Δημοσίευση επισκεπτών HodlX Υποβάλετε την ανάρτησή σας
Βασικές επιλογές
- Οι μετοχές της FAANG είχαν χαμηλότερη απόδοση από το S&P 500 και τομέας τεχνολογίας πληροφοριών, η υψηλή αποτίμηση θα μπορούσε να είναι ένα μειονέκτημα.
- Οι κανονιστικές προκλήσεις και η μεταβαλλόμενη συνήθεια των καταναλωτών καλύπτουν τις προοπτικές ανάπτυξης του FAANG.
- Ο αποκεντρωμένος χαρακτήρας του Bitcoin θα μπορούσε να είναι ένας εναλλακτικός φράκτης κοινωνικών κεντρικών εταιρειών τεχνολογίας.
ΣΦΑΙΡΙΚΗ ΕΙΚΟΝΑ
Παρά τις διακυμάνσεις στις αγορές μετοχών, σημαντικοί δείκτες μετοχών των ΗΠΑ εξακολουθούν να είναι σε θέση να διατηρήσουν τα κέρδη YTD τους μέχρι στιγμής. Τομείς όπως η τεχνολογία και τα ακίνητα έχουν συνεισφέρει τα περισσότερα κέρδη στους δείκτες. Καθώς τα ρυθμιστικά ζητήματα συνεχίζουν να εμφανίζονται και αμφισβητούν τις προοπτικές αυτών των ταχέως αναπτυσσόμενων τομέων, θα μπορούσε το Bitcoin να κάνει καλύτερη επένδυση σε μια ευμετάβλητη αγορά σε σύγκριση με τις εταιρείες τεχνολογίας μεγάλου μεγέθους?
Ο FAANG έχει χαμηλές επιδόσεις
Αν και ο τομέας της τεχνολογίας υπήρξε ένας σημαντικός πυλώνας που υποστηρίζει τις αγορές μετοχών των ΗΠΑ, το 2Q19 ήταν ένα τρομερό τρίμηνο για τον τομέα της τεχνολογίας, ο δείκτης NYSE FANG +, ο οποίος μετρά τις επιδόσεις των 10 εταιρειών τεχνολογίας και μέσων με έδρα τις ΗΠΑ με τα μεγαλύτερα όρια αγοράς, όπως το Facebook, η Apple και το Amazon. Ο δείκτης έχει εγκαταλείψει πάνω από το 18% της αγοραίας αξίας τον Μάιο πριν ανακάμψει τον Ιούνιο και τον Ιούλιο. Ωστόσο, ο δείκτης FANG + εξακολουθεί να έχει χαμηλότερη απόδοση στο ευρύτερο S&P 500 και το S&P Τομέας τεχνολογίας πληροφοριών. Το FANG + έχει κερδίσει περίπου 11% μέχρι σήμερα, ενώ το S&Το P 500 αυξήθηκε περισσότερο από 14% την ίδια περίοδο. Εν τω μεταξύ, το S&Ο δείκτης τομέων τεχνολογίας πληροφοριών αυξήθηκε κατά 25%.
Σχήμα 1: FANG + χαμηλές επιδόσεις
Πηγή: tradingview.com
Υπερτιμημένη?
Έτσι, μετά την πώληση τον Μάιο και στις αρχές Αυγούστου, οι τεχνολογικοί γίγαντες εξακολουθούν να έχουν υπερτιμηθεί; Πριν απαντήσετε σε αυτήν την ερώτηση, είναι σημαντικό να κατανοήσετε τις προοπτικές ανάπτυξης αυτών των εταιρειών. Το σχήμα 2 δείχνει μερικές από τις βασικές αναλογίες των μεγάλων τεχνολογικών εταιρειών. Από την άποψη της αναλογίας P / E, πολλοί από αυτούς διαπραγματεύονταν με premium όταν το S&Ο δείκτης P IT P / E ήταν μόνο στα 26,72.
Σύμφωνα με τα παρακάτω στοιχεία, οι λόγοι P / E προς τα εμπρός ορισμένων εταιρειών ήταν χαμηλότεροι από τους αντίστοιχους δείκτες P / E, όπως το Facebook και το Alibaba, γεγονός που υποδηλώνει ότι πιθανώς δεν αναπτύσσονται γρήγορα. Γενικά, μια εταιρεία με υψηλότερο λόγο P / E προς τα εμπρός από τον μέσο όρο της βιομηχανίας ή της αγοράς υποδηλώνει την προσδοκία ότι η εταιρεία είναι πιθανό να βιώσει σημαντική αύξηση. Ωστόσο, εάν η εταιρεία δεν ανταποκριθεί στη ζήτηση υψηλής ανάπτυξης με αυξημένο EPS, πιθανότατα η τιμή της μετοχής θα μειωθεί.
Επιπλέον, οι λόγοι PEG μπορεί να σας δώσουν μια πιο ολοκληρωμένη εικόνα όσον αφορά την προσδοκία ανάπτυξης. Ενώ το Twitter μπορεί να φαίνεται να είναι το φθηνότερο με την αναλογία PEG 0,71, η υποκείμενη υπόθεση για αύξηση 23% μπορεί να μην είναι βιώσιμη. Από την άλλη πλευρά, η Nvidia μπορεί να ξεπεράσει το ρυθμό ανάπτυξης 9,5%. Ωστόσο, μια εταιρεία με PEG πάνω από 1,0 θεωρείται συχνά υπερτιμημένη.
Σχήμα 2: Αποτιμήσεις Tech Giants
Πηγή: Morningstar: Zacks
Η Goldman Sachs έχει ήδη ακούσει τον συναγερμό για μετοχές τεχνολογίας υψηλής ανάπτυξης. Τον Ιούνιο, ο David Kostin, επικεφαλής στρατηγικός μετοχών των ΗΠΑ της Goldman, διάσημος,
«Η αυξανόμενη συγκέντρωση της αγοράς και το πολιτικό τοπίο υποδηλώνουν ότι ο κανονιστικός κίνδυνος θα συνεχιστεί και θα μπορούσε τελικά να επηρεάσει τις βασικές αρχές της τεχνολογίας.»
«Το ασφάλιστρο αποτίμησης για ανάπτυξη αυξάνεται σε σχέση με την ιστορία. Το λογισμικό ειδικότερα έχει πλέον τα υψηλότερα πολλαπλάσια από το Tech Bubble. “
Ρυθμιστικές προκλήσεις
Η ταχεία επέκταση του τομέα της τεχνολογίας έχει τραβήξει τα μάτια των ρυθμιστικών αρχών και αυτός ο έλεγχος θα μπορούσε να αποτελέσει σημαντικό εμπόδιο για την απόδοση των τιμών των μεγάλων αποθεμάτων τεχνολογίας.
Μόλις πρόσφατα, το Υπουργείο Δικαιοσύνης των ΗΠΑ επιβεβαίωσε ότι συνεργάζεται με γενικούς εισαγγελείς για να διερευνήσει κατά πόσον τεχνολογικοί όμιλοι όπως το Facebook και η Google συμμετείχαν σε καταστολή των πρακτικών ανταγωνισμού. Ο Makan Delrahim, Βοηθός Γενικός Εισαγγελέας για την Αντιμονοπωλιακή Διεύθυνση στο DoJ, δήλωσε,
«Πρέπει απλώς να έχουμε σωστή, έγκαιρη και επιθετική εφαρμογή των αντιμονοπωλιακών νόμων».
Σύμφωνα με πληροφορίες, η DoJ ξεκίνησε μια αντιμονοπωλιακή έρευνα εναντίον της Google και άλλων μεγάλων τεχνολογικών πλατφορμών. Η Wall Street Journal προτείνει ότι η έρευνα θα επικεντρωθεί στον τρόπο με τον οποίο οι τεχνολογικοί γίγαντες έχουν μεγαλώσει τις τάξεις τους και επέκτειναν την εμβέλειά τους στις επιχειρήσεις τους και επίσης πώς αξιοποιούν τις τεράστιες βάσεις χρηστών τους. Οι αγορές αναμένουν ότι ο έλεγχος της αντιμονοπωλιακής νομοθεσίας θα μπορούσε ενδεχομένως να οδηγήσει σε πιο εστιασμένες έρευνες για συγκεκριμένα ζητήματα, καθώς και να επεκταθεί ώστε να συμπεριλάβει μη σχετικές νομικές παραβιάσεις που προκύπτουν.
«Πρέπει απλώς να έχουμε σωστή, έγκαιρη και επιθετική εφαρμογή των αντιμονοπωλιακών νόμων». – Makan Delrahim, Antitrust Division, DoJ
Εκτός μόδας?
Σε πολλές περιπτώσεις, η κοινωνική πλατφόρμα είναι ένα σημαντικό στοιχείο αυτών των τεχνολογικών ομίλων. Όταν εξετάζουμε τις προοπτικές ανάπτυξής τους, είναι βασικό να παρασχεθεί η ευελιξία μιας πλατφόρμας μεταξύ διαφορετικών τμημάτων χρηστών και μια πρόσφατη αναφορά δείχνει ότι οι Millennials δεν είναι πλέον οπαδοί των κοινωνικών μέσων.
Η εταιρεία χρηματοοικονομικών υπηρεσιών INTL FCStone κυκλοφόρησε μια έκθεση τον Ιούλιο, αναφέροντας ότι τα τεχνολογικά ονόματα όπως το Facebook, το Amazon, η Apple, το Netflix και το Alphabet παρουσιάζουν σημάδια επιβράδυνσης της ανάπτυξης. Οι Millennials κάποτε ήταν η κύρια κινητήρια δύναμη πίσω από την ισχυρή ανάπτυξη. Τώρα αυτό δεν ισχύει πλέον. Vincent Deluard, Global Macro Strategist στο INTL FCStone διάσημος ότι καθώς οι Millennials μεγαλώνουν, η γενιά δεν φαίνεται πλέον να είναι η ισχυρή τάση που ήταν κάποτε πριν, και οι έμποροι έχουν ήδη στρέψει την προσοχή τους στη νεότερη, πιο ελκυστική Generation Z.
Αν και το Gen Z φαίνεται να είναι μια αγορά με τεράστιες δυνατότητες για εταιρείες τεχνολογίας, πολλοί σπουδές ανακάλυψαν ότι τα μέσα κοινωνικής δικτύωσης χάνουν το ενδιαφέρον τους για τους νέους, κάτι που θα μπορούσε να θέσει σε κίνδυνο την ανάπτυξη ορισμένων μεγάλων εταιρειών τεχνολογίας.
Εικόνα 3: Παραστάσεις Facebook, Amazon, Apple, Netflix και Alphabet από το 2017
Πηγή: tradingview.com
Bitcoin: Εναλλακτική τεχνολογία?
Καθώς η έκκληση του FAANG εξασθενεί, θα μπορούσε το Bitcoin να είναι μια καλύτερη εναλλακτική τεχνολογία; Το Bitcoin θεωρείται συχνά μια φούσκα που θα μπορούσε να εκραγεί ανά πάσα στιγμή. Σκεφτείτε τις μετοχές της FAANG. Το συνολικό ανώτατο όριο αγοράς των πέντε κορυφαίων μετοχών τεχνολογίας έχει φτάσει πάνω από 3,1 τρισεκατομμύρια δολάρια στα τέλη Αυγούστου 2019 και το σχήμα 4 δείχνει ότι το συνολικό ανώτατο όριο αγοράς κρυπτογράφησης ανέρχεται πλέον σε περίπου 264 δισεκατομμύρια δολάρια.
Σχήμα 4: Συνολική κεφαλαιοποίηση της Crypto Market
Πηγή: Coinmarketcap
Παρά τη χλιαρή απόδοση του δείκτη FANG +, το ανώτατο όριο αγοράς των κορυφαίων εταιρειών τεχνολογίας εξακολουθεί να διογκώνεται.
Το Σχήμα 5 δείχνει ότι ο δείκτης FANG + κέρδισε περίπου 10% YTD, ενώ οι τιμές του Bitcoin και το συνολικό ανώτατο όριο αγοράς κρυπτογράφησης έχουν τριψήφια ανάπτυξη την ίδια περίοδο. Ακόμα, το μέγεθος του FAANG παρέμεινε σημαντικά μεγαλύτερο από ολόκληρο τον χώρο κρυπτογράφησης, οπότε από αυτήν την οπτική γωνία, προφανώς, τα τεχνολογικά αποθέματα προτιμούν περισσότερο τις φυσαλίδες από το συνολικό crypto.
Εικόνα 5: Επιστροφές FANG + Index έναντι Total Crypto Market Cap vs. BTCUSD (YTD)
Πηγή: tradingview.com
Εικόνα 6: FANG + Index έναντι Bitcoin (YTD)
Πηγή: tradingview.com
Αποκεντρωμένη στην Καρδιά
Όπως συζητήσαμε, το κοινωνικό στοιχείο είναι ένα από τα πιο κρίσιμα μέρη πολλών εταιρειών τεχνολογίας. Σε περιπτώσεις όπως το Facebook, είναι η κύρια επιχειρηματική επιχείρηση της εταιρείας. Ωστόσο, σε ορισμένες περιπτώσεις, ο τρόπος με τον οποίο οι εταιρείες τεχνολογίας λειτουργούν τις κοινωνικές τους πλατφόρμες είναι ένα επιχειρηματικό μοντέλο αποκέντρωσης.
Για παράδειγμα, πάρτε το Facebook. Οι χρήστες του Facebook δεν είναι πελάτες της κοινωνικής πλατφόρμας. Είναι τα προϊόντα. Από την πλευρά της εταιρείας, το Facebook είναι μια αποκεντρωμένη πλατφόρμα που διαθέτει μια διαφοροποιημένη πηγή περιεχομένου, έτσι ώστε η εταιρεία να μην χρειάζεται να βασίζεται σε μία μόνο πηγή περιεχομένου και, ως εκ τούτου, μπορεί να μειώσει τους κινδύνους.
Το Bitcoin, με έναν συγκεκριμένο τρόπο, λειτουργεί το ίδιο. Το Bitcoin είναι μια αποκεντρωμένη πλατφόρμα για πληρωμές και αποθήκευση αξίας και η αξία του Bitcoin καθορίζεται σε μεγάλο βαθμό από τους χρήστες του. Έτσι, σε αυτό το μέτωπο, το Bitcoin και τα μέσα κοινωνικής δικτύωσης φαίνεται να μοιράζονται την ίδια υποκείμενη αξία.
συμπέρασμα
Ελέγξαμε τις προκλήσεις που αντιμετωπίζουν μεγάλες εταιρείες τεχνολογίας, όπως κανονιστικά ζητήματα και αλλαγές στις συνήθειες των καταναλωτών. Από άποψη αξιολόγησης, το FAANG φαίνεται να παραμένει σε σχετικά υψηλό επίπεδο και η βιωσιμότητά του παραμένει υπό αμφισβήτηση. Ωστόσο, το Bitcoin θα μπορούσε να προσφέρει μια καλύτερη εναλλακτική λύση για τους επενδυτές που αναζητούν ανάπτυξη, καθώς ο αποκεντρωμένος χαρακτήρας του φαίνεται να αποτελεί ένα αξιοπρεπές υποκατάστατο των αποθεμάτων υψηλής τεχνολογίας. Ενώ μέχρι στιγμής δεν υπάρχει ένδειξη επείγοντος για την πώληση τεχνολογικών αποθεμάτων, το Bitcoin θα μπορούσε να είναι ο ιδανικός αντιστάθμιση για ένα επενδυτικό χαρτοφυλάκιο τεχνοκεντρικό.
Αυτή η ανάρτηση εμφανίστηκε αρχικά στο Medium. Διαβάστε περισσότερα.
Αποποίηση ευθυνών: Αυτό το υλικό δεν πρέπει να λαμβάνεται ως βάση για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων, ούτε να ερμηνεύεται ως σύσταση για την πραγματοποίηση επενδυτικών συναλλαγών. Η διαπραγμάτευση ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων ενέχει σημαντικό κίνδυνο και μπορεί να οδηγήσει σε απώλεια του επενδυμένου κεφαλαίου σας. Θα πρέπει να διασφαλίσετε ότι κατανοείτε πλήρως τον κίνδυνο που ενέχει και λαμβάνετε υπόψη το επίπεδο εμπειρίας σας, τους επενδυτικούς στόχους και να αναζητήσετε ανεξάρτητες οικονομικές συμβουλές, εάν είναι απαραίτητο.
Σχετικά με το OKEx
Το OKEx είναι μια παγκοσμίως κορυφαία ανταλλαγή ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων με έδρα στη Μάλτα, προσφέροντας ολοκληρωμένες υπηρεσίες ανταλλαγής ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, όπως διαπραγμάτευση μετοχών, συναλλαγές μελλοντικής εκπλήρωσης, διαρκή ανταλλαγή ανταλλαγών και εντοπισμός ευρετηρίου σε παγκόσμιους εμπόρους με τεχνολογία blockchain. Επί του παρόντος, το χρηματιστήριο προσφέρει πάνω από 400 ζεύγη συμβόλων και συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης που επιτρέπουν στους χρήστες να βελτιστοποιήσουν τις στρατηγικές τους.
Ακολουθήστε μας στο Κελάδημα.
Ελέγξτε το πιο πρόσφατο υλικό Τύπου Αίθουσα τύπου.
