Δημοσίευση επισκεπτών HodlX Υποβάλετε την ανάρτησή σας
Στα τέλη Ιουλίου, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ μείωσε τα επιτόκια για πρώτη φορά μετά την οικονομική κρίση του 2008. Οι αμερικανικές αγορές αντέδρασαν ανάλογα – και οι τρεις βασικοί δείκτες υποχώρησαν, ενώ οι επενδυτές έφυγαν από τις μετοχές στα 10ετή Ομόλογα των ΗΠΑ. Αλλά περίεργα, ένα άλλο περιουσιακό στοιχείο είχε μια καλή μέρα: Bitcoin (BTC-USD), το οποίο αυξήθηκε από το μηνιαίο χαμηλό των 9.479 δολαρίων και συνέχισε να αυξάνεται καθώς έχουν προκύψει περισσότερα κακά νέα.
Λίγες μέρες μετά την ανακοίνωση της Fed, Η Κίνα υποτίμησε το γιουάν για πρώτη φορά σε μια δεκαετία, επαναφέροντας την εστίαση σε έναν αυξανόμενο εμπορικό πόλεμο μεταξύ των δύο μεγαλύτερων οικονομιών του κόσμου. Ταυτόχρονα, μια κυβέρνηση κατά της Ευρωζώνης ενδέχεται να είναι κοντά στη δημιουργία στην Ιταλία, αμφισβητώντας τη βιωσιμότητα της Ευρωπαϊκής Ένωσης.
Καθ ‘όλη τη διάρκεια του Αυγούστου, οι παγκόσμιες αγορές έχουν τρέξει με αστάθεια, οδηγώντας τους επενδυτές σε ασφαλέστερα στοιχήματα. Όμως, το χάος στους τρεις μεγαλύτερους οικονομικούς κώνους του κόσμου αφήνει λίγα μέρη. Κανονικά, υπάρχουν δύο επιλογές. Μετά την ανακοίνωση της Fed, οι τιμές των ομολόγων αυξήθηκαν και οι αποδόσεις μειώθηκαν – στην πραγματικότητα, καθώς τα 10ετή κρατικά χαρτονομίσματα βρίσκονται σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα, με πολλά στην πραγματικότητα να προσφέρουν αρνητικές αποδόσεις.
Τη στιγμή της γραφής, το 10ετές Treasury Note είχε απόδοση 1,6%, κοντά στο ιστορικό χαμηλό του, παρά το γεγονός ότι ήταν ένα από τα πιο ελκυστικά κρατικά χαρτονομίσματα στον κόσμο. Άλλα ΟμόλογαIEF) στο χρονικό πλαίσιο 7-10 ετών βρίσκονται σε παρόμοια κατάσταση. Και αυτά είναι τα καλά νέα. Εκτός των σημαντικών εγγυήσεων του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ, α το τέταρτο των συναλλαγών ομολόγων παγκοσμίως διαπραγματεύονται με αρνητικές αποδόσεις, που σημαίνει ότι οι επενδυτές ουσιαστικά πληρώνουν το δικαίωμα να δώσουν στις κυβερνήσεις τα χρήματά τους.
Έτσι, τα ομόλογα είναι εκτός τραπεζιού. Η άλλη παραδοσιακή επιλογή είναι ο χρυσός (GLD), η οποία σημείωσε αύξηση της τιμής καθώς οι Κινέζοι επενδυτές αναζητούν ασφαλή καταφύγια μαζί με τους Αμερικανούς για τα σημαντικά κεφάλαιά τους. Κανονικά, εάν ο χρυσός ήταν μία από τις πολλές οδούς διαφυγής, αυτό θα μπορούσε να σημαίνει μια πολύ επικερδή πορεία για τους πρώτους που εισέρχονται στην αγορά μετάλλων. Χωρίς ομόλογα για να προσελκύσουν θεσμικούς αγοραστές, μια χρυσή αιχμή θα προκαλέσει τελικά την τιμή του εμπορεύματος να διογκωθεί και να καταρρεύσει πριν ή ακόμα και κατά τη διάρκεια πιο καταστροφικών οικονομικών αναταραχών.
Αυτό το επίπεδο παγκόσμιας αβεβαιότητας έχει συνδυάσει το παραδοσιακό μοντέλο αντιστάθμισης. Για αρχή, δεν υπήρξε ποτέ ύφεση από αρνητικές αποδόσεις. Αντίθετα με τα κανονικά πρότυπα, τόσο τα ομόλογα όσο και ο χρυσός έχουν γίνει ελκυστικοί για να κατέχουν, αφήνοντας ένα ανοιχτό ερώτημα πώς οι επενδυτές μπορούν να προστατεύσουν τα χαρτοφυλάκια τους και το Bitcoin μπορεί να εμφανιστεί σε αυτό το κενό ως απάντηση στην καμπύλη της ανεστραμμένης απόδοσης. Ως καθιερωμένο, παγκόσμιο, αποκεντρωμένο νόμισμα, προσφέρει έναν τρόπο στους επενδυτές να μεταφέρουν τα χρήματά τους από νομίσματα πιο ευάλωτα στις εθνικές συγκρούσεις. Το καθολικό Bitcoin είναι ανεξάρτητο από οποιαδήποτε κυβέρνηση και δεν σχετίζεται με οποιαδήποτε άλλη αγορά – καθώς μπορεί να δείξει η απάντησή του στην ανακοίνωση της Fed, το μόνο πράγμα που μπορεί να απαντήσει άμεσα το Bitcoin είναι η ίδια η παγκόσμια αστάθεια.
Όπως και ο χρυσός, το Bitcoin μπορεί να λειτουργήσει ως αντιστάθμιση έναντι της συνολικής κρίσης. Σίγουρα, δεν είναι τόσο πολύτιμο ή λαμπερό όσο το μέταλλο, αλλά ο καθένας μπορεί να κατεβάσει ένα πορτοφόλι και σε περίπτωση υπερπληθωρισμός ή συνολική κατάρρευση της αγοράς, μπορεί να καταλήξει πιο ευανάγνωστο από το τοπικό νόμισμα fiat. Η αυξανόμενη αβεβαιότητα γύρω από τα Ομόλογα των ΗΠΑ έχει ανοίξει το ρόλο μιας μακροπρόθεσμης αντιστάθμισης της αγοράς. Το Cryptocurrency έχει από καιρό φήμη για αναξιοπιστία, αλλά ένας αναξιόπιστος κόσμος μπορεί να είναι ακριβώς η στιγμή που η ψηφιακή αγορά μπαίνει στη δική της. Αυτή δεν είναι μια κανονική αγορά, αρκούδα ή άλλως. Αυτή τη φορά, το ζήτημα της αντιστάθμισης μπορεί να δικαιολογεί μια ασυνήθιστη απάντηση.
Σάιμον Μάνκα είναι συνήγορος κρυπτογράφησης και επικεφαλής της ανάπτυξης Ampleforth AMPL. Μπορείτε να τον βρείτε στο Twitter @forkingblocks.
