен успех на Биткойн и шансовете за подобни успехи с неговите последователи.“
„Въпреки това перспективите могат да изглеждат по различен начин в по-малките парични юрисдикции, особено в страните, където суверенната валута остава неконвертируема или не се ползва с доверието на икономическите агенти поради слабото си състояние на стабилност или поради политическата и икономическата несигурност. Такива страни вече се борят с феномена на заместване на валутата под формата на спонтанна доларизация или евроизация. VC могат да предложат друг начин за заместване на валута, както се наблюдава наскоро във Венецуела.
Не може да се изключи възможността бъдещият напредък в областта на информационните технологии да донесе още по-прозрачни, безопасни и по-лесни за използване варианти на VC. Това може да увеличи шансовете за VC да се конкурират ефективно със суверенните валути, включително основните. “
The доклад е написана от Марек Дабровски и Лукаш Яниковски от CASE – Център за социални и икономически изследвания.
