Δημοσίευση επισκεπτών HodlX Υποβάλετε την ανάρτησή σας
ΣΦΑΙΡΙΚΗ ΕΙΚΟΝΑ
Η αμερικανική Fed πραγματοποίησε περικοπή επιτοκίου 25 βάσεων όπως αναμενόταν, η πρώτη μείωση μετά την οικονομική κρίση το 2008. Βασικές αρχές όπως τα κέρδη, τα οικονομικά δεδομένα, το Brexit και η εμπορική διαμάχη ΗΠΑ-Κίνας επιστρέφουν στο επίκεντρο. Παρά το γεγονός ότι οι μετοχές των ΗΠΑ υπεραποδόθηκαν σε άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων γενικά, με αβεβαιότητες παρατεταμένες, οι προοπτικές ανάπτυξης στις ΗΠΑ και ακόμη και στον κόσμο παραμένουν ζοφερές. Εξαιτίας αυτού, οι κεντρικές τράπεζες σε όλο τον κόσμο φαίνεται να έχουν μια ολοένα και πιο ισχυρή στάση σχετικά με τη χαλάρωση και πολλοί θεωρούν ότι η νομισματική πολιτική θα μπορούσε εύκολα να δημιουργήσει κάποιες νέες φυσαλίδες στην αγορά εάν οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής δεν βρουν τη σωστή ισορροπία. Σε ένα τόσο δύσκολο επενδυτικό περιβάλλον, το Bitcoin και τα μεγάλα κρυπτονομίσματα θα μπορούσαν να διατηρήσουν μια νέα στρατηγική θέση ως αντιστάθμιση έναντι της στάσιμης παγκόσμιας ανάπτυξης.
Η περικοπή διασφαλίζει έναντι των αρνητικών κινδύνων
Η FOMC δηλωθείς ότι «η αγορά εργασίας παραμένει ισχυρή και ότι η οικονομική δραστηριότητα αυξάνεται με μέτριο ρυθμό». Ωστόσο, η επιτροπή πιστεύει επίσης ότι οι γεωπολιτικές εξελίξεις και οι μειωμένες πιέσεις πληθωρισμού θα μπορούσαν να παρεμποδίσουν την ανάπτυξη, επομένως, η περικοπή της εκατοστιαίας μονάδας είναι ένα μέτρο για «ασφάλιση έναντι αρνητικών κινδύνων».
Ο πρόεδρος της Fed, Jerome Powell, έδειξε πιο ασταθές τόνο στη συνέντευξη Τύπου από το αναμενόμενο, απορρίπτοντας την ιδέα να ξεκινήσει ένας νέος κύκλος νομισματικής χαλάρωσης και είπε ότι οι ΗΠΑ αυξήθηκαν με «υγιή ρυθμό» το πρώτο εξάμηνο του 2019 και οι προοπτικές είναι «ευνοϊκές». Αυτό σημαίνει ότι η απόκλιση της νομισματικής πολιτικής μεταξύ των ΗΠΑ και του υπόλοιπου κόσμου παραμένει βαθιά.
Η καμπύλη απόδοσης χρωματίζει μια διαφορετική εικόνα
Ενώ η Fed Chair φαίνεται τόσο αισιόδοξη όσο ακούγεται, μοιάζει με μια άλλη ιστορία όταν εξετάζουμε κάποια διαφορετικά δεδομένα, όπως η καμπύλη ανεστραμμένης απόδοσης.
Μια καμπύλη ανεστραμμένης απόδοσης είναι ένα περιβάλλον επιτοκίου στο οποίο τα μακροπρόθεσμα χρεωστικά μέσα έχουν χαμηλότερη απόδοση από τα βραχυπρόθεσμα χρεωστικά μέσα της ίδιας πιστωτικής ποιότητας. Αυτό θεωρείται ένας σημαντικός δείκτης οικονομικής ύφεσης και χρησιμοποιείται ευρέως από τις αγορές.
Το παρακάτω διάγραμμα δείχνει τις διαφορές απόδοσης μεταξύ των 10 ετών και των ΗΠΑ 3 μηνών κατά την τελευταία δεκαετία. Στα τέλη του 2006, η απόδοση αντιστράφηκε για μερικούς μήνες, ακολουθούμενη από την οικονομική κρίση του 2008 και τις οικονομικές ύφεση των ΗΠΑ (η γκρίζα περιοχή). Μετά από περισσότερα από 10 χρόνια, επιστρέφουμε στην αρνητική περιοχή.
10-ετή σταθερή διάρκεια θησαυρού μείον σταθερή ωριμότητα διάρκειας 3 μηνών (πηγή: Federal Reserve Bank of St. Louis)
Παγκόσμια αδυναμίες κατασκευής
Η επιβράδυνση της παραγωγικής δραστηριότητας είναι μια άλλη ανησυχία. Το τελευταίο IHS JP Morgan Global Manufacturing PMI έπεσε στα 49,4 τον Ιούνιο, το χαμηλότερο επίπεδο από τον Οκτώβριο του 2012. Οτιδήποτε κάτω από 50 σημαίνει ότι η κατασκευαστική δραστηριότητα ήταν σε συρρίκνωση.
Οι οικονομολόγοι επεσήμαναν ότι η ανάγνωση του Ιουνίου είναι ο δεύτερος συνεχόμενος μήνας επιδείνωσης, που οφείλεται εν μέρει στον εμπορικό πόλεμο μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας.
JPMorgan Global Manufacturing PMI (Πηγή: IHS Markit; JP Morgan)
Οικιακές ανησυχίες
Το χαμηλότερο παγκόσμιο PMI ήταν επίσης σύμφωνο με τα δεδομένα στις ΗΠΑ εσωτερικά. Το Cass Freight Shipments Index μετρά τις δαπάνες μεταφοράς και τον όγκο αποστολών από ολόκληρη τη βάση πελατών Cass. Αντιπροσωπεύει σε γενικές γραμμές την παραγωγική δραστηριότητα τοπικά στις ΗΠΑ. Ο δείκτης υποχώρησε -5,3% τον Ιούνιο μετά από πτώση -6,0% τον Μάιο, πίσω στο επίπεδο όπου η φούσκα της χρηματιστηριακής αγοράς της Κίνας ξέσπασε το 2015–16.
Cass Freight Index ™ – Αποστολές
Ποσοστό αλλαγής YOY
Πηγή: Cass Information Systems
Ο ρόλος του Bitcoin
Σε περιόδους αναταραχών και αβεβαιότητας, το Bitcoin θα μπορούσε να είναι ένα περιουσιακό στοιχείο ασφαλούς καταφυγίου ενώ οι κύριες αγορές καταρρέουν. Η μοναδικότητά του και οι χαρακτηριστικές του ιδιότητες το κάνουν σε αντίθεση με τα παραδοσιακά στοιχεία. Ωστόσο, το Bitcoin μοιράζεται πολλές ιδιότητες με το χρυσό, την παλαιότερη συνεχώς χρησιμοποιούμενη μορφή χρήματος στον κόσμο, και αυτό θα μπορούσε ενδεχομένως να ανοίξει μια νέα διάσταση για τους επενδυτές να αντισταθμίσουν τις χρηματοπιστωτικές κρίσεις ή ως επένδυση κατά τη διάρκεια των κανονικών οικονομικών κύκλων.
Σε αντίθεση με τα νομίσματα στον σύγχρονο κόσμο, ο χρυσός δεν μπορεί να εκτυπωθεί από τις κεντρικές τράπεζες. Ακόμα και με προηγμένη τεχνολογία, ο χρυσός δεν μπορεί να δημιουργηθεί χημικά. Μέρος της αξίας του χρυσού συνδέεται ουσιαστικά με την προσφορά του. Από την εποχή της αρχαίας Αιγύπτου και της αρχαίας Ρώμης, και ακόμη και πριν, έχει γίνει αποδεκτή ως ένα αξιόπιστο κατάστημα πλούτου.
Ομοίως, το Bitcoin έχει συνολική σταθερή προσφορά 21 εκατομμυρίων μονάδων. Τα στοιχεία δείχνουν ότι από τον Αύγουστο του 2019, πάνω από το 85% εξορύσσονται και κυκλοφορούν. Νέα bitcoin δημιουργούνται όταν ένας επαρκής αριθμός κόμβων εξόρυξης έχει επαληθεύσει ένα μπλοκ συναλλαγών. Οι ανθρακωρύχοι θα λάβουν μια ανταμοιβή στο cryptocurrency για κάθε μπλοκ που εξορύσσεται.
Με αυτόν τον τρόπο, κυκλοφορούν περισσότερα Bitcoin. Η ανταμοιβή εξόρυξης του Bitcoin μειώνεται στο μισό κάθε 210.000 μπλοκ για να εξασφαλιστεί μια σταθερή προσφορά Bitcoin. Αυτό συμβαίνει περίπου κάθε τέσσερα χρόνια. Ο Μάιος 2020 θα δει την επόμενη μείωση των πληρωμών από ανθρακωρύχους. Αυτός ο μηχανισμός καθιστά το Bitcoin ένα ιδανικό αντιπληθωριστικό στοιχείο.
Η απόδοση του Bitcoin σε κρίσεις
Για να έχουμε μια σαφή εικόνα για το πώς το Bitcoin θα μπορούσε να αντισταθμίσει τους μεγάλους κινδύνους και τη στασιμότητα της ανάπτυξης, ας αναθεωρήσουμε την απόδοση του Bitcoin στις προηγούμενες κρίσεις.
Εμπορικός πόλεμος ΗΠΑ-Κίνας
Τον Μάρτιο του 2018, ο Πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ ζήτησε αρχικά από τον εμπορικό εκπρόσωπο των Ηνωμένων Πολιτειών να διερευνήσει την εφαρμογή δασμών σε κινεζικά αγαθά αξίας 50-60 δισεκατομμυρίων δολαρίων, δηλώνοντας ότι οι προτεινόμενοι δασμοί ήταν «απάντηση στις αθέμιτες εμπορικές πρακτικές της Κίνας με τα χρόνια». Ως απάντηση, το Υπουργείο Εμπορίου της Κίνας επέβαλε δασμούς σε 128 προϊόντα που εισήχθησαν στις ΗΠΑ, όπως αλουμίνιο, αεροπλάνα, αυτοκίνητα, χοιρινό και σόγια. Κατά το παρελθόν έτος, οι δύο χώρες έχουν θέσει πρόσθετα τιμολόγια. Μετά από πολλούς γύρους συνομιλιών και συζητήσεων, η εμπορική διαφωνία μεταξύ των δύο παραμένει άλυτη. Την 1η Αυγούστου 2019, ο Τραμπ ανακοίνωσε ότι θα επιβληθούν επιπλέον 10% δασμοί σε 300 δισεκατομμύρια δολάρια σε κινεζικά αγαθά.
Πηγή: www.tradingview.com
Το Bitcoin (μπλε γραμμή) ξεπέρασε εύκολα τα USDCNY και CSI300 από την αρχή του εμπορικού πολέμου. Το Bitcoin αυξήθηκε περίπου 26% από την έναρξη της εμπορικής διαμάχης τον Απρίλιο του 2018, ενώ ο δείκτης CSI300 εγκατέλειψε περισσότερο από 7%.
Μπρεξτ
Τον Ιούνιο του 2016, το Ηνωμένο Βασίλειο διενήργησε δημοψήφισμα για το αν θα αποχωρήσει από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Πάνω από το 51% των ψηφοφόρων ψήφισαν να αποχωρήσουν, με αποτέλεσμα να κυμαίνονται σε όλες τις χρηματοοικονομικές αγορές και σε όλες τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων. Η κυβέρνηση του Ηνωμένου Βασιλείου επικαλέστηκε το άρθρο 50 της Συνθήκης για την ΕΕ, ξεκινώντας μια διετή διαδικασία, η οποία αναμενόταν να αφήσει το Ηνωμένο Βασίλειο να εγκαταλείψει την ΕΕ μέχρι τα τέλη Μαρτίου 2019. Με τον Μπόρις Τζόνσον να αντικαταστήσει την Τερέζα Μάι ως τη νέα πρωθυπουργό, η πιθανότητα ένα Brexit χωρίς συμφωνία είναι τώρα σημαντικά υψηλότερο.
Πηγή: www.tradingview.com
Τα παραπάνω γραφήματα δείχνουν την απόδοση του Bitcoin μετά την ανακοίνωση του αποτελέσματος του δημοψηφίσματος Brexit μέχρι τον Ιανουάριο του 2017. Και πάλι, το Bitcoin (μπλε γραμμή) σημείωσε άνοδο άνω του 60% εκείνη την περίοδο, ενώ το FTSE100 αυξήθηκε μόλις 13%. Ο χρυσός και το GBPUSD μειώθηκαν περίπου -8% και -17% αντίστοιχα.
Η υποτίμηση του κινεζικού γιουάν
Η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας εξέπληξε την αγορά στις 11 Αυγούστου 2015 υποτιμώντας το γιουάν κατά σχεδόν 2%, αναφέροντας ότι η κίνηση θα μπορούσε να αφήσει το κινεζικό νόμισμα να είναι πιο «καθοδηγούμενο από την αγορά». Η Societe Generale είπε ότι το ξένο αποθεματικό της Κίνας έχει μειωθεί έως και 150 δισεκατομμύρια δολάρια τον Αύγουστο μόνο. Στη συνέχεια, η δράση της κεντρικής τράπεζας ακολούθησε μαζική πώληση στις κινεζικές αγορές μετοχών. Το Bitcoin (μπλε γραμμή) για άλλη μια φορά λειτούργησε ως αντιστάθμιση κρίσης. Από τον Αύγουστο του 2015 έως τον Ιανουάριο του 2016, το cryptocurrency ξεπέρασε το Shanghai Composite, το Hang Seng και το onshore yuan.
Πηγή: www.tradingview.com
συμπέρασμα
Σε αυτό το συνεχώς μεταβαλλόμενο οικονομικό και επενδυτικό περιβάλλον, η εξεύρεση του κατάλληλου μέσου για την αντιστάθμιση κινδύνων είναι ιδιαίτερα σημαντική. Παρόλο που το Bitcoin απέχει πολύ από το να είναι μια ευρέως αποδεκτή επένδυση στις αγορές, οι μοναδικές του ιδιότητες και η φύση του επέτρεψαν στην κρυπτογράφηση να προσελκύσει όλο και περισσότερο την προσοχή των επενδυτών, από ιδιώτες σε χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και αυτό θα μπορούσε να ανοίξει μια πόρτα για τη χρηματοοικονομική βιομηχανία ως ολόκληρο για να διερευνήσει περαιτέρω τη δυνατότητα στρατηγικής υιοθέτησης του Bitcoin. Έχουμε δει το Bitcoin να αντιδρά σωστά ενάντια σε κρίσεις στο παρελθόν και θα συνεχίσουμε τη μελέτη μας για το πώς θα ενεργούσε το Bitcoin σε μια ευμετάβλητη αγορά και σε ένα περιβάλλον εξαιρετικά χαμηλού πληθωρισμού.
Αυτή η ανάρτηση εμφανίστηκε αρχικά στο Medium. Διαβάστε περισσότερα.
Αποποίηση ευθυνών: Αυτό το υλικό δεν πρέπει να λαμβάνεται ως βάση για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων, ούτε να ερμηνεύεται ως σύσταση για την πραγματοποίηση επενδυτικών συναλλαγών. Η διαπραγμάτευση ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων συνεπάγεται σημαντικό κίνδυνο και μπορεί να οδηγήσει σε απώλεια του επενδυμένου κεφαλαίου σας. Θα πρέπει να διασφαλίσετε ότι κατανοείτε πλήρως τον κίνδυνο που ενέχει και λαμβάνετε υπόψη το επίπεδο εμπειρίας σας, τους επενδυτικούς στόχους και να αναζητήσετε ανεξάρτητες οικονομικές συμβουλές, εάν είναι απαραίτητο.
Σχετικά με το OKEx
Το OKEx είναι μια παγκοσμίως κορυφαία ανταλλαγή ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων με έδρα στη Μάλτα, προσφέροντας ολοκληρωμένες υπηρεσίες ανταλλαγής ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, όπως συναλλαγές με διακριτικά, συναλλαγές μελλοντικής εκπλήρωσης, διαρκή ανταλλαγή ανταλλαγών και εντοπισμός ευρετηρίου σε παγκόσμιους εμπόρους με τεχνολογία blockchain. Επί του παρόντος, το χρηματιστήριο προσφέρει πάνω από 400 ζεύγη συμβόλων και συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, επιτρέποντας στους χρήστες να βελτιστοποιήσουν τις στρατηγικές τους.
