Μην μετράτε την αγορά κρυπτογράφησης. Χορηγείται, ο Ether και άλλα διακριτικά κέρδισαν πρόσφατα και η αγορά πέφτει από τα υψηλά όλων των εποχών. Πιστεύω όμως ότι τα βασικά στοιχεία υποδηλώνουν ότι τα κρυπτονομίσματα ενδέχεται να ξεπεράσουν άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων μακροπρόθεσμα. Το να αποφασίσετε αν – και πόσο – να διαθέσετε σε αυτήν την αναδυόμενη κατηγορία περιουσιακών στοιχείων απαιτείται κατανόηση του τρόπου με τον οποίο το επενδυτικό κλίμα και τα βασικά στοιχεία επηρεάζουν το προφίλ κινδύνου / ανταμοιβής της κρυπτογράφησης.
Τεχνολογία Blockchain και Cryptocurrency
Τεχνολογία Blockchain
Η τεχνολογία Blockchain επιτρέπει την ασφαλή, ομότιμη ψηφιακή ανταλλαγή αξίας χωρίς την ανάγκη αξιόπιστου τρίτου μέρους για έλεγχο ταυτότητας ή καταγραφή της ανταλλαγής. Αυτή η νέα διαδικασία χωρίς διαμεσολάβηση επιδιώκει να προσφέρει έναν φθηνότερο, σχεδόν στιγμιαίο τρόπο συμμετοχής σε συναλλαγές, ενημέρωση καθολικών, εκτέλεση συμβάσεων και πρόσβαση σε βάσεις δεδομένων.
Κρυπτονόμισμα
Το Cryptocurrency αντιπροσωπεύει την πρώτη εφαρμογή της τεχνολογίας blockchain. Και το Bitcoin είναι το πρώτο λειτουργικό cryptocurrency που βασίζεται σε blockchain, που ειδικεύεται στις χρηματοοικονομικές συναλλαγές.
Νόμισμα – Ένας αξιόπιστος πράκτορας για την εξόφληση υποχρεώσεων χρέους
Ας ορίσουμε το νόμισμα ως αξιόπιστο αντιπρόσωπο σε ένα χρηματοπιστωτικό σύστημα, στο οποίο ανατίθεται η μεταφορά αξίας με την εξόφληση υποχρεώσεων χρέους Όπως παρατηρούν οι Paul Vigna και Michael Casey στο The Age Of Cryptocurrency, το cryptocurrency όπως το Bitcoin προτείνει να «αναδιατάξει τους κανόνες εμπιστοσύνης», αφαιρώντας τράπεζες, μεσίτες και κυβερνήσεις ως μεσάζοντες από αυτό το χρηματοοικονομικό σύστημα.
Μια φωτεινή προοπτική υιοθέτησης
Η ποιότητα της υποκείμενης τεχνολογίας ενός διακριτικού μπορεί να επηρεάσει την αξία της, τόσο ως μέσο συναλλαγής όσο και ως περιουσιακό στοιχείο, επηρεάζοντας την αγορά κρυπτογράφησης. Τα βασικά κριτήρια περιλαμβάνουν το ποσοστό υιοθέτησης ενός κρυπτονομίσματος, τον όγκο συναλλαγών, την ταχύτητα συναλλαγής και την ποιότητα του κώδικα λογισμικού, συμπεριλαμβανομένης της κρυπτογράφησης.
Το συνολικό ποσοστό υιοθέτησης του Cryptocurrency είναι εκτιμάται όχι περισσότερο από 3,5%. Αλλά μακροπρόθεσμα, πιστεύω ότι οι υψηλότερες ταχύτητες συναλλαγών, οι νέες εφαρμογές και οι ανάγκες στον αναπτυσσόμενο κόσμο για αξιόπιστες μεθόδους χρηματοοικονομικής πληρωμής θα ενισχύσουν την υιοθέτηση κρυπτονομισμάτων Η δυσπιστία στα παραδοσιακά νομίσματα και τα αποτυχημένα χρηματοπιστωτικά συστήματα, όπως στη Βενεζουέλα και την Αργεντινή, θα μπορούσαν επίσης να τροφοδοτήσουν την υιοθέτηση και να υποστηρίξουν τη συνολική αγορά κρυπτονομισμάτων.
Η δυνατότητα καταπολέμησης του πληθωρισμού της Cryptocurrency
Το αντιπληθωριστικό χαρακτηριστικό που ενσωματώνεται στον κώδικα κρυπτογράφησης μπορεί επίσης να αυξήσει τα ποσοστά υιοθέτησης. Αυτό αντιπροσωπεύει ένα σημαντικό πλεονέκτημα έναντι ενός νομίσματος fiat, το οποίο μια κυβέρνηση μπορεί να υποτιμήσει μέσω εκτύπωσης χρημάτων ή υπερβολικού δανεισμού. Αντίθετα, μια νόμιμη κρυπτογράφηση περιορίζει την παραγωγή των μονάδων της. Ο κωδικός Bitcoin, για παράδειγμα, περιορίζει την παραγωγή σε 21 εκατομμύρια νομισματικές μονάδες έως το 2140.
Αυξανόμενοι πόνοι – Επεκτασιμότητα
Η σημαντική μεταβλητότητα του Cryptocurrency αντικατοπτρίζει την κατάσταση και την υπόσχεσή της ως αναπτυσσόμενη τεχνολογία. Για παράδειγμα, οι μεγάλες πιστωτικές κάρτες και το PayPal έχουν «επεκτασιμότητα», που σημαίνει ότι μπορούν να επεξεργαστούν εκατοντάδες, αν όχι χιλιάδες, συναλλαγές ανά δευτερόλεπτο. Το Bitcoin μπορεί να επεξεργαστεί μόνο τρεις έως επτά συναλλαγές ανά δευτερόλεπτο. Αυτό έκανε περιστασιακά το Bitcoin θύμα της επιτυχίας του, μερικές φορές προκαλώντας σημεία συμφόρησης, μειώνοντας την ταχύτητα και αυξάνοντας το κόστος των συναλλαγών.
Ωστόσο, το Δίκτυο αστραπής, ένα “δεύτερο επίπεδο” πρωτόκολλο πληρωμής που λειτουργεί πάνω από ένα blockchain … “, δοκιμάζεται τώρα για να φέρει το Bitcoin σε κλίμακα. Εάν είναι επιτυχής, η επεκτασιμότητα μπορεί να επιτρέψει Bitcoin για να ξεπεράσει την ικανότητα συναλλαγής άλλων κρυπτονομισμάτων και οποιασδήποτε άλλης μεθόδου πληρωμής. Τα έργα επεκτασιμότητας βρίσκονται επίσης σε εξέλιξη για άλλα κρυπτονομίσματα και πλατφόρμες, όπως για τα Ether και Ethereum, μέσω του Plasma.
Ανερχόμενη υιοθέτηση του Bitcoin
Ως μέσο πληρωμής, ο όγκος συναλλαγών του Bitcoin μειώνεται από τα υψηλά του. Όμως, για περισσότερα από δύο χρόνια, η τεχνολογία γνώρισε ακατάπαυστα αύξηση κατά την υιοθέτηση του 654%. Ορισμένες εφαρμογές blockchain ενσωματώνουν επίσης το Bitcoin στις πλατφόρμες τους, κάτι που θα μπορούσε να ενισχύσει περαιτέρω την υιοθέτηση του Bitcoin και την αγοραία αξία του.
Ακολουθήστε μας στο Facebook Ελάτε μαζί μας στο Telegram Ακολουθήστε μας στο Twitter
Συναίσθημα επενδυτών κρυπτονομισμάτων
Ψυχολογία επενδυτών
Τα κρυπτονομίσματα μπορούν να κινούνται απότομα βάσει του φόβου ή της απληστίας και όχι σε βασικά. Πάρτε το Bitcoin, με τη μεγαλύτερη κεφαλαιοποίηση όλων των κρυπτονομισμάτων. Πολλοί επενδυτές Bitcoin είναι Generation-Xers και Millennials που δυσπιστούν τις τράπεζες, τη Wall Street και τις κυβερνήσεις, και έτσι αγκαλιάζουν την ανεξαρτησία του κρυπτονομίσματος από τους μεσάζοντες.
Πανικό πανικού
Κρίνοντας όμως από τις κινήσεις της αγοράς, πολλοί είναι επίσης άπειροι επενδυτές που αναζητούν έναν τρόπο να γίνουν γρήγορα πλούσιοι. Αντί να κρατήσουν μακροπρόθεσμα, πολλοί έχουν καταφύγει σε πωλήσεις πανικού σε ύφεση. Οι πωλήσεις πανικού έχουν προκαλέσει ορισμένους επενδυτές να χάσουν τον σχετικά μικρό αριθμό δραματικών ημερών και / ή να χάσουν χρήματα. Η πώληση με φόβο επιδείνωσε επίσης τη συνολική κάμψη της αγοράς κρυπτονομισμάτων.
Μακροπρόθεσμη επενδυτική προοπτική
Bitcoin
Το Bitcoin, κατά τη γνώμη μου, μπορεί να έχει την καλύτερη ευκαιρία να είναι αξιόπιστος, μακροπρόθεσμος εκτελεστής της αγοράς κρυπτονομισμάτων. Το σημαντικό πλεονέκτημα της πρώτης κίνησης του Bitcoin οδήγησε σε τέσσερα συναρπαστικά χαρακτηριστικά:
- Ανάπτυξη ενός ισχυρού, πολύ λειτουργικού κώδικα λογισμικού, συμπεριλαμβανομένης της ποιότητας της ασφάλειας και της κρυπτογράφησης
- Κυριαρχία της αγοράς και ευρύτερη υιοθέτηση ως μέσο συναλλαγής κρυπτονομισμάτων
- Η μεγαλύτερη κεφαλαιοποίηση της αγοράς
- Υψηλότερη ρευστότητα συναλλαγών
- Προφίλ κινδύνου / ανταμοιβής που μπορεί να προσελκύσει θεσμικούς επενδυτές
Πώς η θεσμική επένδυση θα μπορούσε να ωφελήσει το Bitcoin και την αγορά κρυπτονομισμάτων
Αν και λίγα ιδρύματα επενδύουν σε κρυπτογράφηση, περισσότερες θεσμικές επενδύσεις θα αποτελούσαν βασικό ορόσημο για τον τομέα. Τους επόμενους 12 μήνες, αναμένω περισσότερα ιδρύματα να διαθέσουν ένα μικρό ποσοστό περιουσιακών στοιχείων σε κρυπτογράφηση, λόγω της ιστορικής έλλειψης συσχέτισης με τις παραδοσιακές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, συμπεριλαμβανομένων των μετοχών και των ομολόγων.
Λόγω των εμπιστευτικών καθηκόντων, πολλοί θεσμικοί επενδυτές θα θέλουν να ελαχιστοποιήσουν τον κίνδυνο. Η ελαχιστοποίηση του κινδύνου πιθανότατα απαιτεί υψηλότερη έκθεση στα κορυφαία 10 κρυπτονομίσματα – υπερβολικά σταθμισμένη στο πιο γνωστό, σταθερό και ρευστό ζήτημα, το Bitcoin. Πιστεύω ότι η είσοδος ενός υψηλού προφίλ θεσμικού επενδυτή στο Bitcoin, για παράδειγμα, θα μπορούσε να προσελκύσει ακόμη περισσότερους θεσμικούς επενδυτές και να υποστηρίξει τη συνολική αγορά κρυπτογράφησης.
Άλλα κρυπτονομίσματα
Προς το παρόν προτιμώ να επικεντρωθώ στο κορυφαία 10 κρυπτονομίσματα με κεφαλαιοποίηση της αγοράς, υπερβολικά σταθμισμένο σε Bitcoin, το οποίο συνήθως είναι λιγότερο ασταθές από άλλα κρυπτονομίσματα. Παραχωρήθηκαν, διάφορα διακριτικά έξω από τα κορυφαία 10 έχουν εξειδικευμένους κώδικες με στόχο τη διακοπή συγκεκριμένων βιομηχανιών, από την τεχνητή νοημοσύνη έως την ψυχαγωγία, που πιστεύω ότι θα μεταμορφώσουν ολόκληρη την οικονομία μας. Και ο επιτυχής προσδιορισμός των λίγων μικρότερων κρυπτονομισμάτων που θα πετύχουν μπορεί να βελτιώσει σημαντικά τις αποδόσεις. Αλλά επιλέγοντας αυτούς τους νικητές πάνω από 1.500 κρυπτονομίσματα είναι πιο εύκολο να το πούμε παρά να γίνει.
Πώς οι ειδήσεις οδηγούν στην αστάθεια των κρυπτονομισμάτων
Σκεπτικιστές
Έχουν προφερθεί διάφοροι ειδικοί Το Bitcoin πέθανε πάνω από 300 φορές από τον Δεκέμβριο του 2010. Αναφέρουν την υψηλή μεταβλητότητα του κρυπτονομίσματος. Αμφιβάλλουν για τη βιωσιμότητα του συστήματος πληρωμών του, βάσει κώδικα λογισμικού ανοιχτού κώδικα αντί για μεσάζοντα τρίτου μέρους, όπως τράπεζα ή κυβέρνηση. Αμφισβητούν ότι η κρυπτογράφηση αξίζει μια υψηλή τιμή ενεργητικού. Τέτοιες δηλώσεις οι ίδιες μερικές φορές έχουν καταστέλλει την αγορά κρυπτονομισμάτων. Ωστόσο, παρόλο που μειώθηκε σχεδόν κατά 50% YTD, το Bitcoin παρέμεινε γενικά πάνω από 6.000 $ φέτος.
Ρυθμιστικοί παράγοντες
Η τριβή μεταξύ των παγκόσμιων ρυθμιστικών αρχών και των ανταλλαγών κρυπτονομισμάτων περιορίζει περιοδικά τις τιμές, λόγω της μη ρυθμιζόμενης κατάστασης της τεχνολογίας και των ανησυχιών ότι οι εγκληματίες μπορούν να κάνουν κατάχρηση της ανωνυμίας του κρυπτονομίσματος για ξέπλυμα χρήματος και άλλη δόλια δραστηριότητα.
Οφέλη του κανονισμού
Πιστεύω ότι μακροπρόθεσμα, οι ΗΠΑ, για παράδειγμα, θα εφαρμόσουν κανονισμούς που προστατεύουν τους καταναλωτές ενώ παράλληλα καλλιεργούν την καινοτομία. Η επίτευξη αυτού του ισοζυγίου θα μπορούσε να προσθέσει ακεραιότητα στην αγορά κρυπτογράφησης, να ενισχύσει την εμπιστοσύνη των επενδυτών και να ενθαρρύνει τις θεσμικές επενδύσεις. Η έγκριση SEC για ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ανταλλαγής κρυπτονομισμάτων (ETF) θα αποτελούσε ένα βασικό βήμα προς μια τέτοια ολοκληρωμένη ρύθμιση των ΗΠΑ. Μεταξύ Σεπτεμβρίου και Μαρτίου, η SEC μπορεί να εγκρίνει ό, τι πιστεύω ότι είναι η καλύτερη ευκαιρία μέχρι τώρα για ένα Εγκεκριμένο από το SEC ETF Bitcoin. Ωστόσο, έως ότου ή αν οι χώρες εφαρμόσουν ολοκληρωμένους κανόνες που προστατεύουν τους επενδυτές χωρίς να εμποδίζουν την καινοτομία, πιστεύω ότι η κανονιστική αβεβαιότητα θα παραμείνει βασικός παράγοντας της αστάθειας της αγοράς κρυπτονομισμάτων.
Αρχικές προσφορές νομισμάτων (ICOs)
Οι αρχικές προσφορές νομισμάτων (ICOs) συνήθως επιτρέπουν στις εταιρείες να συγκεντρώνουν χρήματα εκδίδοντας ένα νέο ψηφιακό διακριτικό σε επενδυτές με αντάλλαγμα το νόμισμα fiat ή το κρυπτογράφηση όπως το Bitcoin ή το Ether. Ελπίζοντας ότι τα tokens θα αυξηθούν σε αξία με την τύχη της εταιρείας, ο επενδυτής μπορεί να ανταλλάξει, να ξοδέψει και να χρησιμοποιήσει τα νέα tokens μέσα σε αυτήν την συγκεκριμένη πλατφόρμα blockchain για συγκεκριμένη εταιρεία. Αυτοί οι κάτοχοι διακριτικών δεν κατέχουν ίδια κεφάλαια στην εταιρεία στην οποία έχουν επενδύσει, επομένως οι επενδυτές δεν έχουν καμία δύναμη να κάνουν την εταιρεία να εκπληρώσει τις υποσχέσεις τους. Αν και τμήματα της αγοράς ICO ενδέχεται να συνεχίσουν να έχουν σημαντικές αποδόσεις, εάν πολλές από αυτές τις επιχειρήσεις δεν εκπληρώσουν τις υποσχέσεις τους, περιμένω από την αγορά ICO να βιώσει μια αναταραχή.
Ανάλυση αγοράς ICO
Ο Aaron Brown, ωστόσο, πρώην στέλεχος χρηματοοικονομικών ερευνών της Wall Street, υποστηρίζει ότι τα περισσότερα από τα πραγματικά κεφάλαια που συγκεντρώθηκαν για ICO έχουν πάει σε νόμιμες, πολλά υποσχόμενες επιχειρήσεις. Απο περίπου 6 δισεκατομμύρια δολάρια σε κεφάλαια ICO που συγκεντρώθηκαν το 2017, εκτιμά ότι το μεγαλύτερο μέρος αυτού του κεφαλαίου (πάνω από 5 δισεκατομμύρια δολάρια) χρηματοδότησε 30 έως 40 ελπιδοφόρες, αξιόπιστες συμφωνίες. Για τον υπόλοιπο αριθμό ICO – τουλάχιστον τις περίπου 500 συμφωνίες που συγκέντρωσαν το 1 εκατομμύριο $ ή περισσότερο – εκτιμά ότι το 20% των συμφωνιών, που περιελάμβαναν περίπου 500 εκατομμύρια δολάρια σε κεφάλαια που συγκεντρώθηκαν, πήγαν σε νόμιμες επιχειρήσεις. Αν και περίπου το 80% του υπολοίπου μπορεί να ήταν δόλια, αμέλεια ή έλλειψη αξίας, που περιλαμβάνει περίπου 500 εκατομμύρια δολάρια σε συγκεντρωμένα κεφάλαια, από το σύνολο των 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων, ή σχεδόν πάνω από το 8%.
Παραβίαση
Hot Wallets
Όπως με οποιοδήποτε ψηφιακό μέσο, συμπεριλαμβανομένων πιστωτικών καρτών, ένας κάτοχος κρυπτογράφησης ενδέχεται να είναι ευάλωτος σε εισβολή. Ο κίνδυνος παραβίασης μπορεί να είναι ιδιαίτερα υψηλός εάν οι συμμετοχές κρυπτονομισμάτων αποθηκεύονται για μεγάλο χρονικό διάστημα στο διαδίκτυο σε ένα «ζεστό πορτοφόλι». Ένα ζεστό πορτοφόλι χρησιμοποιείται για συναλλαγές, αλλά είναι ευάλωτο σε εισβολές, επειδή είναι συνδεδεμένο στο διαδίκτυο.
Ανταλλαγές
Οι ανταλλαγές κρυπτονομισμάτων έχουν παραβιαστεί, όπως δύο στη Νότια Κορέα. Όμως, η ασφάλεια συναλλάγματος βελτιώνεται, όπως και οι πολιτικές επιστροφής χρημάτων απάτης και οι ασφαλιστικές επιλογές προστασίας.
51% επιθέσεις
Οι κλέφτες μπορούν να πραγματοποιήσουν μια «επίθεση 51%» για να κλέψουν χρήματα κερδίζοντας τον πλειοψηφικό έλεγχο ενός λογισμικού κρυπτογράφησης. ο υψηλό κόστος της διάπραξης μιας τέτοιας κλοπής ενάντια σε μεγαλύτερα μάρκες όπως το Bitcoin ή το Ethereum μειώνει τον κίνδυνο 51% επιθέσεων. Ωστόσο, αρκετά μικρότερα κρυπτονομίσματα έχουν υποστεί επιθέσεις. Αυτό υπογραμμίζει τόσο τους σχετικά υψηλότερους κινδύνους από την επένδυση σε μικρότερες μάρκες όσο και την ανάγκη για καινοτομία όλων των κρυπτονομισμάτων, ένα από τα χαρακτηριστικά γνωρίσματα του λογισμικού ανοιχτού κώδικα.
Επενδυτική καταλληλότητα Cryptocurrency
Για κατανομές περιουσιακών στοιχείων υψηλού κινδύνου, πιστεύω ότι σε τρέχουσες τιμές, το Bitcoin αντιπροσωπεύει μια αξιόλογη επιλογή σε σχέση με άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων. Αν και ορισμένα μικρότερα κρυπτονομίσματα ενδέχεται να έχουν καλή απόδοση, νομίζω ότι το Bitcoin θα συνεχίσει να κυριαρχεί ως μέσο συναλλαγής και μπορεί να αντιπροσωπεύει την πιο αξιόπιστη κρυπτογράφηση στην τρέχουσα τιμή του.
Παράρτημα – Τέσσερα συστατικά της τεχνολογίας Blockchain
Συνολικά, τέσσερα στοιχεία της τεχνολογίας blockchain μπορούν να μεταμορφώσουν τον τρόπο με τον οποίο δραστηριοποιείται ο κόσμος:
Ένα ψηφιακό δίκτυο Peer-to-Peer
Επιτρέπει τη μεταφορά αξίας μέσω του Διαδικτύου.
Κρυπτογράφηση
Παρέχει ανωνυμία για κάθε μέρος σε μια συναλλαγή μέσω κρυπτογραφημένων ψηφιακών υπογραφών.
Βάση δεδομένων Blockchain
Μια διαφανής, αμετάβλητη αλυσίδα εγγραφών συναλλαγών ή καθολικών, διατεταγμένων σε διαδοχικά μπλοκ.
Απόδειξη εργασίας
Ένα διαφανές σύστημα πρόληψης της απάτης, το οποίο επικυρώνει μια συναλλαγή καταγράφοντας την σε έναν αριθμητικό κωδικό με χρονική σήμανση ή «κατακερματισμός». Το κατακερματισμό γίνεται μέρος ενός blockchain, της δημόσιας αλυσίδας εγγραφών συναλλαγών. Μια απόπειρα δόλιας «διπλής δαπάνης», ακόμη και ενός ελάχιστου ποσού αξίας, παραβιάζοντας ακόμη και μία εγγραφή συναλλαγών, θα καταστρέψει ολόκληρη την αναπτυσσόμενη αλυσίδα δημόσιων αρχείων, δημιουργώντας ένα σφάλμα κωδικού κατακερματισμού, το οποίο το δίκτυο νόμιμων χρηστών θα απορρίπτει.
Αυτό άρθρο από τον Brian Sewell δημοσιεύθηκε αρχικά από Rockwell Trades και δημοσιεύεται με άδεια.
Μπράιαν Σουέλ
Ο Brian Sewell είναι ιδρυτής του Rockwell Trades, μια υπηρεσία συναλλαγών κρυπτογράφησης OTC θυρωρείου και η Rockwell Capital, ένα οικογενειακό γραφείο που έχει δεσμευτεί να αυξήσει την υιοθέτηση κρυπτογράφησης, εκπαιδεύοντας άτομα και οικογενειακά γραφεία σχετικά με αυτήν την αναδυόμενη κατηγορία τεχνολογίας και περιουσιακών στοιχείων.
