Το Financial Times Lexicon προσφέρει ένα μαρασμό περιγραφή παραδοσιακού νομίσματος. «Χαρτονομίσματα ή νομίσματα μικρής ή καθόλου εγγενής αξίας από μόνα τους και δεν μπορούν να μετατραπούν σε χρυσό ή ασήμι, αλλά έγιναν νόμιμα διαμαρτυρίας με την παραγγελία της κυβέρνησης».
Αλλά αυτή είναι μόνο η μισή ιστορία για το τι είναι πραγματικά το νόμισμα. Το «νόμισμα» δεν χρειάζεται εγγενή αξία για την υποστήριξη ενός χρηματοοικονομικού συστήματος. Το νόμισμα χρησιμεύει ως πράκτορας ενός λειτουργικού χρηματοοικονομικού συστήματος, ως μέσο που η κοινωνία εμπιστεύεται για την εκκαθάριση των υποχρεώσεων χρέους. Επιπλέον, τα νομίσματα fiat έχουν πράγματι αξία, κυμαινόμενα σε σχέση με άλλα νομίσματα.
Τα αντιπληθωριστικά χαρακτηριστικά του Cryptocurrency
Εδώ είναι γιατί η απόκτηση αποκεντρωμένου κρυπτονομίσματος όπως το Bitcoin μπορεί να προσφέρει αντιστάθμιση έναντι της απότομης πτώσης της αξίας ενός νομίσματος fiat.
Bitcoin (και ορισμένα άλλα κρυπτονομίσματα)
- Δεν μπορεί να ξεφουσκώσει μέσω αυθαίρετης επέκτασης της προσφοράς χρήματος. Αντ ‘αυτού, έχει περιορισμένη προσφορά μονάδων ενσωματωμένων στον κώδικά της.
- Είναι εξαιρετικά αποκεντρωμένο, που σημαίνει ότι κανένα άτομο ή οντότητα δεν μπορεί να ελέγξει τον κωδικό του νομίσματος.
Η αξία ενός κρυπτονομίσματος δεν συνδέεται με ένα νόμισμα fiat ή τη νομισματική πολιτική οποιασδήποτε χώρας. Ένα cryptocurrency θα μπορούσε να διατηρήσει την αξία ανεξάρτητη, για παράδειγμα, από το αυξανόμενο εθνικό χρέος στις ΗΠΑ ή την πτώση του δολαρίου.
Πληθωριστικοί κίνδυνοι αύξησης των κρατικών ελλειμμάτων
Αντίθετα, όταν οι δημόσιες δαπάνες σε μια χώρα υπερβαίνουν τα φορολογικά έσοδα, η κυβέρνηση συνήθως πληροί τις υποχρεώσεις δαπανών εκτυπώνοντας χρήματα, δανείζοντας χρήματα (εκδίδοντας κρατικά ομόλογα) ή και τα δύο.
Εκτύπωση χρημάτων έναντι κυβερνητικού δανεισμού
Η εκτύπωση χρημάτων διακινδυνεύει τον πληθωρισμό μέσω της μείωσης του νομίσματος Ο δανεισμός χρημάτων δημιουργεί επίσης πληθωριστικούς κινδύνους. Όπως γνωρίζει ο ιδιοκτήτης ενός στεγαστικού ενυπόθηκου σπιτιού, το χρέος απαιτεί την πληρωμή κεφαλαίου και τόκων στους δανειστές. Το υψηλότερο δημόσιο χρέος μπορεί να μειώσει την αξία ενός νομίσματος. Οι επενδυτές ενδέχεται να προβλέψουν ότι μια κυβέρνηση δεν μπορεί να αντέξει μόνο το κόστος δανεισμού χρημάτων για να καλύψει τις δημοσιονομικές ανάγκες και τελικά πρέπει να καταφύγει στην εκτύπωση χρημάτων. Οι επενδυτές ενδέχεται να μειώσουν την έκθεσή τους σε αυτό το νόμισμα, φοβούμενοι τον πληθωρισμό. Μια χαμηλότερη αξία νομίσματος υποτιμά όλα τα περιουσιακά στοιχεία σε αυτό το νόμισμα σε σύγκριση με τα περιουσιακά στοιχεία που διατηρούνται σε άλλα νομίσματα.
Κίνδυνοι μη βιώσιμων εξόδων δανεισμού
Ο κρατικός δανεισμός και η εκτύπωση χρημάτων αντιπροσωπεύουν κίνδυνο για μια ποικιλία χωρών με ασταθείς δημοσιονομικές και νομισματικές πολιτικές. Ο υπερβολικός δανεισμός κινδυνεύει να υποβαθμίσει την πιστοληπτική ικανότητα μιας χώρας. Μια τέτοια μείωση θα σήμαινε μείωση της εμπιστοσύνης στην ικανότητα της κυβέρνησης να εξοφλήσει τα δάνειά της. Εάν η πιστοληπτική ικανότητα των ΗΠΑ πέσει απότομα εν μέσω υψηλότερου δανεισμού – για παράδειγμα, Κίνα και Ιαπωνία – οι μεγάλοι αγοραστές ομολόγων των ΗΠΑ ενδέχεται να απαιτήσουν υψηλότερα επιτόκια, πιθανόν να προκαλέσουν κρίση χρέους, συμπεριλαμβανομένων των χρεοκοπιών δανείων.
Ακολουθήστε μας στο Facebook Ελάτε μαζί μας στο Telegram Ακολουθήστε μας στο Twitter
Κίνδυνοι από μια πληθωριστική σπείρα των ΗΠΑ
Αυτό το σενάριο δεν είναι αδιανόητο. Ο Paolo Mauro, αναπληρωτής διευθυντής στο Τμήμα Δημοσιονομικών Υποθέσεων του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου, έχει προειδοποίησε,
«Το να ζεις με υψηλό χρέος ζει επικίνδυνα. Όταν το δημόσιο χρέος είναι μεγάλο, η αύξηση των επιτοκίων προκαλεί σημαντική αύξηση του συνολικού κόστους δανεισμού και, κατά συνέπεια, του ελλείμματος. Καθώς χρηματοδοτούνται μεγαλύτερα ελλείμματα, το χρέος διογκώνεται επίσης. Οι επενδυτές που ανησυχούν για πιθανή αθέτηση ή αύξηση του πληθωρισμού θα απαιτήσουν ακόμη υψηλότερα επιτόκια, δημιουργώντας έναν φαύλο κύκλο. “
Αργεντινή – Ώριμο για Cryptocurrency?
Αργεντίνη έχει ήδη φτάσει σε τέτοια τρομερά στενά. Το νόμισμά του δεν είναι πλέον αξιόπιστο για να λειτουργεί ως πράκτορας σε ένα διεφθαρμένο, δυσλειτουργικό χρηματοοικονομικό σύστημα. Ο Santiago Siri, ο ιδρυτής της Democracy Earth που υποστηρίζεται από το Y Combinator, ο οποίος σκοπεύει να φέρει κρυπτογράφηση στην ψηφοφορία, συνέστησε στην κυβέρνηση της Αργεντινής να επενδύσει ένα μικρό μέρος των συναλλαγματικών αποθεμάτων της σε Bitcoin.
Προβλέπει αύξηση του Bitcoin λόγω του κλιμακούμενου παγκόσμιου εμπορικού πολέμου, «όταν οι ξένες κυβερνήσεις αρχίζουν να εγκαταλείπουν τα δολάρια».
Κάτοχος κρυπτονομισμάτων – για κάθε περίπτωση
Δεν κηρύττω την Ημέρα της Κρίσεως στην Αμερική ή οπουδήποτε αλλού. Αλλά η τιμή του κρυπτονομίσματος όπως το Bitcoin μπορεί να παραμείνει σταθερή ακόμα και όταν μια κυβέρνηση βρίσκεται σε κρίση και το νόμισμα της πτωτικής της τάσης πέφτει. Σε περίπτωση που συμβαίνει ποτέ στις ΗΠΑ ή οπουδήποτε ζείτε, μπορεί να έχει νόημα να κατέχετε τουλάχιστον ένα μικρό ποσό κρυπτογράφησης.
Αυτό άρθρο από τον Brian Sewell δημοσιεύθηκε αρχικά από Rockwell Trades και δημοσιεύεται με άδεια.
Μπράιαν Σουέλ
Ο Brian Sewell είναι ιδρυτής του Rockwell Trades, μια υπηρεσία συναλλαγών κρυπτογράφησης OTC θυρωρείου και η Rockwell Capital, ένα οικογενειακό γραφείο που έχει δεσμευτεί να αυξήσει την υιοθέτηση κρυπτογράφησης, εκπαιδεύοντας άτομα και οικογενειακά γραφεία σχετικά με αυτήν την αναδυόμενη κατηγορία τεχνολογίας και περιουσιακών στοιχείων.
