Гостевой пост HodlX Отправьте свой пост
Ниже приводится стенограмма выступления Райана Селкиса, соучредителя и генерального директора исследовательской фирмы Messari, который говорил на прошлой неделе на конференции по блокчейну в Ханчжоу 2020, организованной Комитетом управления научно-технологическим городом Ханчжоу и 8btc..
«Всем привет, спасибо, что пригласили меня. Меня зовут Райан Селкис. И я основатель и генеральный директор Messari, компании, занимающейся исследованиями криптоактивов и данных, базирующейся в Нью-Йорке. Поговорим немного о DeFi сегодня.
Возможно, для начала я должен высказать свое мнение о самом термине DeFi, децентрализованное финансирование, которое, как я считаю, действительно применимо ко всей криптографии. Потому что на самом деле мы пытаемся децентрализовать финансовые услуги..
Очевидно, Биткойн был первым, и он был основой, частью этих усилий по децентрализации, начиная с денег и превосходного цифрового хранилища ценностей, а также прозрачной бухгалтерской книги для платежей и других согласований транзакций..
А совсем недавно Ethereum, который на самом деле представляет собой криптовалюту, которая эволюционировала, чтобы инкапсулировать большую часть того, что мы считаем современными финансовыми услугами. Это были бы такие вещи, как децентрализованные обмены, кредитование, выпуск новых синтетических активов, ICO и продажи токенов или некоторые из первых. Но теперь мы увидели такие вещи, как цифровые товары и невзаимозаменяемые токены, внутричейн-инструменты, такие как деривативы и займы, страховые продукты..
То, что сейчас большинство людей называют DeFi, действительно набирает обороты в последние кварталы. И вы действительно можете думать о крипто-финансировании сегодня как о том, что может быть сделано исключительно с помощью кода на децентрализованной основе, даже если это еще не сделано в масштабе, и даже если есть централизованные службы, которые в настоящее время обрабатывают некоторые из этих аналогичных продуктов, таких как биржи, например кредитование и другие.
В последнее время наблюдается большая активность – децентрализованные биржи – с пятикратного объема с начала года. В прошлом году он вырос в пять раз за весь 2019 год. Если вы посмотрите на рынки кредитования, которых практически не существовало в начале 2018 года, то сейчас существуют многомиллиардные рынки, которыми управляют одни из крупнейших отделов внебиржевой торговли. Таким образом, протоколы кредитования теперь превзошли общую рыночную капитализацию около 3 миллиардов долларов. Если вы думаете о страховых продуктах, опять же, которых нет в сетевых инструментах. Теперь у нас есть такие продукты, как Nexus, которые фактически защищают пользователей от катастрофических потерь из-за ошибок и смарт-контрактов, которые могут работать с использованием некоторых протоколов и приложений DeFi. У этого списка нет конца.
Но на самом деле мы говорим о продолжающихся экспериментах с новым набором протоколов, которые в конечном итоге будут – я думаю, большинство не только централизованных крипто-финансовых услуг, но и финансовых услуг в целом. В идеале через 15–20 лет мир, на который мы будем смотреть, будет управляться протоколами. Не обязательно, что биткойн побеждает. Необязательно, что победит Ethereum, но будет интероперабельная сеть протоколов, которые будут обеспечивать децентрализованные финансовые услуги в долгосрочной перспективе. Я не думаю, что это видение действительно изменилось за последние четыре или пять лет, но сейчас оно кажется гораздо более реальным, хотя мы все еще находимся на самой ранней стадии экспериментов …
Так что, возможно, я хочу начать с ряда прогнозов, которые мы сделали в начале этого года в Messari. Если вы посмотрите и выполните поиск «Тенденции Messari DeFi на 2020 год», вы можете найти их список, который вы сможете просмотреть позже. Но я хочу поговорить о том, что мы писали в декабре и где мы находимся сегодня..
Итак, номер один, наш первый прогноз для рынка DeFi в 2020 году заключался в том, что Maker и Maker Foundation больше не являются концом и все. MakerDAO был феноменально успешен в запуске программного движения стейблкоинов и в разработке концепции обеспеченных долговых позиций, которые могут быть полностью запущены в цепочке с использованием одного или нескольких криптоактивов в качестве обеспечения. Фактически, мы увидели, что в прошлом году MakerDAO лидировал в росте общей стоимости – заблокированный в DeFi объем удвоился с 250 миллионов долларов в первой половине прошлого года до 500 миллионов долларов к середине года..
А затем начали появляться другие протоколы, такие как Synthetix и Compound. И теперь, конечно же, некоторые из доминирующих компонентов экосистемы DeFi Compound, особенно даже на прошлой неделе с момента запуска своего токена, действительно являются первопроходцами в этой концепции DeFi-земледелия и выращивания урожая. Так что я ожидал увидеть некоторую агрегацию и распределение по степенному закону вокруг доминирующих платформ, будь то Maker, будь то Compound или Synthetix, или что-то новое, что появится. Но я думаю, что самое важное, на что следует обратить внимание на ранних этапах работы с некоторыми из этих протоколов, – это функциональность сети. И поскольку он создает здоровую экосистему подключенных приложений, которые могут служить точкой обстрела для более широкого проекта и вселять в людей уверенность. Именно здесь в конечном итоге будет накапливаться ликвидность..
И затем Compound – есть ли у них надежный путь, когда они выходят на рынок, чтобы фактически извлечь выгоду из этих попутных ветров и DeFi в более широком смысле …
Второй компонент, о котором мы писали в конце прошлого года, касался протокола Synthetix, синтетических активов. Его объемы выросли с менее 1 миллиона долларов в августе до более 10 миллионов долларов в декабре. Теперь это кратно этому. Это второй по величине протокол DeFi с точки зрения заблокированных активов и общей стоимости. Он продолжает очень быстро расти, во многом потому, что он действительно открыл дверь для всех типов синтетических сетевых инструментов, не только для стейблкоинов, но и для любого типа цифровых товаров..
В конечном счете, мы думаем, что это проложит путь для всех видов синтетических ценных бумаг и зеркальных инструментов … И рост был ошеломляющим по очевидным причинам, потому что традиционные рынки акций во много-много раз кратны текущему рынку криптовалют. Существует огромный спрос на реальные акции и международное присутствие и диверсификацию их портфелей. Это может быть особенно важно сейчас, когда мы наблюдаем рост национализма, поскольку мы наблюдаем небольшую деглобализацию в результате коронавируса. Синтетические активы могут быть одним из немногих способов на самом деле получить правильную величину воздействия, поскольку точки доступа отключаются между разными странами, и инвесторы начинают вынуждены работать в своих странах и в своих экономиках для инвестиций..
Третье, о чем мы писали, было то, что… децентрализованные финансы – это немного неправильное название, потому что многие из текущих ведущих протоколов все еще очень централизованы. Я думаю, что через пять лет мы увидим здоровую часть протоколов децентрализованного финансирования, действительно управляемую многосторонней экосистемой, возможно, через распределенные автономные организации или какой-либо другой тип механизмов голосования заинтересованных сторон..
Однако сегодня, по большому счету, большинство этих команд все еще централизовано. Большая часть критических разработок происходит у первоначальных создателей токенов. И это нормально, потому что все должно начинаться централизованно. То же самое произошло с биткойном. Вначале разработчик Сатоши и некоторые из его ранних коллег были единственными, кто работал над протоколом первые пару лет. Централизация для запуска Ethereum ничем не отличается от Ethereum Foundation. Очевидно, что он стал гораздо более доступным и больше не является теоретической основой с точки зрения разработки и обновления протокола Ethereum..
Мы думаем, что то же самое будет верно и для DeFi в долгосрочной перспективе. Но лучше помните, что на раннем этапе у этих команд и этих проектов есть казначейства токенов, которые в конечном итоге активно управляются и распределяются и в конечном итоге продаются более широкой экосистеме потенциальных заинтересованных сторон. Таким образом, вы всегда хотите посмотреть, у кого есть деньги, у кого есть токены и, в конечном итоге, у кого есть эффективный контроль над этими различными экосистемами..
Мы уже писали о четвертом компоненте, который имеет отношение к системному риску. «Супергидкое обеспечение» – это один термин, который использовался для описания разделения различных производных финансовых инструментов в цепочке, а также того факта и реальности, что некоторое обеспечение, заблокированное в децентрализованных финансовых приложениях, может использоваться в качестве обеспечения одновременно в нескольких приложениях. Будет очень, очень сложно отследить это..
Поймите, насколько далеко это заходит, когда дело доходит до потенциального риска ликвидации и репутационного риска ликвидации, с которым в конечном итоге могут столкнуться некоторые протоколы DeFi, если отдельные инвесторы смогут использовать один и тот же ETH, например, для поддержки обеспеченного долга Maker. позиции (CDP), а затем также иметь возможность использовать тот же ETH для поддержки этой обеспеченной долговой позиции для DAI – от этого, чтобы в конечном итоге инвестировать в ставку с кредитным плечом на синтетический актив через протокол, такой как Synthetix …
В начале этого года, в феврале, были разработаны три отдельные основные зоны истощения всех контрактных месторождений, некоторые из которых в конечном итоге были согласованы и возвращены группам протоколов..
Но, тем не менее, главное, на чем я бы сосредоточился, если бы я создавал приложение DeFi и фактически подключался ко всем различным экспериментам на ранней стадии и движущимся частям этой экосистемы, было бы, как щелкнуть выключателем …
Фактически, некоторые из рисков, на которые мы указали в декабре прошлого года, очень быстро достигли пика в феврале. Этого следовало ожидать. Но берегитесь покупателя и берегитесь строителя. Речь идет о разработке этих приложений..
Пятое, о чем мы писали в декабре, – это то, что мы называем отделами DAO. И это относится к децентрализованным автономным организациям … В конечном счете, я думаю, что мы наиболее оптимистично относимся к DAO как к инвестиционным инструментам, которые затем отбирают инвесторов и партнеров от их имени, чтобы инвестировать либо в инфраструктурные компании, либо в другие экспериментальные протоколы. И можно подумать о разнице между партнером с ограниченной ответственностью и генеральным партнером, использующим модель венчурного капитала..
Я думаю, что в конечном итоге концепция голосования сообщества за различные инвестиции будет чревата проблемами. Напротив, это может быть очень полезно для инвестиционных менеджеров, особенно для нишевых инвестиционных менеджеров, которым может потребоваться более легкое время для сбора денег для своих собственных микрофондов, которые они могут распределить с течением времени..
И у вас может быть ряд специалистов, которые в конечном итоге появятся, которые действительно смогут извлечь выгоду из этого гораздо более простого механизма сбора средств для инвесторов, и при этом методично подходить к выбору своих инвестиций..
Итак, это несколько из 10 основных тем, которые мы определили на 2020 год ».
Вы можете посмотреть видео здесь.
Лучшее изображение: Shutterstock / BeeBright
