Δημοσίευση επισκεπτών HodlX Υποβάλετε την ανάρτησή σας
Ενώ πολλές εταιρείες ονειρεύονται να γίνουν «ο Uber» κάποιου κλάδου που επιθυμούν να διαταράξουν, η BitGo προσπαθεί να γίνει το επόμενο καταθετικό Trust & Η Clearing Corporation (DTCC) ενός κλάδου που πολλοί θεσμικοί επενδυτές θεωρούν ότι χρειάζεται περισσότερη εμπιστοσύνη και σαφήνεια – η βιομηχανία κρυπτονομισμάτων.
Το ζήτημα της διευθέτησης
Όταν αγοράζετε ή πουλάτε μετοχές, εμφανίζεται ως ένα απλό εμπόριο με το πάτημα ενός κουμπιού ή μια κλήση προς τον μεσίτη σας. Ωστόσο, στο πίσω μέρος, υπάρχει μια σχολαστική διαδικασία να λάβετε πραγματικά το πωλημένο απόθεμά σας και να το μεταφέρετε στο χαρτοφυλάκιο / μεσιτεία του αγοραστή, να μεταφέρετε τα χρήματα με τον άλλο τρόπο, βεβαιωθείτε ότι η συναλλαγή έχει καταγραφεί σωστά και δεν επαναλαμβάνεται (ή είναι δόλια) ), κι αλλα. Για να διασφαλιστεί η ακεραιότητα και η ευκολία αυτής της διαδικασίας, γίνεται από έναν μόνο οργανισμό, το DTCC.
Οι έμποροι και οι επενδυτές δεν χρειάζεται να ανησυχούν για τη διευθέτηση των συναλλαγών και την εκκαθάριση κεφαλαίων λόγω αυτής της ειλικρινής γνώσης ότι το DTCC θα φροντίζει για το πίσω άκρο κάθε συναλλαγής, κάθε φορά και χωρίς αποτυχία. Τα κεφάλαιά σας ή οι μετοχές σας δεν εκτίθενται ποτέ σε κλοπή ή απάτη, επειδή το DTCC ολοκληρώνει τον διακανονισμό για αυτά προτού τα περιουσιακά στοιχεία σας αφήσουν ποτέ την ασφαλή φύλαξη της μεσιτείας σας. Μόνο στις ΗΠΑ, Το DTCC εκτελεί περίπου 1,4 εκατομμύρια οικισμούς την ημέρα.
Στην κρυπτογράφηση, αντίθετα, ο διακανονισμός συναλλαγών συμβαίνει στην αλυσίδα του blockchain που χρησιμοποιείται στη συναλλαγή (π.χ., εάν το Bitcoin ανταλλάσσεται για Ethereum, το εμπόριο πρέπει να καταχωρηθεί και στις δύο αλυσίδες). Ενώ λαμβάνει χώρα η διαδικασία διακανονισμού (η οποία θα μπορούσε να διαρκέσει ώρες), τα περιουσιακά στοιχεία της κρυπτογράφησής σας εκτίθενται σε “καυτά” πορτοφόλια – πορτοφόλια που είναι ενεργά συνδεδεμένα στο Διαδίκτυο και έτσι πολύ πιο επιρρεπή σε πειρατεία και κλοπή από το “κρύο” πορτοφόλι σας, το οποίο έχει αριθμό επιπλέον στρώματα προστασίας.
Το αποτέλεσμα είναι ότι κάθε συναλλαγή κρυπτογράφησης εκθέτει τον επενδυτή σε κίνδυνο, ενώ σε παραδοσιακά περιουσιακά στοιχεία όπως μετοχές, ομόλογα και συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης εμπορευμάτων, για παράδειγμα, ο κίνδυνος εξαλείφεται χάρη στις υπηρεσίες διακανονισμού και εκκαθάρισης που παρέχει το DTCC.
Για τα ιδρύματα, ο διακανονισμός είναι ένα τριπλό πρόβλημα
Όπως το BitGo δικτυακός τόπος σημειώνει, υπάρχουν τουλάχιστον τρία προβλήματα με τον τρόπο με τον οποίο γίνεται επίλυση για συναλλαγές κρυπτονομισμάτων.
- Κίνδυνος αντισυμβαλλομένου – είτε εσείς είτε όποιος διαπραγματεύεστε πρέπει να εκθέσετε τα χρήματά του πριν από την εκκαθάριση, ελπίζοντας ότι το άλλο άτομο, γνωστό και ως αντισυμβαλλόμενος, δεν θα αποσυρθεί από τη συναλλαγή ή θα εξαπατήσει με άλλο τρόπο το ρίσκο.
- Αναποτελεσματική κατανομή κεφαλαίου – η διαπραγμάτευση σε πολλαπλά χρηματιστήρια είναι τόσο αναποτελεσματική όσο και ένα χάος για τον ισολογισμό σας. Η διατήρηση των κεφαλαίων και των περιουσιακών σας στοιχείων σε ένα μόνο ασφαλές μέρος, ενώ βασίζεται σε μια αξιόπιστη υπηρεσία διακανονισμού, θα πρέπει να επιτρέπει στους επενδυτές να επικεντρώνονται στη βελτιστοποίηση συναλλαγών και επενδύσεων, παρά στην κατανομή υπολοίπου.
- Παραβίαση συμμόρφωσης – όταν τα κεφάλαια πρέπει να αφήσουν την επιμέλεια για να διευθετήσουν τις συναλλαγές, όπως κάνουν σήμερα με κρυπτονομίσματα, αυτό δημιουργεί μια σειρά από θέματα συμμόρφωσης, τα οποία καθιστούν ιδιαίτερα προβληματικό για τους θεσμικούς επενδυτές να ασχολούνται με κρυπτονομίσματα.
Η λύση του BitGo
Στην ουσία, το BitGo προσφέρει να είναι ο διαμεσολαβητής μεταξύ οντοτήτων διαπραγμάτευσης, συμπεριλαμβανομένων ανταλλαγών, OTC, πλατφόρμων μεμονωμένων εμπόρων, διαχειριστών περιουσιακών στοιχείων και άλλων. Αυτό θα το κάνει συνδέοντας όλα αυτά τα μέρη μέσω του API εκκαθάρισης και διακανονισμού ή / και ενός UI ιστού που στέλνει όλα τα δεδομένα στο ιδιόκτητο ψηφιακό λογιστικό σύστημα της BitGo για ασφαλή εκκαθάριση και διακανονισμό. Το BitGo υπόσχεται να επιτρέψει στους συμμετέχοντες να επιλέξουν με ποιους συνεργάτες θα εκκαθαρίσουν και να διευθετήσουν, να ελέγξουν τα όρια συναλλαγών αντισυμβαλλομένων πριν πραγματοποιήσουν συναλλαγές και να προσαρμόσουν τις επιλογές κλειδώματος κεφαλαίων.
Γιατί το BitGo?
Λάβετε υπόψη ότι, σύμφωνα με το BitGo, όλα τα συμβαλλόμενα μέρη εκκαθάρισης και διακανονισμού πρέπει να είναι εξειδικευμένοι πελάτες φύλαξης που κατέχουν κεφάλαια με το BitGo Trust. Και γι ‘αυτό το BitGo έχει την ευκαιρία να πραγματοποιήσει τον φιλόδοξο στόχο του – είναι ήδη ένας αξιόπιστος πάροχος υπηρεσιών κρυπτογράφησης. Προσφέροντας εκκαθάριση και διακανονισμό στους σημερινούς πελάτες της, οι οποίοι παρέχουν επιπλέον υπηρεσίες σε υψηλή ζήτηση. Και επιτρέποντας μόνο στους θεματοφύλακες πελάτες της, η BitGo αυξάνει την αξία και την ανάγκη αγοράς των υπηρεσιών φύλαξης.
Αυτό δίνει στο BitGo ανταγωνιστικό πλεονέκτημα έναντι εκείνων που προσφέρουν μόνο διακανονισμό / εκκαθάριση ή φύλαξη, αλλά όχι και τα δύο. Είναι επίσης εξαιρετικό για μάρκετινγκ: θέλεις διευθέτηση; Εγγραφείτε για κράτηση. Έχετε επιμέλεια; Γιατί να μην προσθέσετε διευθέτηση για την ηρεμία σας?
Οι θεσμικοί επενδυτές θέλουν καλές αποδόσεις όπως και οι μικροεπενδυτές, αλλά η εστίασή τους είναι πάντα στην ελαχιστοποίηση των κινδύνων. Απλώς φανταστείτε ότι ένα συνταξιοδοτικό ταμείο συνδικαλιστικών εκπαιδευτικών στοιχηματίζει όλα στο bitcoin «πηγαίνοντας στο φεγγάρι» χωρίς κατάλληλα εργαλεία μετριασμού του κινδύνου στη θέση τους.
Ο ανταγωνισμός
Η ανάγκη για σωστή εκκαθάριση και διακανονισμό στις αγορές κρυπτονομισμάτων δεν είναι κάτι νέο. Μετά από όλα, το DTCC ιδρύθηκε το 1999, τα κρυπτονομίσματα έχουν κερδίσει ατμό από τα μέσα του 2017 και το πρώιμο θεσμικό ενδιαφέρον έκανε αυτές τις ανησυχίες εμφανείς.
Ποιος λοιπόν να πει ότι το BitGo δεν θα καταστραφεί από μεγαλύτερους ανταγωνιστές προτού συνειδητοποιήσει τη φιλοδοξία του να είναι το DTCC της κρυπτοσφαίρας?
Για αρχάριους, το ίδιο το DTCC θα μπορούσε να βελτιώσει τη φήμη του στο χώρο εκκαθάρισης και διακανονισμού για να κάνει για κρυπτονομίσματα ακριβώς αυτό που κάνει για πιο καθιερωμένα χρηματοοικονομικά μέσα. Έπειτα, υπάρχει το πολυσυζητημένο ξεκίνημα της ανταλλαγής Bakkt – μετά από φαινομενικά ατελείωτες καθυστερήσεις έγκρισης – από το Intercontinental Exchange (ICE) που τυχαίνει να κατέχει το NYSE, έξι κεντρικά γραφεία εκκαθάρισης και έναν αριθμό άλλων περιουσιακών στοιχείων παγκοσμίως.
Υπάρχουν ακόμη και κάποιοι απροσδόκητοι ανταγωνιστές, όπως η San Juan Mercantile Bank & Η Trust International (SJMBT), η οποία θα μπορούσε να φανεί πολύ ελκυστική για τους επενδυτές κρυπτογράφησης των ΗΠΑ που μετεγκαθίστανται στο Πουέρτο Ρίκο για να επωφεληθούν από τον πολύ φιλικό νόμο περί κεφαλαιουχικών κερδών που επιτρέπει την καταβολή 0% σε ομοσπονδιακούς φόρους εάν πληρούνται ορισμένες προϋποθέσεις.
Ποιος νικάει?
Ωστόσο, το πεδίο για τις υπηρεσίες διακανονισμού και εκκαθάρισης κλονίζεται, οι νικητές θα είναι οι επενδυτές, ειδικά οι θεσμικοί επενδυτές, και ολόκληρο το οικοσύστημα κρυπτογράφησης, δεδομένου ότι εξακολουθεί να πάσχει από την αντίληψη ότι δεν είναι ασφαλής – μια αντίληψη που ενισχύεται από την εξαφάνιση κεφαλαίων από ακόμη και τις πιο δημοφιλείς ανταλλαγές, όπως στο Binance hack.
Είναι εύκολο να πούμε ότι οι εταιρείες που ασχολούνται περισσότερο με τα παραδοσιακά χρηματοοικονομικά μέσα θα υποφέρουν εάν τα κρυπτονομίσματα αποκτήσουν υιοθέτηση, αλλά αυτή η κρίση είναι πρόωρη. Μπορούν, αντίθετα, να δημιουργήσουν νέους τρόπους για να κερδίσουν αυτά τα ιδρύματα και να προσφέρουν περισσότερες επιλογές στους πελάτες τους. Ήδη, οι μεγαλύτερες τράπεζες ασχολούνται με κρυπτονομίσματα, συμπεριλαμβανομένου ενός από τα Bitcoin οι περισσότεροι κριτικοί, Η JPMorgan Chase Bank του Jamie Dimon.
Παρατεταμένες ερωτήσεις
Ωστόσο, ορισμένες ερωτήσεις παραμένουν. Όλη αυτή η επιπλέον ασφάλεια που αντιγράφει το παραδοσιακό χρηματοπιστωτικό σύστημα θα καταστρέψει το αναπόφευκτο πνεύμα κρυπτογράφησης «όχι τα άτομα»; Η πρόσθετη ασφάλεια και σταθερότητα θα μειώσει τον ρυθμό ανάπτυξης του Bitcoin και άλλων ψηφιακών νομισμάτων; Οι στενότερες μεταβολές τιμών, για παράδειγμα, μπορεί να είναι καλές για τη σταθερότητα, αλλά όχι απαραίτητα για το κέρδος. Θα έρθουν οι ίδιοι μεγάλοι παίκτες να κυριαρχήσουν σε μια βιομηχανία που δημιουργήθηκε για να σπάσει το παλιό σύστημα?
Ο Brian Sewell είναι ιδρυτής των Zion Trades, www.ziontrades.com, μια πλατφόρμα συναλλαγών κρυπτονομισμάτων.
