Δημοσίευση επισκεπτών HodlX Υποβάλετε την ανάρτησή σας
Το Bitcoin θα ευχαριστήσει την αγορά το εξάμηνο του 2019?
Βασικές επιλογές
- Μιλώντας στο συμπόσιο Jackson Hole, ο πρόεδρος της Fed των ΗΠΑ, Powell, θα μπορούσε να σηματοδοτήσει περισσότερες περικοπές.
- Η μείωση της προκατάληψης μεταξύ των ασιατικών πολιτικών έχει γίνει πιο αισθητή και επιθετική.
- Το Bitcoin μπορεί να φτάσει τα 14.000 $ έναντι του USD μέχρι το τέλος του έτους.
ΣΦΑΙΡΙΚΗ ΕΙΚΟΝΑ
Όταν το ετήσιο συμπόσιο των παγκόσμιων κεντρικών τραπεζών ξεκίνησε στο Jackson Hole του Ουαϊόμινγκ το περασμένο Σαββατοκύριακο, όλα τα μάτια επικεντρώθηκαν στον πρόεδρο της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ Jerome Powell, καθώς οι αγορές ανησυχούν όλο και περισσότερο για την εύθραυστη ανάπτυξη της παγκόσμιας οικονομίας και την πρόκληση του καθορισμού μελλοντικά πλαίσια νομισματικής πολιτικής.
Με τις πρόσθετες μειώσεις επιτοκίων στον ορίζοντα και τις παγκόσμιες κεντρικές τράπεζες να πηδούν στο χαλάρωμα, η ζήτηση για σκληρά περιουσιακά στοιχεία όπως ο χρυσός αναμένεται να αυξηθεί και ότι η κίνηση αντιστάθμισης του πληθωρισμού θα μπορούσε να αυξήσει τις τιμές του Bitcoin στα 14.000 δολάρια-επίπεδα μέχρι το τέλος του έτος.
Έκπληξη στις αγορές
Οι κεντρικές τράπεζες σε όλο τον κόσμο έχουν μια πιο επιθετική στάση σχετικά με τη χαλάρωση, ειδικά στην περιοχή του APEC. Μόλις αυτό το μήνα, τουλάχιστον τρεις κεντρικές τράπεζες εξέπληξαν τις αγορές μειώνοντας τα επιτόκια τους. Η RBNZ προχώρησε ακόμη περισσότερο, μειώνοντας τα επιτόκια αναφοράς περισσότερο από το αναμενόμενο κατά μισό τοις εκατό στις αρχές Αυγούστου, σημειώνοντας ότι «η παγκόσμια οικονομική δραστηριότητα συνεχίζει να εξασθενεί, μειώνοντας τη ζήτηση για προϊόντα και υπηρεσίες της Νέας Ζηλανδίας».
Ένα μεγάλο μέρος της ευθύνης για τη dovish αλλαγή είναι η εμπορική εκεχειρία ΗΠΑ-Κίνας, ειδικά στην Ασία. Η ισχύς ορισμένων τοπικών νομισμάτων, όπως το μπατ, ήταν επίσης στο παιχνίδι. Ωστόσο, ανεξάρτητα από τους τοπικούς παράγοντες, οι πρόσφατες κινήσεις από τις ασιατικές κεντρικές τράπεζες δεν είναι λιγότερο και ενισχύουν μόνο τον παγκόσμιο κύκλο μείωσης των επιτοκίων.
Επόμενη κίνηση του Fed?
Στο πίσω μέρος ενός σήματος ύφεσης που προκλήθηκε από τις αγορές ομολόγων και την πολιτική της Αμερικής του προέδρου Ντόναλντ Τραμπ, ο πρόεδρος της Fed Jerome Powell αναμένεται να χρησιμοποιήσει τη συνάντηση Jackson Hole για να σηματοδοτήσει μια επιπλέον μείωση των επιτοκίων και τη στάση απέναντι στις μελλοντικές περικοπές.
Παρόλο που ο Τραμπ έχει κάνει μερικά σχόλια υψηλού προφίλ σχετικά με την πολιτική της Fed πρόσφατα, οι αγορές φαίνεται να έχουν ήδη τιμολογηθεί σε άλλη μείωση του επιτοκίου τον Σεπτέμβριο. Τα δεδομένα από το FedWatch της CME δείχνουν ότι υπήρχε πιθανότητα 98% ότι το επιτόκιο τροφοδοσίας θα μειωθεί κατά 25 μονάδες βάσης.
Επιπλέον, η πιθανότητα μείωσης των επιτοκίων σε όλες τις υπόλοιπες συναντήσεις της FOMC φέτος είναι επίσης υψηλή. Κατά τη στιγμή της σύνταξης, το εργαλείο FedWatch υποδεικνύει ότι υπάρχει περισσότερες από 77% πιθανότητες να πραγματοποιηθεί περικοπή τετάρτου-ποσοστιαίας μονάδας στη συνάντηση του Οκτωβρίου και 50% πιθανότητα για άλλη περικοπή πριν από τα Χριστούγεννα.
Σχήμα 1: Πιθανότητες ποσοστού στόχου για τη σύσκεψη Fed στις 18 Σεπτεμβρίου 2019
Πηγή: CME Group
Εικόνα 2: Πιθανότητες επερχόμενης συνάντησης του FedWatch
Πηγή: CME Group
Επιπτώσεις στο Bitcoin?
Βασιζόμαστε στην εκτίμηση από το CME FedWatch, υποθέτοντας τρεις ακόμη μειώσεις επιτοκίων για το υπόλοιπο του 2019 και 25 μονάδες βάσης για κάθε μείωση. Επίσης, μετρήσαμε τις αποδόσεις των τιμών του BTC τον Ιούνιο, κατά τις οποίες η FOMC άφησε τα επιτόκια αμετάβλητα στη σύσκεψη πολιτικής, αλλά χάσαμε τη λέξη «ασθενής» περιγράφοντας την προσέγγισή της στην πολιτική. Η αλλαγή στη διατύπωση θεωρήθηκε μια χειρονομία για το άνοιγμα της πόρτας για μείωση των επιτοκίων. Η αναμενόμενη μείωση των επιτοκίων πραγματοποιήθηκε μετά τη σύνοδο πολιτικής του Ιουλίου. Ήταν η πρώτη περικοπή από την παγκόσμια οικονομική κρίση του 2008.
Το Σχήμα 3 δείχνει ότι το BTC κέρδισε περίπου 12% έναντι του USD μεταξύ των συναντήσεων της FOMC Ιουνίου και Ιουλίου. Ας υποθέσουμε ότι μια μείωση 25 bps θα μπορούσε να δώσει εκτιμώμενο κέρδος 12% στο BTCUSD. Τρεις ακόμη περικοπές 25bps θα μπορούσαν να αποδώσουν BTCUSD σε επίπεδα 14.000 $ μέχρι το τέλος του έτους, σπάζοντας το προηγούμενο υψηλό κοντά στα 13.800 $. Δεδομένης της υψηλής μεταβλητότητας των τιμών BTC και της προσδοκίας αύξησης της μείωσης των 50 bps από την Fed, η εκτίμηση φαίνεται μάλλον συντηρητική. Ωστόσο, ένα ισχυρό δολάριο θα μπορούσε να περιορίσει την ανοδική πορεία του BTC, καθώς η αντίστροφη συσχέτιση μεταξύ των δύο αυξάνεται.
Σχήμα 3: Στόχος τέλους έτους BTC / USD
Πηγή: tradingview.com
συμπέρασμα
Έχουμε δει περισσότερες κεντρικές τράπεζες να κινούνται προς μια χαλάρωση και οι αγορές συνεχίζουν να καλύπτονται από αβεβαιότητες. Είναι όλο και πιο δύσκολο για τους επενδυτές να επιδιώκουν αξιοπρεπείς αποδόσεις στις παραδοσιακές αγορές. Ελέγξαμε πώς το περιβάλλον χαμηλού επιτοκίου θα μπορούσε να ωφελήσει το Bitcoin και ο στόχος 14.000 $ στο τέλος του έτους παραμένει δυνατός. Ωστόσο, εξακολουθεί να εξαρτάται από ένα καλάθι παραγόντων, όπως οι αλλαγές στη νομισματική πολιτική, οι επιδόσεις του USD, η ανάπτυξη του εμπορικού πολέμου ΗΠΑ-Κίνας και το Brexit. Θα παρακολουθούμε στενά τα παγκόσμια γεγονότα που θα μπορούσαν να επηρεάσουν τον χώρο κρυπτογράφησης.
Αυτή η ανάρτηση εμφανίστηκε αρχικά στο Medium. Διαβάστε περισσότερα.
Αποποίηση ευθυνών: Αυτό το υλικό δεν πρέπει να λαμβάνεται ως βάση για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων, ούτε να ερμηνεύεται ως σύσταση για την πραγματοποίηση επενδυτικών συναλλαγών. Η διαπραγμάτευση ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων ενέχει σημαντικό κίνδυνο και μπορεί να οδηγήσει σε απώλεια του επενδυμένου κεφαλαίου σας. Πρέπει να διασφαλίσετε ότι κατανοείτε πλήρως τον κίνδυνο που ενέχει και λαμβάνετε υπόψη το επίπεδο εμπειρίας σας, τους επενδυτικούς στόχους και να αναζητήσετε ανεξάρτητες οικονομικές συμβουλές εάν είναι απαραίτητο.
Σχετικά με το OKEx
Το OKEx είναι μια παγκοσμίως κορυφαία ανταλλαγή ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων με έδρα στη Μάλτα, προσφέροντας ολοκληρωμένες υπηρεσίες ανταλλαγής ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, όπως διαπραγμάτευση μετοχών, συναλλαγές μελλοντικής εκπλήρωσης, διαρκή ανταλλαγή ανταλλαγών και εντοπισμός ευρετηρίου σε παγκόσμιους εμπόρους με τεχνολογία blockchain Επί του παρόντος, το χρηματιστήριο προσφέρει πάνω από 400 ζεύγη συμβόλων και συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, επιτρέποντας στους χρήστες να βελτιστοποιήσουν τις στρατηγικές τους.
Ακολουθήστε μας στο Κελάδημα.
Ελέγξτε το πιο πρόσφατο υλικό Τύπου Αίθουσα τύπου.
