Гостевой пост HodlX Отправьте свой пост
Ключевые выводы
- Акции FAANG показали более низкие результаты по сравнению с предыдущим годом.&P 500 и сектор информационных технологий, высокая оценка может быть неудачей.
- Проблемы регулирования и меняющиеся потребительские привычки омрачают перспективы роста FAANG.
- Децентрализованный характер Биткойна может стать альтернативой хеджированию технологических компаний, ориентированных на социальную сферу..
Обзор
Несмотря на колебания на фондовых рынках, основные фондовые индексы США все еще могут поддерживать рост с начала года. Такие секторы, как технологии и недвижимость, внесли наибольший вклад в индексы. Поскольку проблемы регулирования продолжают вырисовываться и ставить под сомнение перспективы этих быстрорастущих секторов, может ли Биткойн лучше инвестировать в нестабильный рынок по сравнению с крупными технологическими компаниями??
FAANG отстает
Хотя технологический сектор был основной опорой, поддерживающей фондовые рынки США, 2 квартал 2023 года был ужасным кварталом для технологического сектора, индекса NYSE FANG +, который измеряет показатели 10 технологических и медиа-компаний, зарегистрированных в США, с наибольшей рыночной капитализацией. таких как Facebook, Apple и Amazon. В мае индекс упал более чем на 18% от рыночной стоимости, а затем восстановился в июне и июле. Тем не менее, индекс FANG + по-прежнему отстает от более широкого индекса S&P 500 и S&P Сектор информационных технологий. FANG + прибавил около 11% с начала года, в то время как S&P 500 выросла более чем на 14% за тот же период. Между тем, S&P Индекс сектора информационных технологий вырос на 25%.
Рисунок 1: FANG + отстает
Источник: tradingview.com
Переоценен?
Итак, после распродажи в мае и начале августа технологические гиганты все еще переоценены? Прежде чем ответить на этот вопрос, важно понять перспективы роста этих компаний. На рисунке 2 показаны некоторые ключевые коэффициенты крупных технологических компаний. С точки зрения коэффициента P / E, многие из них торговались с премией, когда индекс S&P IT Index P / E составил всего 26,72.
Согласно приведенным ниже данным, форвардные коэффициенты P / E некоторых компаний были ниже, чем конечные коэффициенты P / E, такие как Facebook и Alibaba, что указывает на их невысокий рост. Как правило, компания с более высоким форвардным коэффициентом P / E, чем в отрасли или в среднем по рынку, указывает на ожидание того, что компания, вероятно, испытает значительный рост. Однако, если компания не сможет удовлетворить быстрорастущий спрос за счет увеличения прибыли на акцию, цена акций, скорее всего, упадет..
Кроме того, коэффициенты PEG могут дать вам более полную картину с точки зрения ожидаемого роста. Хотя Twitter может показаться самым дешевым при коэффициенте PEG 0,71, исходное предположение о 23% -ном росте может быть неустойчивым. С другой стороны, Nvidia может превзойти свои темпы роста в 9,5%. Тем не менее, компанию с PEG более 1,0 часто считают переоцененной..
Рисунок 2: Оценка технологических гигантов
Источник: Morningstar: Zacks
Goldman Sachs уже забил тревогу по поводу акций высокотехнологичных компаний. В июне Дэвид Костин, главный стратег Goldman по акциям в США, отметил,
«Растущая концентрация рынка и политический ландшафт предполагают, что регуляторный риск сохранится и в конечном итоге может сказаться на фундаментальных показателях технологических компаний».
«Премия за рост высока по сравнению с историей. В частности, программное обеспечение сейчас имеет самые высокие мультипликаторы со времен Tech Bubble ».
Нормативные проблемы
Быстрое расширение технологического сектора привлекло внимание регулирующих органов, и это пристальное внимание может стать серьезным препятствием для изменения цен на акции основных технологических компаний..
Совсем недавно министерство юстиции США подтвердило, что оно работает с генеральными прокурорами штата, чтобы выяснить, не причастны ли технологические конгломераты, такие как Facebook и Google, к подавлению практики конкуренции. Макан Дельрахим, помощник генерального прокурора Антимонопольного отдела Министерства юстиции, сказал:,
«Нам просто необходимо надлежащее, своевременное и агрессивное исполнение антимонопольного законодательства».
Сообщается, что Министерство юстиции начало антимонопольное расследование в отношении Google и других крупных технологических платформ. Журнал “Уолл Стрит предлагает что расследование будет сосредоточено на том, как технологические гиганты увеличивают свои ряды и расширяют свое присутствие в своем бизнесе, а также на том, как они используют свои огромные базы пользователей. Рынки ожидают, что антимонопольное расследование потенциально может привести к более целенаправленному расследованию конкретных вопросов, а также расширить его за счет несвязанных правовых нарушений, которые возникают..
«Нам просто необходимо надлежащее, своевременное и агрессивное исполнение антимонопольного законодательства». – Макан Дельрахим, Антимонопольное управление, Министерство юстиции
Вышедший из моды?
Во многих случаях социальная платформа является важным компонентом этих технологических конгломератов. При рассмотрении их перспектив роста важно учитывать предпочтение платформы среди различных сегментов пользователей, и недавний отчет показывает, что миллениалы больше не являются поклонниками социальных сетей..
Компания финансовых услуг INTL FCStone опубликовала отчет в июле, в котором говорится, что такие высокотехнологичные компании, как Facebook, Amazon, Apple, Netflix и Alphabet, демонстрируют признаки замедления роста. Когда-то миллениалы были главной движущей силой быстрого роста. Теперь это уже не так. Винсент Делюард, специалист по глобальной макроэкономической стратегии INTL FCStone отметил что по мере взросления миллениалов поколение больше не кажется сильным законодателем мод, каким было раньше, и маркетологи уже переключили свое внимание на более молодое и привлекательное поколение Z.
Хотя поколение Z кажется рынком с огромным потенциалом для технологических компаний, многие учеба выяснили, что социальные сети теряют контроль над молодежью, что может поставить под угрозу рост некоторых крупных технологических компаний..
Рисунок 3: Показатели Facebook, Amazon, Apple, Netflix и Alphabet с 2023 г.
Источник: tradingview.com
Биткойн: техническая альтернатива?
Может ли биткойн стать лучшей технологической альтернативой по мере ослабления привлекательности FAANG? Биткойн часто считался пузырем, который может лопнуть в любой момент. Подумайте об акциях FAANG. Общая рыночная капитализация пяти крупнейших технологических компаний достигла более 3,1 триллиона долларов на конец августа 2023 года, а на рисунке 4 показано, что общая рыночная капитализация криптовалюты сейчас составляет около 264 миллиардов долларов..
Рисунок 4: Общая капитализация рынка криптовалют
Источник: Coinmarketcap
Несмотря на вялую динамику индекса FANG +, рыночная капитализация ведущих технологических компаний по-прежнему высока..
На рисунке 5 показано, что индекс FANG + вырос примерно на 10% с начала года, в то время как цены на биткойны и общая капитализация криптовалюты за тот же период выросли трехзначными числами. Тем не менее, масштабы FAANG оставались значительно больше, чем все криптопространство, поэтому с этой точки зрения, очевидно, что акции технологических компаний более нравятся пузырям, чем криптовалюты в целом..
Рисунок 5: Доходность индекса FANG + в сравнении с общей капитализацией криптовалютного рынка в сравнении с BTCUSD (с начала года)
Источник: tradingview.com
Рисунок 6: Индекс FANG + против биткойнов (с начала года)
Источник: tradingview.com
Децентрализован в сердце
Как мы уже говорили, социальная составляющая – одна из важнейших составляющих многих технологических компаний. В таких случаях, как Facebook, это основной операционный бизнес компании. Однако в некоторых случаях технологические компании используют свои социальные платформы как бизнес-модель децентрализации..
Возьмем, к примеру, Facebook. Пользователи Facebook не являются клиентами социальной платформы. Это продукты. С точки зрения компании, Facebook – это децентрализованная платформа, которая владеет диверсифицированным источником контента, поэтому компании не нужно полагаться на один источник контента и, следовательно, можно снизить риски..
Биткойн в определенном смысле работает так же. Биткойн – это децентрализованная платформа для платежей и сохранения стоимости, и ценность Биткойна в значительной степени определяется его пользователями. Итак, на этом фронте Биткойн и социальные сети, похоже, имеют одну и ту же основную ценность..
Вывод
Мы рассмотрели проблемы, с которыми сталкиваются крупные технологические компании, такие как нормативные вопросы и изменения в привычках потребителей. С точки зрения оценки, FAANG, похоже, остается на относительно высоком уровне, а его устойчивость остается под вопросом. Тем не менее, Биткойн может стать лучшей альтернативой для инвесторов, стремящихся к росту, поскольку его децентрализованный характер кажется достойной заменой высокотехнологичным акциям. Хотя пока нет никаких признаков срочности продажи акций технологических компаний, Биткойн может стать идеальным хеджированием для инвестиционного портфеля, ориентированного на технологии..
Этот пост изначально был опубликован на Medium. Прочитайте больше.
Заявление об ограничении ответственности: этот материал не следует рассматривать как основу для принятия инвестиционных решений или как рекомендацию участвовать в инвестиционных сделках. Торговля цифровыми активами сопряжена со значительным риском и может привести к потере вашего инвестированного капитала. Вы должны убедиться, что вы полностью понимаете связанный с этим риск и принимаете во внимание ваш уровень опыта, инвестиционные цели и при необходимости обратитесь за независимой финансовой консультацией..
О OKEx
OKEx – это ведущая в мире биржа цифровых активов со штаб-квартирой на Мальте, предлагающая глобальным трейдерам с технологией блокчейн комплексные услуги по торговле цифровыми активами, включая торговлю токенами, торговлю фьючерсами, торговлю бессрочными свопами и отслеживание индексов. В настоящее время биржа предлагает более 400 торговых пар токенов и фьючерсов, позволяющих пользователям оптимизировать свои стратегии..
Подпишитесь на нас в Твиттер.
Ознакомьтесь с нашими последними материалами для прессы на Пресс-зал.
