Пост за гости на HodlX Изпратете вашата публикация
Следва препис от презентация на Райън Селкис, съосновател и главен изпълнителен директор на криптографска компания Messari, който говореше миналата седмица в Hangzhou Blockchain Conference 2020, организирана от Hangzhou Future Sci-Tech City Management Committee и 8btc.
„Здравейте на всички, благодаря, че ме приехте. Казвам се Райън Селкис. И аз съм основател и главен изпълнителен директор на Messari, компания за криптоизследвания и данни, базирана в Ню Йорк. Ще поговорим малко за DeFi днес.
Може би за начало трябва да ви дам мнението си относно самия термин DeFi, децентрализирано финансиране, което според мен всъщност се отнася за цялата крипто сфера. Защото всъщност това, което се опитваме да направим, е да децентрализираме финансовите услуги.
Очевидно биткойнът беше първият и беше основа, част от това усилие за децентрализация, започвайки от парите и превъзходното цифрово съхранение на стойност и прозрачна книга за плащания и друго съгласуване на транзакции.
И наскоро, Ethereum, който наистина е крипто, който се е развил, за да капсулира повечето от това, което считаме за съвременни финансови услуги. Това биха били неща като децентрализирани борси, кредитиране, издаване на нови синтетични активи, ICO и продажби на символи или някои от първите. Но сега сме виждали неща като цифрови стоки и незаменими токени, верижни инструменти като деривати и заеми, застрахователни продукти.
Нещата, които в момента повечето хора наричат DeFi, наистина се ускоряват и набират пара през последните тримесечия. И наистина можете да мислите за крипто финансиране днес като за това, което може да се направи чисто чрез код на децентрализирана основа, дори ако все още не е направено в мащаб и дори да има централизирани услуги, които в момента обработват някои от тези подобни продукти, като борси, като кредитиране и други.
Напоследък имаше много дейности – децентрализирани борси – от пет пъти по обем от началото на годината. Миналата година тя се е увеличила пет пъти през цялата 2019 г. Ако погледнете пазарите на кредитиране, които всъщност не са съществували в началото на 2018 г., сега има пазари с милиарди долари, които се управляват от някои от най-големите гишета без рецепта. Така че протоколите за отпускане на заеми сега засенчиха около 3 милиарда долара като обща пазарна капитализация. Ако мислите за застрахователни продукти, отново не съществуват за верижни инструменти. Сега имаме продукти като Nexus, които всъщност гарантират на потребителите срещу катастрофални загуби поради грешки и интелигентни договори, които могат да се захранват с помощта на някои протоколи и приложения на DeFi. Списъкът продължава и продължава.
Но всъщност това, за което говорим, е непрекъснатото експериментиране с нов набор от протоколи, което в крайна сметка ще се случи – мисля, че по-голямата част от не само централизираните крипто финансови услуги, но и финансовите услуги като цяло. Идеалният след 15 до 20 години светът, който ще разгледаме, ще бъде управляван от протоколи. Не е задължително да спечели Биткойн. Не е задължително Етериум да спечели, но ще има оперативно съвместима мрежа от протоколи, които захранват децентрализираните финансови услуги в дългосрочен план. Не мисля, че визията наистина се е променила през последните четири или пет години, но сега се чувства много по-реална, въпреки че все още сме в най-ранните фази на експериментиране …
Затова искам да започнем с набор от прогнози, които направихме по-рано тази година в Месари. Ако потърсите и потърсите „Тенденции на Messari DeFi за 2020 г.“, можете да намерите списък с тях, които можете да прегледате по-късно. Но искам да говоря за това, което написахме през декември и къде сме днес.
И така, номер едно, първата ни прогноза за пазара на DeFi през 2020 г. беше, че Maker и Maker Foundation вече не бяха краят и ще бъдат всички. MakerDAO постигна феноменален успех при въвеждането на програмното движение на стабилни монети и при въвеждането на концепцията за обезпечени дългови позиции, които могат да бъдат напълно управлявани по верига, използвайки един или множество крипто активи като обезпечение. Всъщност видяхме, че миналата година MakerDAO доведе до голяма част от растежа по отношение на общата стойност – заключен в DeFi се удвои от 250 милиона долара за първата половина на миналата година до 500 милиона долара към средата на годината.
И тогава други протоколи като Synthetix и Compound започнаха да влизат. И сега, разбира се, някои от доминиращите компоненти на DeFi екосистемното съединение, особено дори миналата седмица, откакто пусна своя маркер, наистина са пионери в тази концепция за отглеждане на DeFi и за добив. Така че бих очаквал да видя някакво агрегиране и някакво разпределение на закона за властта около доминиращите платформи, независимо дали това е Maker, дали това е Compound или Synthetix или нещо ново, което идва заедно. Но мисля, че най-важните неща, които трябва да се гледат рано с някои от тези протоколи, е мрежовата функционалност. И тъй като изгражда здравословна екосистема от свързани приложения, които могат да служат като обстрел за по-широкия проект и да дадат убеждение на хората. Това е мястото, където ликвидността в крайна сметка ще се събере.
И след това Compound – имат ли надежден път, докато излизат на пазара, за да се възползват в действителност от тези ветрове и DeFi по-широко …
Вторият компонент, за който писахме в края на миналата година, беше около протокола Synthetix, синтетични активи. Обемите му са нараснали от по-малко от 1 милион долара през август до над 10 милиона долара през декември. Сега това е кратно на това. Това е вторият по големина протокол DeFi по отношение на блокирани активи и заключена обща стойност. Той продължава да расте много бързо, до голяма степен, защото наистина е отворил вратата за всички видове синтетични инструменти на веригата, не само стабилни монети, но всякакъв вид цифрова стока.
В крайна сметка смятаме, че това ще проправи пътя за всякакви синтетични ценни книжа и огледални инструменти … И растежът просто е зашеметяващ по очевидни причини, защото традиционните пазари на акции са много, многократни от това, което е настоящият крипто пазар. Има много търсене на реални акции и международна експозиция и диверсификация на техните портфейли. Това може да е особено важно сега, тъй като виждаме възход на национализма, тъй като виждаме малко деглобализация в резултат на коронавируса. Синтетичните активи може да са един от малкото начини за действително получаване на точния размер на експозицията, тъй като точките за достъп се изключват между различните държави и инвеститорите започват да бъдат принудени да работят в своите страни и собствените си икономики за инвестиции.
Третото нещо, за което писахме, беше, че … децентрализираното финансиране е малко погрешно наименование, защото много от настоящите водещи протоколи все още са много централизирани. Мисля, че след пет години ще видим здравословна част от децентрализирани финансови протоколи, наистина управлявани от многопартийна екосистема, потенциално чрез разпределени автономни организации или някакъв друг тип механизми за гласуване на заинтересовани страни.
Днес обаче, като цяло, повечето от тези отбори все още са централизирани. Повечето от критичните разработки се случват в къщата при първоначалните създатели на символи. И това е добре, защото всичко трябва да започне централизирано. Същото се случи и с биткойните. В първите дни разработчикът Сатоши и някои от ранните му колеги бяха единствените, които работеха по протокола през първите няколко години. Централизацията за стартиране на Ethereum не е по-различна с Ethereum Foundation. Очевидно той е станал много по-широко достъпен и вече не се отнася само до теоретичната основа по отношение на разработването и надграждането на протокола Ethereum.
Смятаме, че същото нещо ще важи и за DeFi в дългосрочен план. Но по-добре внимавайте, че рано тези екипи и тези проекти имат символични съкровищници, които в крайна сметка се управляват активно и се разпространяват и в крайна сметка се продават на по-широка екосистема от потенциални заинтересовани страни. Така че винаги искате да разгледате кой има пари, кой жетони и в крайна сметка кой има ефективен управленски контрол над тези различни екосистеми.
Има четвърти компонент, за който писахме, който е свързан малко със системния риск. „Супер течно обезпечение“ е термин, който се използва за описване на наслояването на различни верижни деривати и факта и реалността, че някои обезпечения, които са заключени в децентрализирани финансови приложения, могат да се използват като обезпечение в множество приложения едновременно. Ще бъде много, много трудно да се проследи това.
Разберете колко далеч надолу по заешката дупка се стига, когато става въпрос за потенциален риск от ликвидация и риск от ликвидация, които някои протоколи DeFi в крайна сметка могат да изпитат, ако отделни инвеститори са в състояние да използват един и същ ETH, например, за да гарантират обезпечен дълг на Maker позиция (CDP) и след това също така ще можете да използвате същия ETH, за да върнете тази обезпечена дългова позиция на DAI – от това до в крайна сметка да инвестирате в залог с ливъридж върху синтетичен актив чрез протокол като Synthetix …
В началото на тази година, през февруари, бяха експлоатирани три отделни големи зони на изчерпване на общите договорни депозити, някои от които в крайна сметка бяха примирени и върнати на протоколните екипи.
Но независимо от това, най-важното нещо, върху което бих се съсредоточил, ако изграждах приложение DeFi и всъщност се включвах във всички различни експерименти на ранен етап и движещи се части от тази екосистема, ще бъде как да преобърна ключа за убиване …
Всъщност някои от рисковете, които посочихме миналия декември, се появиха много бързо през февруари. Това е очаквано. Но купувачът трябва да се пази, а строителят да се пази. Стига се до реално разработване на тези приложения.
Петото нещо, за което писахме през декември, беше това, което наричаме отдели на DAO. И това се отнася до децентрализирани автономни организации … В крайна сметка, мисля, че сме най-бичи с DAO като инвестиционни средства, които след това ще изберат инвеститори и партньори от тяхно име да инвестират или инфраструктурни компании, или други експериментални протоколи. И начинът да се мисли за това е разликата между ограничен партньор и генералния партньор, използващ модела на рисков капитал.
Мисля, че в крайна сметка концепцията за гласуване в общността за различни инвестиции ще бъде изпълнена с проблеми. Вместо това, за което това би могло да бъде много полезно, са инвестиционните мениджъри, особено мениджърите на инвестиционни ниши, които може да искат по-лесно време за набиране на пари за собствените си микрофондове, които могат да разпределят с течение на времето.
И може да имате редица специалисти, които в крайна сметка се появяват, които са в състояние наистина да се възползват и да се възползват от предимствата на този много по-лесен механизъм за набиране на средства за инвеститори и все пак да бъдат методични за това как избират инвестицията си.
Така че това са няколко от топ 10 теми, които определихме за 2020 г. “
Можете да разгледате видеоклипа тук.
Препоръчано изображение: Shutterstock / BeeBright
