HodlX Guest Post ส่งโพสต์ของคุณ
การระบาดของไวรัสโคโรนาได้รบกวนชีวิตประจำวันของเรา สถานที่ที่เราเพลิดเพลินในชีวิตประจำวันกลายเป็นสถานที่ร้างและเรามีข้อ จำกัด ที่กำหนดไว้สำหรับการดำรงอยู่ในแต่ละวันของเรา ความวิตกกังวลจากการระบาดใหญ่เกิดขึ้นทั่วโลกและการเปลี่ยนแปลงล่าสุดในภาคการเงินสะท้อนให้เห็นว่าความเชื่อมั่นนี้แพร่กระจายไปทั่วโลก.
ความวิตกกังวลทั่วโลกจากการแพร่ระบาดของไวรัสโคโรนาสะท้อนให้เห็นในภาคการเงินจากค่าดัชนีที่ลดลงอย่างมากรวมถึงความผันผวนอย่างไม่เคยปรากฏมาก่อน ภายใต้สถานการณ์เหล่านี้ผู้คนกำลังมองหาสินทรัพย์ที่ปลอดภัยเพื่อลดความสูญเสียและรักษาเงินทุน.
ทองคำและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่รู้จักกันดี หากตลาดการเงินมีความผันผวนและไม่แน่นอนราคาของสินทรัพย์เหล่านั้นจะเพิ่มขึ้น มักกล่าวกันว่า Bitcoin เป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัยเช่นเดียวกับทองคำและพันธบัตรคลังของสหรัฐฯ Bitcoin เป็นสินทรัพย์ที่ค่อนข้างใหม่โดยมีประวัติเพียง 10 ปี แต่ลักษณะที่ไม่เกิดเงินเฟ้อและการขาดการควบคุมจากรัฐบาลทำให้เป็นที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่ต้องการหลีกเลี่ยงอันตรายจากนโยบายการเงินที่มีเงินเฟ้อ.
การระบาดใหญ่ของโคโรนาดูเหมือนจะเป็นการทดสอบ Bitcoin และสถานะของมันในฐานะสินทรัพย์ที่ปลอดภัย หาก Bitcoin ได้รับการพิจารณาเช่นนี้ก็ควรจะมีราคาที่เพิ่มขึ้นเช่นเดียวกับพันธบัตรตั๋วเงินคลังและทองคำ ถ้าเป็นเช่นนั้นเราสามารถพูดได้อย่างปลอดภัยว่า Bitcoin กำลังขยายอำนาจและได้รับความไว้วางใจจากผู้คน.
ขั้นตอนที่ 0 วางแผนการทดลอง
สมมติฐาน: หาก Bitcoin ได้รับการยอมรับว่าเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัยการเคลื่อนไหวของราคาควรจะคล้ายกับทองคำและคลังเนื่องจากสินทรัพย์ทั้งสองนั้นเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัย.
เพื่อทดสอบสมมติฐานฉันได้ออกแบบชุดการวิเคราะห์สหสัมพันธ์ต่อไปนี้เพื่อศึกษาความสัมพันธ์ระหว่าง Bitcoin กับสินทรัพย์ 4 รายการที่ถือว่าเป็นตัวเลือกที่ปลอดภัยในช่วงที่ตลาดผันผวน.
สินทรัพย์ที่จะวิเคราะห์
BTC เทียบกับ USD, S&ดัชนี P 500 ทองคำและพันธบัตรอายุ 10 ปีของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ
กรอบเวลาการวิเคราะห์และวัตถุประสงค์
- มกราคม 2017 ถึงมีนาคม 2020
วัตถุประสงค์: สร้างแนวโน้มทั่วไปโดยการศึกษาข้อมูลในอดีต.
- กุมภาพันธ์ 2020 ถึงมีนาคม 2020
วัตถุประสงค์: ศึกษาผลของการแพร่ระบาดของไวรัสโคโรนาและเปรียบเทียบกับแนวโน้มที่เป็นที่ยอมรับจากการวิเคราะห์ก่อนหน้านี้.
ความเป็นมาของเนื้อหาที่เลือก
สินทรัพย์สี่รายการต่อไปนี้ถือเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัยโดยนักลงทุนส่วนใหญ่.
- ดอลลาร์สหรัฐ
- ส&ดัชนี P 500
- ทอง
- พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯอายุ 10 ปี
มาดูลักษณะเฉพาะบางอย่างที่เกี่ยวข้องกับเนื้อหาเหล่านี้โดยสังเขป.
- USD เป็นที่ต้องการเมื่อตลาดมีความไม่แน่นอนอย่างมากเกี่ยวกับอนาคตเนื่องจากมูลค่าที่เก็บรักษาไว้ใน USD นั้นค่อนข้างคงที่และเป็นแหล่งเก็บมูลค่าที่มีสภาพคล่องและมีประโยชน์มากที่สุดในโลก.
- ส&P 500 ประกอบด้วย บริษัท ตัวแทนในอุตสาหกรรมของสหรัฐอเมริกา หุ้นที่รวมอยู่ในดัชนีถือว่าปลอดภัยกว่าหุ้นที่ไม่ได้.
- ทองคำและพันธบัตรคลังของสหรัฐฯถือเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัยดังนั้นราคาของสินทรัพย์เหล่านั้นจึงเพิ่มขึ้นในอดีตเมื่อผู้คนรู้สึกหวาดกลัวดังที่ประวัติศาสตร์ได้แสดงให้เราเห็น.
ดังนั้นการเปรียบเทียบ Bitcoin กับทรัพย์สินเหล่านี้จะช่วยให้เราเข้าใจว่า Bitcoin รับรู้ได้อย่างไร.
(สำหรับการวิเคราะห์ฉันใช้ข้อมูลรายวันตั้งแต่มกราคม 2017 ถึงมีนาคม 2020 การวิเคราะห์สามารถครอบคลุมกรอบเวลา 3 ปีเท่านั้นเนื่องจากไม่มีข้อมูล Bitcoin ก่อนมกราคม 2017)
ขั้นตอนที่ 1. สร้างแนวโน้มทั่วไป (พื้นฐาน)
การวิเคราะห์ก่อนช่วงการระบาดของโคโรนา
1.1 การเตรียมข้อมูล: กราฟราคาที่ปรับขนาด
ก่อนที่จะเริ่มการวิเคราะห์ฉันต้องการดึงดูดความสนใจของคุณไปที่กราฟราคาของ 5 สินทรัพย์ที่เป็นปัญหา: Bitcoin, S&P 500, USD, ทองคำและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ฉันใช้การปรับขนาดข้อมูลบนกราฟทั้งห้าเพื่อให้เปรียบเทียบได้ง่าย.
คุณสามารถดูราคาสินทรัพย์ได้ 5 ราคาตั้งแต่ ม.ค. 2017 ถึง มี.ค. 2020.
รูปที่ 1.0 กราฟราคาที่ปรับขนาดของสินทรัพย์ 5 รายการตั้งแต่มกราคม 2017 ถึงมีนาคม 2020
แผนภูมิด้านล่างประกอบด้วยกราฟทั้งห้าสำหรับการเปรียบเทียบ “ราคา” ในตำนานคือราคาที่ปรับขนาดของ Bitcoin.
รูปที่ 1.2 กราฟราคาที่ปรับขนาดของสินทรัพย์ 5 รายการตั้งแต่มกราคม 2017 ถึงมีนาคม 2020 ในกราฟเดียว
1.2 ทำการวิเคราะห์ความสัมพันธ์ของสินทรัพย์
การวิเคราะห์ของเรานำเสนอเกี่ยวกับข้อมูลการส่งคืนบันทึกประจำวันเพื่อทำความเข้าใจความสัมพันธ์ที่อาจเกิดขึ้นระหว่างสินทรัพย์ทั้งห้า ผลลัพธ์แสดงไว้ในตารางด้านล่าง.
ตารางที่ 1.0 ผลลัพธ์จากการวิเคราะห์สหสัมพันธ์ของ Pearson ในสินทรัพย์ 5 รายการ (ม.ค. 2560 ถึง มี.ค. 2563)
ความสัมพันธ์คืออะไรและจะอ่านค่าได้อย่างไร? จำไว้แค่สามสิ่ง.
- เมื่อตัวแปรสองตัวแสดงการเคลื่อนไหวที่คล้ายกันแสดงว่ามีความสัมพันธ์เชิงบวก.
เช่น ราคาของ A และ B จะสูงขึ้นในช่วงเวลาเดียวกัน.
- เมื่อตัวแปรสองตัวแสดงการเคลื่อนที่ตรงกันข้ามแสดงว่ามีความสัมพันธ์เชิงลบ.
เช่น ราคาของ A จะสูงขึ้นและราคาของ B จะลดลงในช่วงเวลาเดียวกัน.
- ตามกฎทั่วไปเรากล่าวว่าตัวแปรสองตัวมีความสัมพันธ์เชิงบวกหรือเชิงลบที่แข็งแกร่งมากเมื่อค่าสัมบูรณ์ของสัมประสิทธิ์ (ค่าที่ไม่มีเครื่องหมาย +/-) เท่ากับ 0.6 หรือสูงกว่า [อ่านเพิ่มเติม เกี่ยวกับเรื่องนี้].
ในกรณีของ USD มีความสัมพันธ์เชิงลบกับทองคำ (-0.357290) กล่าวอีกนัยหนึ่งคือราคาของพวกเขาเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามในช่วงเวลาที่กำหนด สิ่งนี้สมเหตุสมผลเพราะหาก USD อ่อนตัวผู้คนก็ชอบที่จะลงทุนในทองคำเพื่อรักษาเงินทุนไว้ ปัจจัยหลักประการหนึ่งที่เกี่ยวข้องกับการอ่อนค่าของ USD คือการดำเนินการของรัฐบาลสหรัฐฯที่นำไปสู่การพิมพ์ USD มากขึ้น (มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณการกระตุ้นเศรษฐกิจ ฯลฯ ).
พันธบัตรกระทรวงการคลังของสหรัฐฯเมื่อจับคู่กับ USD, S&P 500 และทองคำแสดงความสัมพันธ์ในระดับหนึ่ง.
1.3 ข้อสรุปสำหรับกรอบเวลา # 1: BTC ไม่แสดงความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่น ๆ.
การวิเคราะห์ความสัมพันธ์เบื้องต้นแสดงให้เห็นว่า Bitcoin ไม่มีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์สี่อย่าง ได้แก่ USD, S&P 500, ทองคำและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ กล่าวโดยย่อคือการเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin ไม่ขึ้นอยู่กับสินทรัพย์ทั้งสี่ดังกล่าว ส&แนวโน้มขาขึ้นของราคา P 500 ไม่เกี่ยวข้องกับการเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin.
ขั้นตอนที่ 2. BTC เป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัยในระหว่างการแพร่ระบาดของไวรัสโคโรนาหรือไม่?
ทำการวิเคราะห์แบบเดียวกันภายใต้ช่วงการระบาดของโคโรนาและเปรียบเทียบ.
จากการวิเคราะห์ความสัมพันธ์การเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin ไม่ได้เชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับสินทรัพย์ทั้งสี่ในช่วงเวลาที่กำหนด (มกราคม 2017 ถึงมีนาคม 2020) ตอนนี้เราต้อง จำกัด กรอบเวลาให้แคบลงเพื่อตอบคำถามหลักของเรา: Bitcoin เป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัยหรือไม่? เพื่อหาคำตอบฉันใช้กรอบเวลาในการวิเคราะห์เป็นศูนย์ตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ถึงมีนาคม 2020 เรามาดูช่วงเวลาดังกล่าวให้ละเอียดยิ่งขึ้นและตรวจสอบประสิทธิภาพและความสัมพันธ์ของสินทรัพย์ทั้งห้า.
มาตรวจสอบเงื่อนไขที่ Bitcoin ต้องปฏิบัติตามอย่างรวดเร็วในการวิเคราะห์ของเราสำหรับสินทรัพย์เพื่ออ้างสิทธิ์ในฐานะสินทรัพย์ที่ปลอดภัยอย่างปลอดภัยและพิสูจน์ตัวเองว่าคู่ควรกับชื่อเล่น: ทองคำดิจิทัล.
เงื่อนไข: หาก Bitcoin ได้รับการยอมรับว่าเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัยการเคลื่อนไหวของราคาควรคล้ายกับทองคำและพันธบัตรคลังเนื่องจากสินทรัพย์ทั้งสองนี้ถือเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัยโดยหลาย ๆ กล่าวอีกนัยหนึ่งราคา Bitcoin ควรจะสูงขึ้นในช่วงที่มีการแพร่ระบาดของไวรัสโคโรนาในปัจจุบัน ทำไม? เนื่องจากความต้องการจะเพิ่มขึ้นตามธรรมชาติเนื่องจากผู้คนจำนวนมากเลือกที่จะลงทุนใน Bitcoin เพื่อรักษาเงินทุนไว้เทียบกับสินทรัพย์อื่น ๆ.
การวิเคราะห์อย่างหนึ่งของเราที่คุณไม่ควรพลาดคือการเปรียบเทียบ Bitcoin กับ USD ตามทฤษฎีแล้ว USD ควรจะอ่อนตัวลงและ Bitcoin น่าจะแข็งแกร่งขึ้นภายใต้สถานการณ์ Covid-19 ในปัจจุบัน ทำไม? รัฐบาลหลายประเทศโดยเฉพาะในสหรัฐอเมริกาได้พิมพ์เงินหลายล้านล้านเหรียญสหรัฐเพื่อเอาชนะภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่เกิดจากไวรัสโคโรนา ซึ่งเรียกว่ามาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ผลข้างเคียงของ QE คือการลดมูลค่าที่แท้จริง (กำลังซื้อ) ของ USD เนื่องจากจำนวน USD ที่เพิ่มขึ้น สิ่งนี้ทำให้เกิดความแตกต่างอย่างสิ้นเชิงกับ Bitcoin เนื่องจากจำนวน Bitcoin ทั้งหมดได้รับการแก้ไขโดยการออกแบบ ในความเป็นจริง Bitcoin ถูกสร้างขึ้นมาโดยส่วนใหญ่เป็นวิธีการป้องกันมูลค่าจากนโยบายของรัฐบาลที่มีอัตราเงินเฟ้อหลังจากวิกฤตการเงินในปี 2008.
2.1 การเตรียมข้อมูล: ประสิทธิภาพของสินทรัพย์ภายใต้โคโรนาไวรัส
ราคาที่ลดลงอย่างรุนแรงที่สุดในบรรดาสินทรัพย์เหล่านี้คือพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ มันลดลง -54%; ตามด้วย Bitcoin ที่ -31%, S.&P 500 ที่ -20% ทอง 0.9% และ USD 1.1%
เป็นที่น่าแปลกใจที่ทราบว่าพันธบัตรอายุ 10 ปีของกระทรวงการคลังสหรัฐมีผลงานที่เลวร้ายที่สุดในบรรดาสินทรัพย์ทั้งสี่ พันธบัตรตั๋วเงินคลังเป็นที่หลบภัยที่รู้จักกันดีและถือได้ว่าเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่ดีกว่าในตลาดที่มีความผันผวนสูง ประสิทธิภาพของ Bitcoin ก็ไม่น่าประทับใจเช่นกันที่ -31% ซึ่งแย่กว่า S&ดัชนี P 500 ในขณะเดียวกันทองคำและ USD ก็ทำได้ค่อนข้างดี ที่น่าสนใจคือ USD เป็นผู้ชนะในช่วงเวลาการแพร่ระบาดของไวรัสโคโรนาแม้ว่าสหรัฐฯจะใช้ QE แบบไม่ จำกัด เป็นประวัติการณ์เพื่อป้องกันภาวะเศรษฐกิจถดถอยอย่างรุนแรง.
รูปที่ 2.1 ฮิสโตแกรมแสดงราคาที่ลดลงของสินทรัพย์ 5 รายการ (ก.พ. 2563 – มี.ค. 2563)
2.2 ทำการวิเคราะห์ความสัมพันธ์ของสินทรัพย์
สี่แผนภูมิด้านล่างแสดงความสัมพันธ์ของสินทรัพย์ทั้งสี่นี้กับ Bitcoin ราคาในกราฟจะปรับขนาดเป็นราคา Bitcoin สามเหลี่ยมสีเขียวในกราฟแสดงช่วงเวลาที่ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์น้อยกว่า -0.3 (ยกเว้นทองคำ) กล่าวอีกนัยหนึ่งจุดสีเขียวคือจุดที่ราคาทั้งสองมีแนวโน้มที่จะเคลื่อนที่ไปในทิศทางตรงกันข้าม ตัวอย่างเช่นหากราคา USD ลดลงราคา BTC ก็จะสูงขึ้น.
ในบรรดาคู่ทั้งหมดการวิเคราะห์ความสัมพันธ์ระหว่าง BTC-USD จะทำให้เราได้รับข้อมูลเชิงลึกที่มีความหมายมากที่สุดเนื่องจาก USD กลายเป็นสินทรัพย์ที่มีเสถียรภาพมากที่สุดในช่วงที่มีการแพร่ระบาดของไวรัสโคโรนา ดังนั้นหาก BTC และ USD มีความสัมพันธ์ที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องก็อาจบ่งชี้ว่า Bitcoin ถือเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัยในการแพร่ระบาดของไวรัสโคโรนา (เช่นเดียวกับทองคำ).
ด้านล่าง: ข้อมูลความสัมพันธ์แบบต่อเนื่อง 20 วันตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ถึงมีนาคม 2020
[คืออะไร สหสัมพันธ์กลิ้ง?]
(บนสุด) รูปที่ 2.2 BTC – USD Correlation
(ด้านล่าง) รูปที่ 2.3 BTC-S&หน้า 500 
(บน) รูปที่ 2.4 BTC – สหสัมพันธ์พันธบัตรกระทรวงการคลังอายุ 10 ปีของสหรัฐอเมริกา 
(ด้านล่าง) รูปที่ 2.5 BTC – ความสัมพันธ์ของทองคำ
2.3 บทสรุป
การวิเคราะห์ของเราแสดงให้เห็นว่า BTC และ USD มีความสัมพันธ์กัน อย่างไรก็ตามยังไม่ชัดเจนว่าความสัมพันธ์เป็นบวกหรือลบ ในเดือนมีนาคมก่อนวันที่ 14 ราคา Bitcoin เคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกับ USD (ความสัมพันธ์เชิงบวก) แต่หลังจากวันที่ 14 ทิศทางตรงกันข้าม (สหสัมพันธ์เชิงลบ) ความไม่ลงรอยกันเผยให้เห็นว่ายังเร็วเกินไปที่จะสรุปลักษณะที่แน่นอนของความสัมพันธ์ของพวกเขา.
ในทางกลับกันทองคำแสดงความสัมพันธ์ระดับหนึ่งกับ Bitcoin ตั้งแต่กลางเดือนกุมภาพันธ์ แม้ว่าความสัมพันธ์จะไม่ได้แข็งแกร่งมากนัก แต่แนวโน้มก็ยังคงมีอยู่ หากราคาทองคำสูงขึ้นราคา Bitcoin ก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน ชื่อเล่น “ทองคำดิจิทัล” ดูเหมาะสมเมื่อดูแผนภูมินี้.
คำตอบ: Bitcoin ไม่ใช่สินทรัพย์ที่ปลอดภัยอย่างน้อยที่สุดภายใต้การแพร่ระบาดของไวรัสโคโรนาในปัจจุบัน.
ความสัมพันธ์ของราคา Bitcoin ถูกอ้างอิงข้ามกับสินทรัพย์สี่รายการคือ USD, S&P 500, คลังและทองคำเพื่อตอบคำถามประจำวัน: Bitcoin เป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัยหรือไม่?
จากการวิเคราะห์ของเรา Bitcoin ไม่ใช่สินทรัพย์ที่ปลอดภัยอย่างน้อยก็ภายใต้เงื่อนไขที่เกิดจากการแพร่ระบาดของไวรัสโคโรนา ฉันคาดการณ์ว่าความไม่แน่นอนอย่างรุนแรงในตลาดการเงินทำให้ผู้คนหันมาสนใจ USD อุปสงค์จำนวนมากทำให้ USD ยังคงแข็งแกร่งแม้ว่าจะเผชิญกับนโยบาย QE ของรัฐบาลสหรัฐฯก็ตาม.
ยังเร็วเกินไปที่จะสรุปได้อย่างแน่ชัดว่า Bitcoin เป็นสินทรัพย์ที่หลบภัยหรือไม่ จำนวนธุรกรรมบนเครือข่ายและปริมาณการซื้อขายแสดงให้เห็นว่ายังมีผู้เชื่อ Bitcoin จำนวนมากในตลาด.
ข้อมูลเชิงลึกที่มีค่าที่เราได้รับจากการวิเคราะห์ของเราคือ: ความเป็นอิสระที่ Bitcoin มีในสินทรัพย์แบบดั้งเดิมทำให้เป็นสินทรัพย์ที่ดีสำหรับการป้องกันความเสี่ยง.
ในระยะยาวเราเชื่อว่าผู้คนจะชอบ Bitcoin เป็น USD เนื่องจากจำนวน Bitcoin ทั้งหมดได้รับการแก้ไขในขณะที่ USD ไม่ใช่ ในขณะที่ USD มีความเสี่ยงต่อแรงกดดันด้านเงินเฟ้อเนื่องจากรัฐบาลสหรัฐฯสามารถพิมพ์ได้ตามต้องการ แต่ Bitcoin ก็ปลอดภัยจากการจัดการของภาครัฐ.
ในขณะที่สถานะของ Bitcoin ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยยังไม่มีความชัดเจน แต่การออกแบบโดยธรรมชาติที่ช่วยให้ Bitcoin มีภูมิคุ้มกันต่อการลดค่าเงินเฟ้อนั้นเป็นสิ่งที่น่าสนใจอย่างมากสำหรับนักลงทุนทุกคนที่กระตือรือร้นที่จะสร้างพอร์ตการลงทุนที่มั่นคงในยุค New Normal หลังจากที่ coronavirus อยู่ภายใต้การควบคุม.
James Ahn ซีอีโอของ พันธมิตร EdenChain มีประสบการณ์มากกว่า 20 ปีในด้านไอที เขาเคยทำงานเป็น CTO ที่ CyberRenassance Inc. (ญี่ปุ่น) และเป็นตัวแทนของ MHR และ DeepNumbers ในเวลาต่อมา เจมส์หลงใหลในเทคโนโลยีใหม่ ๆ และอยู่ในแนวหน้าของการเปลี่ยนแปลงที่ปฏิวัติวงการเช่นคลาวด์แมชชีนเลิร์นนิงและปัจจุบันบล็อกเชน นอกจากนี้เขายังมีพื้นฐานด้านการเงินอย่างละเอียดซึ่งเขาได้ใช้ในการพัฒนารูปแบบการซื้อขายอัลกอริทึมให้ประสบความสำเร็จ.
ภาพเด่น: Shutterstock / 3Dsculptor / Michael Nivelet
