Взаимодействие с другими людьми
Выражая официальное несогласие, комиссар Комиссии по ценным бумагам и биржам США Хестер Пирс возражает против нового постановления, принятого в четверг Комиссией по ценным бумагам и биржам США, отклонившего запрос биткойн-ETF от Cboe Global Markets на бирже Bats BZX. Биржевым фондом на основе биткойнов должны были управлять Кэмерон и Тайлер Винклвосс, основатели нью-йоркской биржи криптовалют Gemini..
Это второй раз, когда SEC отклонила свое предложение о биткойн-ETF за чуть более года. Если бы он был одобрен, это был бы первый криптовалютный ETF, который открыл бы двери для паевых инвестиционных фондов и институциональных инвесторов, которым запрещено торговать биткойнами напрямую..
В прошлом году Комиссия по ценным бумагам и биржам отклонила «Биткойн-траст Винклвосса»..
Самая последняя заявка, поданная в июне, представляла собой предложение об изменении правил, устраняющее первоначальные опасения SEC относительно безопасности, мошенничества и манипулирования рынком..
Комиссар Пирс пишет,
«Я с уважением не согласен с приказом Комиссии, не одобряющим предлагаемое изменение правил с внесенными в него поправками, о листинге и торговле акциями Winklevoss Bitcoin Trust на Bats BZX Exchange, Inc. (« BZX »)».
Пирс ставит под сомнение мотивы этого решения.
«Кроме того, я обеспокоен тем, что подход Комиссии подрывает защиту инвесторов, препятствуя большей институционализации рынка биткойнов. Расширение институционального участия сняло бы многие опасения Комиссии по поводу рынка биткойнов, которые лежат в основе ее приказа о неодобрении. В более общем плане, интерпретация и применение нормативного стандарта Комиссией является сильным сигналом того, что инновации нежелательны на наших рынках, сигналом, который может иметь последствия, выходящие далеко за рамки судьбы биткойнских ЭТП. Я буду обсуждать каждый из этих вопросов по очереди ».
Пирс отмечает, что BZX будет стимулироваться к выполнению необходимых обязанностей под надзором SEC..
«Поскольку приказ об отклонении ориентирован на спотовый рынок биткойнов, он не придает должного значения важной функции, которую биржи, как саморегулируемые организации (« СРО »), выполняют в рамках нашей нормативной базы. BZX должен и будет играть центральную роль в мониторинге торговли акциями Траста. При выполнении этой функции BZX будет выполнять обязанности, возложенные на нее как на СРО, и будет находиться под надзором Комиссии. Выполняя эти обязанности, BZX будет иметь мощные нормативные и деловые стимулы для обеспечения целостности продуктов, которые он перечисляет для торговли. Ничто в протоколе не предполагает, что BZX не желает или не может выполнять свои обязанности в соответствии с Законом о биржах ».
Комиссар подчеркивает цикл репрессий в пользу статус-кво..
«Распоряжение о неодобрении препятствует выходу на этот рынок новых институциональных участников. Хуже того, это предполагает, что одобрение биткойн-ETP будет получено только тогда, когда биткойн-спотовые и деривативные рынки существенно созреют, но в то же время способствует дальнейшей задержке их созревания., поскольку потенциальные институциональные инвесторы могут обоснованно сделать вывод, что Комиссия будет продолжать подавлять рыночные силы в обозримом будущем. Пока эти инвесторы отказываются выходить на рынок биткойнов из-за отсутствия эффективного средства, которое могло бы снизить затраты на вход, особенности рынка биткойнов, вызывающие озабоченность Комиссии, вероятно, сохранятся ».
Пирс также призывает Комиссию по ценным бумагам и биржам за «регулирование заслуг»..
«Запрещая одобрение ETP на основе криптовалюты в обозримом будущем, Комиссия занимается регулированием заслуг. Биткойн – это новое явление, и его долгосрочная жизнеспособность сомнительна. Это может быть успешным; это может потерпеть неудачу. Комиссия, однако, не в состоянии оценить вероятность того или иного исхода для биткойна или любого другого актива. Многие инвесторы выразили заинтересованность в получении доступа к биткойнам, и часть этих инвесторов предпочла бы получить доступ, не владея биткойнами напрямую. ETP, основанный на биткойнах, будет предлагать инвесторам косвенный доступ к биткойнам через продукт, который торгуется на регулируемом рынке ценных бумаг, и таким образом, который устраняет некоторые трения и опасения, связанные с покупкой и хранением биткойнов напрямую. Если бы мы одобрили ЭТП, о которой идет речь, инвесторы могли бы выбирать, покупать ли ее или избегать ее. Сегодняшнее действие Комиссии лишает инвесторов этого выбора. Я отвергаю роль привратника инноваций – роль, которая очень отличается от нашей миссии по защите инвесторов, стимулированию накопления капитала и содействию справедливым, упорядоченным и эффективным рынкам (и даже несовместима с ней). Соответственно, я не согласен ».
ТРЦ выпустил файл о своем решении, сославшись на текущую обеспокоенность инвесторов.
«Хотя Комиссия не одобряет это предлагаемое изменение правил, Комиссия подчеркивает, что ее неодобрение не основывается на оценке того, имеет ли биткойн или технология блокчейна в целом полезность или ценность в качестве инновации или инвестиции. Скорее, Комиссия не одобряет это предлагаемое изменение правила, потому что, как подробно обсуждается ниже, BZX не выполнила свое бремя в соответствии с Законом о биржах и Правилами практики Комиссии, чтобы продемонстрировать, что ее предложение соответствует требованиям Раздела 6 Закона о биржах. (b) (5), в частности, требование о том, чтобы его правила были разработаны таким образом, чтобы предотвращать мошеннические и манипулятивные действия и методы ».
В материалах SEC приводятся аргументы BZX о том, почему биткойном нелегко манипулировать.
«BZX утверждает, среди прочего, что его предложение согласуется с разделом 6 (b) (5) Закона о биржах на том основании, что« географически разнообразный и непрерывный характер торговли биткойнами делает трудным и непомерно дорогостоящим манипулирование ценой биткойнов ». «- и поэтому рынок биткойнов« обычно менее подвержен манипуляциям, чем рынки акций, фиксированного дохода и товарных фьючерсов »- и потому, что« новые системы, присущие этому новому рынку, обеспечивают уникальную дополнительную защиту, недоступную на традиционных товарных рынках. ‘”
Хотя аргументы не смогли убедить регулирующих органов, SEC квалифицировала их отказ, заявив, что «со временем регулируемые рынки, связанные с биткойнами, могут продолжать расти и развиваться».
Следите за нами на Фейсбуке Присоединяйтесь к нам в Telegram Следуйте за нами на Twitter
Биткойн недавно поднялся выше 8000 долларов после того, как в конце июня торговался около 6325 долларов. Несколько аналитиков указали, что крупное позитивное событие, такое как одобрение биткойн-ETF, спровоцирует бычий рост, в результате чего биткойн снова превысит 10 000 долларов и достигнет рекордного уровня почти в 20 000 долларов в январе..
В дальнейшем Cboe может обжаловать решение SEC..
