Антъни Помплиано от Morgan Creek Digital пусна най-новия епизод на подкаста Off the Chain – дълбоко гмуркане с мистериозния анализатор на биткойни, известен като „PlanB“.
Псевдонимният стратег казва, че е холандец в средата на четиридесетте години и член на институционален инвестиционен екип, който управлява активи на стойност около 100 милиарда долара. Той натрупа голям брой последователи в Twitter, като популяризира използването на модела запас към поток (S2F), за да предскаже нестабилното движение на цените на Bitcoin (BTC).
Насочвайки се към събитието за намаляване наполовина на Биткойн през май, което ще ограничи предлагането на нови BTC, PlanB казва, че моделът S2F показва, че Биткойн е на прав път да достигне 100 000 долара до 2021 г. – въпреки епичното си пътуване с влакчета, хор от недоброжелатели и много скептицизъм способността му да се превърне в добросъвестен актив „безопасно убежище“.
PlanB, който казва, че работата му на пълен работен ден оставя вечерите и уикендите отворени за чуруликания, има икономическа степен по количествени финанси и юридическа степен. Докато работеше в банковото дело по време на бум на дотком, той видя как балонът се пръсна от първа ръка. Той също така разкрива, че той и колегите му, които са работили в банковото дело през 2008 г. и са били „близо до огъня“, не са били напълно изненадани от системните провали, довели до глобалната финансова криза.
„Това, което беше изненада, беше това, което централните банки направиха след това: започналото количествено облекчаване и много ниските и дори отрицателни лихвени проценти в Европа. Изпитвах това от работата си ежедневно. Но също така ме накара да поставя под съмнение системата. И също така ме накара да търся хеджиране и алтернативи – план Б, ако искате – за активите, които имахме в баланса. Ето как попаднах на биткойн. “
PlanB казва, че се е обърнал към Twitter за информация за крипто, след като направи първата си BTC инвестиция през 2015 г..
Сега той казва, че колегите му от компанията също държат биткойн, въпреки че не са инвестирали в него за своите институционални клиенти.
„Деветдесет процента от моите колеги имат биткойн, особено количествените. Но и самите инвеститори. Но има голяма разлика между инвестирането на собствени пари и инвестирането на чужди пари, което всъщност е това, което правим професионално. Ако управлявате нечии пенсионни пари, биткойнът не е първото нещо, може би, ще помислите, въпреки че мисля, че може да има много добра форма. Но основните класически активи, в които инвестираме за пенсионни пари, са, разбира се, активите с фиксиран доход като облигации, ипотеки, потребителски заеми – всичко с лихва, от което се нуждаете за изплащане на пенсията. “
Тъй като биткойнът не се вписва непременно в настоящата регулаторна капиталова рамка, PlanB казва, че остава анонимен, така че неговото хоби биткойн няма да има отрицателно въздействие върху работодателя му.
Междувременно той казва, че му е удобно да бъде мост между екзотичния свят на биткойните и статуквото.
„Мисля, че е въпрос на време да видите първите банки и пенсионни компании, които имат баланс, който инвестира чужди пари, за да влезе в биткойн. Но мисля, че първите и по-лесните кандидати [преди пенсиите] ще бъдат средства. “
PlanB казва, че днешните разкази за биткойните са предимно негативни, оформени от големи финансови новинарски блокове като Bloomberg.
Вместо да заема позицията „Биткойнът е за престъпници“, той казва, че казва на колегите си, че Биткойн е некорелиран актив, а не актив със сигурно убежище, което е по-добре според него, защото може да се покачи, без значение Какво.
Прилагайки модела на запас към поток – познат в златната общност – към биткойн, той казва, че се опитва да оформи актива и инвестиционния възглед от гледна точка на познатите институционални инвеститори. Той казва, че моделът е репликиран и проверен от други, потвърждавайки неговата точност.
„Запасът на потока е опит за количествено определяне на изобретението за цифров недостиг, което Сатоши направи … Защо запасът към потока работи? Тъй като измерва дефицита директно, като златото … Колкото нещо е по-оскъдно, толкова по-ценно би трябвало да бъде. “
Той добавя,
„Друга причина да работи много добре биха могли да бъдат мрежовите ефекти, за които говорим много с Биткойн … че все повече разработчици започват да работят върху Биткойн и все повече търговци започват да купуват неща и да продават неща с Биткойн, а броят на инвеститорите се запазва повишаване на.”
PlanB казва, че има повече борси, повече рампи, повече деривати, опции, фючърси – и тези пазарни развития са отразени в модела.
„Може да е, че запасът на потока е количествено определящ основните мрежови ефекти в биткойн. Но друга причина е количественото облекчаване … Централните банки са отпечатали трилиони долари от началото на биткойн … Тези пари се използват за закупуване на облигации. Това помага на държавите, разбира се. Но се използва и за закупуване на ипотеки. Може би малко от тези пари по някакъв начин откриват, че влизат в биткойн, и че биткойн измерва увеличението на паричното предлагане, ако искате, на всички тези фиатни валути. Веднъж съм написал в Twitter, че докато централните банки продължават да печатат, биткойните продължават да се покачват. В това също може да има известна истина.
Може би четвърта точка е – защо запасите за поток работят – той работи само ако имате ходори …
Това означава, че има хора, които наистина вярват в биткойн. Без значение какво, понякога. Те се придържат към него, поддържат биткойн чрез сривове и те са истинските хора. Нуждаете се от ходлерите, за да създадете висока стойност на запаса към потока, разбира се. Това е като компании, които предпочитат много лоялни акционери. “
По отношение на коронавируса или друго разрушително събитие, което би могло да попречи на хората да се движат свободно и да се появяват в офиса, PlanB посочва ахилесовата пета на настоящата финансова система: зависимост от централните банки, Swift, търговските банки и банкоматите, за да продължат да работят операциите.
„Така че има цяла мрежа от компании и хора, както и разходи, свързани с настоящата финансова система. Предполагам, че в ситуация като тази [война, пандемия] няма значение какво се случва, Bitcoin ще предава транзакции. Той ще продължи да работи, дори ако всички възли на Земята са изчезнали, защото в космоса има и възли. Има сателити с всички биткойн транзакции, които могат да препредават транзакции. Ако питате мен, мисля, че биткойнът е създаден за подобна ситуация. “
