Энтони Помплиано из Morgan Creek Digital выпустил последний выпуск подкаста Off the Chain – подробное описание таинственного биткойн-аналитика, известного как PlanB.
Стратег под псевдонимом говорит, что он голландец около сорока с лишним лет и член группы институциональных инвестиций, которая управляет активами на сумму около 100 миллиардов долларов. Он собрал большое количество подписчиков в Твиттере, популяризируя использование модели от запасов к потоку (S2F) для прогнозирования волатильных колебаний цен на биткойны (BTC)..
Направляясь к мероприятию по сокращению вдвое Биткойна в мае, которое ограничит предложение новых BTC, PlanB заявляет, что модель S2F показывает, что Биткойн находится на правильном пути к достижению 100000 долларов к 2021 году – несмотря на его эпическую поездку на американских горках, хор недоброжелателей и большой скептицизм в отношении его способность стать добросовестным активом-убежищем.
PlanB, который говорит, что его работа полный рабочий день оставляет вечера и выходные открытыми для твитов, имеет степень по экономике в области количественных финансов и степень по юриспруденции. Работая в банковской сфере во время бума доткомов, он воочию увидел, как пузырь лопнул. Он также сообщает, что он и его коллеги, которые работали в банковской сфере в 2008 году и были «близки к огню», не были полностью удивлены системными сбоями, которые привели к мировому финансовому кризису..
«Что было неожиданностью, так это то, что центральные банки сделали после этого: начавшееся количественное смягчение и очень низкие и даже отрицательные процентные ставки в Европе. Я испытывал это на своей работе изо дня в день. Но это также заставило меня усомниться в системе. И это также заставило меня искать хеджирование и альтернативы – план Б, если хотите – для активов, которые у нас были на балансе. Так я познакомился с Биткойном ».
PlanB говорит, что обратился в Twitter за информацией о криптовалюте после того, как сделал свои первые инвестиции в BTC в 2015 году..
Теперь он говорит, что его коллеги в компании также держат биткойны, хотя они не инвестировали в них для своих институциональных клиентов..
«Девяносто процентов моих коллег имеют биткойн, особенно кванты. Но и самих инвесторов. Но есть большая разница между вложением собственных денег и чужих денег, чем мы, по сути, и занимаемся профессионально. Если вы управляете чьими-то пенсионными деньгами, биткойн – это не первое, о чем вы, возможно, думаете, хотя я думаю, что это может быть очень хорошо. Но основные классические активы, в которые мы инвестируем в качестве пенсионных денег, – это, конечно, активы с фиксированным доходом, такие как облигации, ипотека, потребительские кредиты – все с процентами, которые вам нужны для выплаты пенсии ».
Поскольку Биткойн не обязательно вписывается в текущую нормативную базу капитала, PlanB говорит, что он остается анонимным, чтобы его хобби Биткойн не оказало негативного влияния на его работодателя..
А пока он говорит, что ему комфортно быть мостом между экзотическим миром Биткойна и статус-кво..
«Я думаю, что это вопрос времени, когда вы увидите первые банки и пенсионные компании, у которых есть баланс, который вкладывает деньги других людей в биткойн. Но я действительно думаю, что первыми и наиболее легкими кандидатами [до пенсий] будут фонды ».
PlanB говорит, что сегодняшние рассказы о Биткойне в основном негативные, сформированные крупными финансовыми новостными агентствами, такими как Bloomberg..
Вместо того чтобы придерживаться позиции «Биткойн для преступников», он говорит, что говорит своим коллегам, что Биткойн – это некоррелированный актив, а не актив-убежище, что, по его мнению, лучше, потому что он может расти, независимо от того, Какие.
По его словам, применяя к Биткойну модель соотношения запасов к потоку, знакомую золотому сообществу, он пытается сформировать представление об активе и инвестициях в терминах, с которыми знакомы институциональные инвесторы. Он говорит, что модель была воспроизведена и проверена другими, подтверждая ее точность..
«Stock-to-flow – это попытка количественно оценить цифровое изобретение дефицита, которое сделал Сатоши… Почему работает принцип« stock-to-flow »? Потому что он измеряет дефицит напрямую, как золото … Чем меньше что-то, тем ценнее должно быть ».
Он добавляет,
«Другой причиной, по которой он работает очень хорошо, могут быть сетевые эффекты, о которых мы много говорим с Биткойном … что все больше и больше разработчиков начинают работать над Биткойном, и все больше и больше продавцов начинают покупать и продавать вещи с Биткойн, а количество инвесторов остается увеличивается ».
PlanB сообщает, что существует больше бирж, больше переходов, больше деривативов, опционов, фьючерсов – и эти рыночные изменения отражаются в модели..
«Возможно, отношение запасов к потоку количественно определяет основные сетевые эффекты Биткойна. Но другая причина – количественное смягчение … Центральные банки напечатали триллионы долларов с момента появления Биткойна … Эти деньги используются для покупки облигаций. Это, конечно, помогает штатам. Но он также используется для покупки ипотечных кредитов. Возможно, небольшая часть этих денег каким-то образом попадает в Биткойн, и что Биткойн измеряет увеличение денежной массы, если хотите, всех этих бумажных валют. Однажды я написал в Твиттере, что, пока центральные банки продолжают печатать, биткойн продолжает расти. В этом тоже может быть доля правды.
Может быть, четвертый вопрос – почему сток-поток работает – он работает, только если у вас есть ходлеры …
Это означает, что есть люди, которые действительно верят в биткойн. Несмотря ни на что, иногда. Они придерживаются этого, они удерживают биткойн во время сбоев, и они настоящие ходлеры. Разумеется, вам нужны ходлеры для создания высокого отношения запасов к потоку. Это похоже на компании, которые предпочитают очень лояльных акционеров ».
Что касается коронавируса или любого другого разрушительного события, которое может помешать людям свободно передвигаться и появляться в офисе, PlanB указывает на ахиллесовую пяту нынешней финансовой системы: зависимость от центральных банков, Swift, коммерческих банков и банкоматов для обеспечения бесперебойной работы.
«Таким образом, существует целая сеть компаний, людей и затрат, связанных с текущей финансовой системой. Думаю, в такой ситуации [война, пандемия] не имеет значения, что происходит, Биткойн будет ретранслировать транзакции. Он будет продолжать работать, даже если все узлы на Земле исчезнут, потому что есть узлы в космосе. Есть спутники со всеми транзакциями биткойнов, которые могут ретранслировать транзакции. Если вы спросите меня, я думаю, что Биткойн создан для такой ситуации ».
