HodlX Guest Post ส่งโพสต์ของคุณ
บางครั้งผู้ที่มองโลกในแง่ร้ายของคริปโตมักได้ยินสุภาษิตคือว่าเทคโนโลยีบล็อกเชนมีอนาคตที่สดใส แต่สกุลเงินดิจิทัลไม่เป็นเช่นนั้น แนวคิดนี้ไม่สนใจว่าโทเค็นและบล็อคเชนของสกุลเงินดิจิทัลเป็นสองด้านของเหรียญเดียวกัน ในขณะที่มีบางกรณีการใช้งานสำหรับ blockchains ที่ไม่จำเป็นต้องใช้ token Economy เช่นฐานข้อมูลส่วนตัวหรือฐานข้อมูล Consortium แบบกระจาย แต่กรณีการใช้งานส่วนใหญ่อาศัยการแลกเปลี่ยนมูลค่าในรูปแบบใดรูปแบบหนึ่ง ในกรณีของบล็อกเชนที่ไม่ได้รับอนุญาตจะไม่สามารถสร้างได้โดยไม่ต้องจัดตำแหน่งสิ่งจูงใจของผู้ใช้ผ่านโทเค็น.
ยิ่งไปกว่านั้นแบบจำลองโทเค็นเดียวมักไม่เพียงพอที่จะสะท้อนถึงระบบแรงจูงใจทั้งหมดที่หมุนรอบเครือข่ายบล็อกเชน ดังนั้นโครงการจึงมักแยกคุณสมบัติที่ประหยัดและใช้งานได้ของบล็อกเชนออกเป็นสองโทเค็นขึ้นไป ให้เราดูโครงการที่ใช้กลยุทธ์สองโทเค็นและเหตุผลเบื้องหลังการตั้งค่าโทเค็น.
พื้นหลังทางทฤษฎี
ในกรณีส่วนใหญ่ระบบเศรษฐกิจแบบดูอัลโทเค็นมีเป้าหมายที่จะสร้างโทเค็นหนึ่งรายการเพื่อเป็นที่เก็บมูลค่าในขณะที่โทเค็นอื่น ๆ จะใช้สำหรับการชำระเงินบนเครือข่าย โครงการที่อยู่เบื้องหลังโทเค็นเหล่านี้มักให้เหตุผลว่าการใช้โทเค็นเดียวสำหรับทั้งสองวัตถุประสงค์ก่อให้เกิดแรงจูงใจที่น่าอึดอัดใจสำหรับผู้ถือโทเค็น เมื่อเจ้าของโทเค็นรู้สึกว่าพวกเขาจะได้รับผลตอบแทนสูงจากการถือครองโทเค็นพวกเขาก็ลังเลที่จะใช้จ่ายในเครือข่าย ส่งผลให้โทเค็นมักจะยังคงอยู่ในกระเป๋าสตางค์ของเจ้าของมากกว่าที่จะหมุนเวียนไปทั่วเครือข่าย.
แน่นอนว่าผู้ใช้เครือข่ายที่ใช้งานอยู่อาจยังเต็มใจที่จะจ่ายโทเค็นสำหรับบริการที่เครือข่ายเสนอ อย่างไรก็ตามเนื่องจากเจ้าของโทเค็นจำนวนมากไม่เต็มใจที่จะแยกตัวเองออกจากโทเค็นของพวกเขาฝ่ายอุปทานจึงเริ่มระบายออกอย่างหนัก แม้ว่าสิ่งนี้อาจดูเหมือนเป็นสิ่งที่ดีในระยะสั้นเนื่องจากโทเค็นมีราคาสูงขึ้น แต่ก็ทำให้เกิดกระแสที่ไม่ดีขึ้น.
ท้ายที่สุดมูลค่าของโทเค็นยูทิลิตี้มาจากความสามารถในการใช้งานภายในเครือข่ายซึ่งได้รับผลกระทบเมื่อราคาโทเค็นและราคาของบริการเครือข่ายสูงขึ้น เมื่อราคาสูงพอนักลงทุนจะขายโทเค็นของพวกเขาเป็นจำนวนมากระเบิดฟองสบู่ที่พวกเขาสร้างขึ้นและส่งราคาโทเค็นเป็นเกลียวลง ด้วยการแยกฟังก์ชั่นการลงทุนและการใช้จ่ายของโทเค็นเครือข่ายบล็อกเชนสามารถยืดหยุ่นได้มากขึ้นจากการผันผวนของราคาที่รุนแรง.
อีกเหตุผลหนึ่งสำหรับแบบจำลองโทเค็นดูอัลคือความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบที่กำหนดโดยมุมมองที่ไม่ชัดเจนของสำนักงาน ก.ล.ต. ว่าโทเค็นสามารถถือเป็นโทเค็นยูทิลิตี้ที่ไม่ได้รับการควบคุมหรือเป็นความปลอดภัยที่อยู่ภายใต้ข้อบังคับของ SEC หลังจากที่ STO ถูกนำไปใช้เพื่อขายตราสารทุนหรือพันธบัตรเพื่อการลงทุนเป็นหลักสำหรับ บริษัท ที่อยู่นอกระบบหลักของ cryptoeconomy แล้วโครงการ blockchain กำลังมองหาการออกโทเค็นความปลอดภัยมากขึ้นเนื่องจากความแน่นอนด้านกฎระเบียบที่ดีขึ้นและการคุ้มครองนักลงทุน.
แม้ว่าสำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. จะระบุไว้อย่างชัดเจนว่าโทเค็นการรักษาความปลอดภัยสามารถกลายเป็นโทเค็นยูทิลิตี้ได้เมื่อเครือข่ายพื้นฐานได้รับการพัฒนาและกระจายอำนาจอย่างเพียงพอแล้วก็ไม่มีกฎเกณฑ์ตายตัวที่สามารถนำมาใช้เพื่อตัดสินว่านี่เป็นกรณีของโทเค็นเฉพาะ เนื่องจากยังคงเป็นเรื่องยากมากที่จะได้รับจากนักลงทุนที่ไม่ได้รับการรับรองโทเค็นความปลอดภัยจึงไม่เหมาะเป็นโทเค็นการชำระเงิน ดังนั้นบางโครงการจึงสร้างโทเค็นการลงทุนเพื่อดำเนินการเสนอขายโทเค็นความปลอดภัย (STO) ในขณะที่สร้างโทเค็นยูทิลิตี้เพิ่มเติมสำหรับการชำระเงิน.
อภิปรัชญา
อภิปรัชญา เป็นแพลตฟอร์มสัญญาอัจฉริยะประสิทธิภาพสูงซึ่งใช้โทเค็น ONT สำหรับการปักหลักและกำกับดูแลในขณะที่พวกเขาใช้ ONG เป็นโทเค็นยูทิลิตี้สำหรับการประมวลผลค่าธรรมเนียมธุรกรรม (ก๊าซ) เป้าหมายของพวกเขาคือการแยกการแกว่งของราคาของโทเค็น ONT ออกจากต้นทุนการทำธุรกรรม เหตุผลที่อยู่เบื้องหลังสิ่งนี้คือผู้เล่นที่ได้รับ ONG เป็นรางวัลจะต้องขายรางวัลในตลาดเพื่อจ่ายค่าบำรุงรักษาโหนดของพวกเขา สิ่งนี้ช่วยให้ ONG หมุนเวียนอยู่เสมอแทนที่จะล็อคไว้ในกระเป๋าสตางค์.
นอกจากนี้ Ontology ยังใช้ไฟล์ เส้นแรงจูงใจ โดยที่รางวัลลดน้อยลงสำหรับโหนดที่เดิมพัน ONT จำนวนมาก สิ่งนี้จะป้องกันไม่ให้มีการรวมศูนย์อำนาจในการกำกับดูแลภายในโหนดไม่กี่แห่ง.
Gnosis
Gnosis เป็นแพลตฟอร์มสำหรับกลไกตลาดใหม่ซึ่งเป็นที่รู้จักโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับโซลูชันซอฟต์แวร์สำหรับตลาดการทำนาย Gnosis ใช้โทเค็น GNO ที่ขายผ่านการประมูลของชาวดัตช์สำหรับการเดิมพันในขณะที่รางวัลเดิมพันจะจ่ายเป็นโทเค็น OWL ซึ่งเป็นโทเค็นการชำระเงินที่ต้องการสำหรับบริการบนเครือข่าย Gnosis อัตราการปล่อย OWL ได้รับการปรับอัลกอริทึมเพื่อให้แน่ใจว่าอุปทานทั้งหมดของ OWL เท่ากับประมาณ 20 เท่าของการใช้งานต่อเดือน.
นอกจากนี้ราคาของบริการเครือข่ายและค่าธรรมเนียมได้รับการแก้ไขในลักษณะที่ 1 OWL สามารถซื้อบริการมูลค่า $ 1 ได้ สิ่งนี้ทำให้การกำหนดราคาของบริการสามารถคาดเดาได้และบ่งชี้ว่าในความเป็นจริงแล้ว OWL จะถูกใช้เป็นวิธีการชำระเงินหลักแม้ว่าจะสามารถใช้ GNO หรือ cryptocurrencies ที่จัดตั้งขึ้นเป็นวิธีอื่น Gnosis คาดว่าจะมีผู้ใช้จำนวนมาก เดิมพัน GNO และใช้ผลตอบแทนของพวกเขา, ตัวอย่างเช่นในการจ่ายค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมการอุดหนุนค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมสำหรับผู้ค้าในตลาดการคาดการณ์หรือการให้เงินสนับสนุนผู้ดูแลตลาด.
Terra
Terra เป็นเครือข่ายการชำระเงินที่ตั้งอยู่ในเกาหลีใต้โดยมีพันธมิตรทั่วเอเชีย ภายใต้รูปแบบโทเค็นของพวกเขาพวกเขาใช้งานเหรียญที่มีเสถียรภาพ (Terra) ซึ่งได้รับการสนับสนุนและรักษาความปลอดภัยโดยโทเค็นการเดิมพันที่ไม่ระบุชื่อ (Luna) เพื่อเป็นรางวัลสำหรับการเดิมพัน Luna และการรักษาความปลอดภัยเครือข่ายนักลงทุนจะได้รับส่วนแบ่งจากค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่เรียกเก็บจากการชำระเงินของ Terra สิ่งนี้ทำให้นักลงทุนสามารถบ่งชี้ได้ วิธีการให้คุณค่ากับโทเค็น Luna.
นี่เป็นกรณีเฉพาะอย่างยิ่งของโครงการที่ใช้เศรษฐศาสตร์คู่แบบวงกลมอย่างลื่นไหลเนื่องจาก Terra stablecoin ได้รับหลักประกันอย่างเต็มที่จากมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของ Luna เมื่อใดก็ตามที่เครือข่ายการชำระเงินดึงดูดผู้ใช้มากขึ้น Terra จำเป็นต้องมีหลักประกันมากขึ้น อย่างไรก็ตามเนื่องจากฐานผู้ใช้ที่เพิ่มขึ้นหมายถึงการเพิ่มขึ้นของค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมทั้งหมดที่แจกจ่ายให้กับผู้ถือ Luna นักลงทุนจึงให้ความสำคัญกับ Luna สูงขึ้นและมูลค่าตลาดก็จะเพิ่มขึ้นตามลำดับ.
CERES
CERES เป็นการเริ่มต้นในสหรัฐอเมริกาโดยมีเป้าหมายเพื่อให้บริการโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินแก่อุตสาหกรรมกัญชาที่ถูกกฎหมาย ขณะนี้ CERES อยู่ระหว่างการปฏิบัติตามกฎระเบียบของ SEC สำหรับการปล่อยโทเค็น CERES ผ่าน STO เมื่อใช้งานแล้ว CERES Coin จะเป็นเหรียญที่ได้รับการสนับสนุนจากเงินดอลลาร์ในขณะที่ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่เก็บรวบรวมในเครือข่ายการชำระเงินจะถูกแจกจ่ายให้กับผู้ถือโทเค็น CERES.
ในเรื่องนี้แบบจำลองโทเค็นของ CERES จะคล้ายกับ Terra ความแตกต่างระหว่างสองรุ่นคือโทเค็น Terra’s Luna เป็นโทเค็นยูทิลิตี้เนื่องจากมีฟังก์ชันที่จับต้องได้บนเครือข่ายเป็นวิธีการสำรองสำหรับ Terra stablecoin ในทางตรงกันข้าม CERES พยายามที่จะลงทะเบียนทั้งเหรียญและโทเค็นของพวกเขาเป็นหลักทรัพย์ภายใต้กฎระเบียบของ ก.ล.ต..
พูดอย่างเคร่งครัดไม่จำเป็นต้องลงทะเบียน stablecoin เป็นหลักทรัพย์ แต่ CERES ใช้ขั้นตอนเพิ่มเติมนี้เพื่อให้มีการกำกับดูแลมากขึ้น สิ่งนี้ทำให้เกิดคำถามที่เปิดอยู่: ประการแรกไม่มีความชัดเจนว่า ก.ล.ต. จะพิจารณาควบคุมเหรียญที่ไม่ผ่านการทดสอบ Howey หรือไม่ ประการที่สองอาจมีข้อ จำกัด ในการขายต่อหลักทรัพย์ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับการยกเว้นที่ยื่นภายใต้ซึ่งจะต่อต้านเหรียญการชำระเงิน.
สรุป
โทเค็นมีประโยชน์บางประการในการใช้แบบจำลองโทเค็นคู่แทนที่จะใช้โทเค็นเดียวเพื่อให้ครอบคลุมฟังก์ชันเครือข่ายทั้งหมด ประโยชน์หลักคือการลงทุนและฟังก์ชั่นสาธารณูปโภคสามารถแยกออกจากกันได้ ซึ่งหมายความว่านักลงทุนสามารถใช้เครือข่าย blockchain กับโทเค็นการใช้จ่ายที่พวกเขาสร้างขึ้นโดยไม่ต้องขายโทเค็นการลงทุน.
ทั้งสองอย่างนี้ส่งเสริมการถือครองโทเค็นและการใช้จ่ายในเวลาเดียวกันในขณะที่การเปลี่ยนแปลงของราคาในโทเค็นการลงทุนจะไม่ส่งผลกระทบต่อราคาของบริการเครือข่าย ในทางกลับกันหากการใช้งานเครือข่ายเพิ่มขึ้นการประเมินมูลค่าของโทเค็นการลงทุนจะเพิ่มขึ้น ข้อดีอีกอย่างของโทเค็นดูอัลคือพวกเขาทำให้กรณีการใช้งานใหม่เป็นไปได้เช่นการสำรอง stablecoin ด้วยโทเค็นการลงทุนหรือการยื่นโทเค็นการลงทุนสำหรับ STO ในขณะที่โทเค็นรองทำงานเป็นโทเค็นยูทิลิตี้.
ภาพเด่น: Shutterstock / Roman3dArt
