Криптовалюта вернулась в центр внимания мировой общественности, поскольку цена биткойна на этой неделе снова ненадолго превысила ключевой уровень в 10000 долларов, и в пространстве альткойнов были замечены некоторые сильные ралли. Ведущая криптовалюта, которая сейчас торгуется около 9804 долларов, с начала года выросла на 34%, что сделало ее самым прибыльным активом в этом году..
В то время как крипто-быки приветствовали недавнее движение цены вверх, многие, возможно, задавались вопросом, какие факторы способствовали последнему ралли, кроме предстоящего события, связанного с уменьшением вознаграждения вдвое. Мы разобрали некоторые из последних событий в криптопространстве для участников рынка..
1. Почти рекордно низкая волатильность
Мы хотим подчеркнуть падение волатильности BTC, несмотря на недавние положительные изменения цены. Цены на криптовалюту обычно более волатильны, чем цены на другие активы, такие как индексы акций и традиционные товары, такие как энергия и металлы. Волатильность может служить мерой ценовой неопределенности на рынках. Когда волатильность увеличивается, трейдеры могут сократить свои позиции по криптовалюте или отложить инвестиционные решения..
На Рисунке 1 показана 3-месячная реализованная волатильность BTCUSD, которая недавно упала ниже рекордного минимума в середине ноября 2018 года. В целом, низкая волатильность может побудить большее количество HODL-игроков сохранить свои активы; следовательно, это считается положительным фактором для цены.
Рисунок 1. Реализованная волатильность BTCUSD за 3 месяца (Источник: Skew через Twitter) 
Рисунок 2: Подразумеваемая волатильность BTCUSD за 3 месяца (Источник: Skew)
Тем не менее, мы также заметили, что подразумеваемая волатильность BTCUSD колеблется на недавних минимумах, хотя, похоже, немного выросла. На рынке опционов подразумеваемая волатильность – это ожидаемая волатильность базового актива в течение срока действия опциона, в данном случае Биткойн..
Спрос и предложение на опционы могут напрямую влиять на подразумеваемую волатильность. Когда ожидания рынка растут, потребность в опционах возрастает, и подразумеваемая волатильность также возрастает. И наоборот, когда настроения падают, ожидания снижаются, спрос на опционы снижается, подразумеваемая волатильность также снижается..
В этом случае низкая подразумеваемая волатильность на рынке опционов BTCUSD может в некоторой степени указывать на то, что среднесрочные ожидания BTCUSD могут быть не такими высокими, как предполагало текущее ралли. Изменения в волатильности могут быть тем, за чем биткойн-наблюдатели хотели бы пристально следить.
2. Поиск биткойнов в Китае и во всем мире резко увеличился.
Социальные сети были одним из критических факторов, когда дело доходит до анализа криптовалют, а социальные настроения криптосообществ в Китае долгое время считались барометром более широкого криптопространства. Мнения китайских криптоаналитиков могут дать значимое понимание, когда дело доходит до анализа цен..
Индекс поиска Baidu по слову «биткойн» на китайском языке вырос до недавнего максимума в 40 000, а затем опустился примерно до 25 000. В то же время данные из Google Trends также показывают аналогичную закономерность: поиск по запросу «Биткойн» превысил 100, как только BTC вернул уровень 10 000. Тем не менее, всплеск может принести плюсы и минусы, а иногда и неоднозначный сигнал рынку..
Рисунок 3: Цена биткойнов & Индекс поиска Baidu (Источник: Longhash) 
Рисунок 4. Термин «биткойн» в Google Trends (Источник: Google Trends)
Исследование Сергея Крутолевича, научного сотрудника ФГУП RoninAi,
«Всплески объема разговоров часто предшествуют всплеску объема поиска на один полный день, а новым ценовым максимумам – на один-три дня. Указывая не только на четкую корреляцию между социальными настроениями и ценами на криптовалютном рынке, первое, на самом деле, напрямую влияет на второе ».
Однако, если кто-то пробыл на рынке достаточно долго, ему, вероятно, будет известно, что, когда покупатели FOMO устремляются на рынки, это часто считается сигналом продажи для тех, кто пришел раньше..
3. Падение доминирования на рынке
Еще одно интересное явление, наряду с ралли BTC, – это снижение доминирования на рынке BTC. На приведенном ниже рисунке сравнивается доминирование BTC на рынке в течение одного года. Доминирование BTC на рынке находится в нисходящем тренде с 2020 года, а в последнее время падение стало еще более резким, несмотря на рост цены. Для сравнения, доминирование ETH на рынке росло в то время, когда BTC падал..
Мы полагаем, что размещение капитала могло быть одной из причин такого расхождения. Часть капитала могла бы покинуть Биткойн и уйти в пространство альткойнов в начале года, поскольку основные альткойны упали до многолетних минимумов в 4К19. Это могло бы привлечь внимание инвесторов, ориентированных на стоимость, на торги альткойнами..
Рисунок 5: BTC против ETH при доминировании на рынке (Источник: Tradingview) 
Рисунок 6: Общая капитализация рынка криптовалют без BTC (Источник: Tradingview)
Мы находимся в середине «альтернативного сезона» или рынки ждут его прихода? Это остаются спорными вопросами. Однако факт в том, что общая рыночная капитализация за исключением BTC неуклонно растет с января. Наблюдатели за альткойнами не захотят пропустить развитие этого, поскольку, похоже, он повторно тестирует максимумы мая-июля (рисунок 6)..
4. Вирус и ожидания QE
Вспышка COVID-19 оставалась самой большой неопределенностью для мировой экономики. Его влияние распространяется на мировые рынки и активы, и криптовалюта не исключение. Центральные банки в Азии начали принимать меры по стимулированию роста, вызванного вирусом. Буквально на этой неделе Народный банк Китая выпустил первую партию специальных фондов перекредитования для национальных и региональных банков, направленных на помощь малым и средним предприятиям в Китае..
Хотя влияние вируса на экономику США пока остается ограниченным, в случае экономического спада ФРС уже предложила агрессивную программу количественного смягчения..
В недавнем выступлении перед Банковским комитетом Сената председатель ФРС Джером Пауэлл сказал:,
«У ФРС было два инструмента борьбы с рецессией: покупка государственных облигаций, известная как QE, и четкое общение с рынками о политике процентных ставок, что обычно рассматривается как« прогноз на будущее ».
Пауэлл добавил,
«Мы будем использовать эти инструменты – я считаю, что мы будем использовать их агрессивно, если в этом возникнет необходимость».
Хотя мы не ожидаем, что ФРС будет первой, кто возобновит количественное смягчение в ближайшее время, из-за экономического спада, вызванного вирусами, легко увидеть нарративы политиков всего мира о смягчении мер. Если эта история смягчения усилится, это может привести к тому, что рынки переориентируют биткойн как средство сбережения и как инструмент противостояния застойному росту, а это может привести к увеличению спроса на криптовалюту..
Вывод
Недавние ралли BTC и альткойнов привлекли большое внимание рынков. По мере того, как мы приближаемся к событию уменьшения вдвое вознаграждения за биткойны, бычье настроение стало более заметным. Помимо сокращения вдвое, наблюдатели за криптовалютой не захотят пренебрегать четырьмя факторами, упомянутыми выше, когда дело доходит до анализа среднесрочных тенденций, чтобы получить полную картину..
Этот пост изначально был опубликован в Академии OKEx.. Прочитайте больше.
Заявление об ограничении ответственности: этот материал не следует рассматривать как основу для принятия инвестиционных решений или как рекомендацию участвовать в инвестиционных сделках. Торговля цифровыми активами сопряжена со значительным риском и может привести к потере вашего инвестированного капитала. Вы должны убедиться, что вы полностью понимаете связанный с этим риск, принимаете во внимание свой уровень опыта, инвестиционные цели и при необходимости обращаетесь за независимой финансовой консультацией..
О OKEx
OKEx – это ведущая в мире биржа цифровых активов со штаб-квартирой на Мальте, предлагающая комплексные услуги по торговле цифровыми активами, включая торговлю токенами, торговлю фьючерсами, торговлю бессрочными свопами и отслеживание индексов для глобальных трейдеров с технологией блокчейн. В настоящее время биржа предлагает более 400 торговых пар токенов и фьючерсов, позволяющих пользователям оптимизировать свои стратегии..
Подпишитесь на нас в Твиттер.
Ознакомьтесь с нашими последними материалами для прессы на Пресс-зал.
Рекомендуемое изображение: Shutterstock / Fabian Junge
