Гостевой пост HodlX Отправьте свой пост
Резюме
- Биткойн превзошел основные классы активов в 2019 году, несмотря на колебания.
- Рыночная капитализация Ex-BTC не изменилась, но более мелкие альткойны показали более высокие результаты.
- Ключевые темы для просмотра: халвинг, DeFi, CBDC и другие..
Биткойн значительно превзошел основные классы активов в 2019 году, несмотря на нестабильную рыночную конъюнктуру. Результаты подчеркивают характер Биткойна как эффективного средства защиты от глобальных рисков и стагнации, а также как актива с высокой доходностью, связанный с риском..
Благодаря простой стратегии «купи и держи», Биткойн смог дать инвесторам 90% годовой доход в 2019 году. Для сравнения: Nasdaq, один из самых эффективных рыночных индексов в мире, вырос на 38%, а SPX – примерно на 30%. ежегодно. Однако, несмотря на выдающиеся показатели, эти цифры выглядят небольшими по сравнению с доходностью Биткойна..
Мы также видим похожую историю в сфере сырьевых товаров. И WTI, и золото показали хорошие результаты в 2019 году, особенно в первой половине 2019 года. Два ведущих сырьевых товара принесли 38% и 21% годовой доходности соответственно. Тем не менее, цифры намного ниже биткойнов..
Облигации даже близко не подошли. Доходность 10-летних закрылась на уровне около 1,9% в конце года после достижения исторического минимума в 1,4% в сентябре..
Рисунок 1: Годовая доходность биткойнов и макроактивов (Источник: Tradingview)
Растущая геополитическая напряженность, трения в мировой торговле, политические волнения и неопределенность – вот некоторые из основных тем, которые доминировали на мировом рынке в 2019 году. Мы видели, что торговые переговоры между США и Китаем повлияли на ожидания инвесторов в промежутке между заключением сделки и полным соглашением. раздутая торговая война.
Сага о Брексите породила скептицизм в отношении будущего роста Великобритании. Помимо беспорядков во всем мире, инвесторы, возможно, изо всех сил пытались найти достойную прибыль в такой сложной инвестиционной среде. Эти обстоятельства, вероятно, стали катализаторами ценового движения Биткойна в 2019 году..
Более того, «голубиный» сдвиг глобальных центральных банков может быть здесь еще одной частью головоломки. Данные показывают, что более 20 центральных банков по всему миру снизили свои базовые процентные ставки в 2019 году из-за замедления экономического роста и снижения инфляционных ожиданий..
В 2019 году ФРС, РБА и РБНЗ снизили цены на 75 б.п..
Менее изменчивый, но все же …
Неустойчивость цен остается одним из приоритетов для криптоинвесторов, и наши данные свидетельствуют о том, что BTC был менее нестабильным в среднем за месяц, хотя он все еще колебался..
Индекс BTCUSD составил в декабре месячный диапазон 1342,61, в результате чего среднемесячный диапазон 2019 года составил 2653,183..
Число несколько ниже, чем в среднем за 2018 год, но выше, чем в 2017 году. С этой точки зрения цены на BTC колебались меньше в 2019 году; однако BTC в значительной степени оставался спекулятивным..
Таблица 1: Ежемесячные диапазоны индекса OKEx BTCUSD (Источник: OKEx)
Несмотря на спрос со стороны спекулянтов, мы считаем, что предсказуемость цен на BTC в 2019 году несколько улучшилась благодаря быстрому расширению торговли деривативами BTC. Стремительное развитие рынков фьючерсов, опционов и бессрочных свопов значительно улучшило процесс определения цен в биткойнах, особенно с растущим участием институциональных инвесторов..
Мы ожидаем, что участие организаций продолжит стимулировать рынки производных криптовалют в 2020 году. В то же время розничные инвесторы также извлекли выгоду из повышения доступности и прозрачности торговых данных и рыночной информации..
Альткойны вернулись туда, где они начали
Совершенно другая история в пространстве альткойнов в 2019 году. Общая капитализация рынка криптовалют без BTC началась с 52,66 миллиардов долларов в начале 2019 года. В середине июня она достигла более 140 миллиардов долларов, и именно тогда BTC достигла своего годового максимума в 13 330 долларов. . Однако, когда BTC отступил, рыночная капитализация бывшего BTC потеряла большую часть своей прибыли в первой половине 2019 года и закончила год на уровне 55,90 млрд долларов..
Рисунок 2: Общая рыночная капитализация криптовалюты без BTC (Источник: Tradingview
Несмотря на стабильную годовую производительность, альткойны со средней и малой капитализацией привлекли внимание, поскольку некоторые из более мелких токенов превзошли своих более крупных аналогов, и это стало заметно во второй половине 2019 года..
В нашей предыдущей публикации 2019: «Альт-сезон» пришел… и ушел, OKEx Perspectives отметили, что изменение спроса на спекуляции, изменение инвестиционного аппетита и отсутствие институционального интереса, возможно, способствовали этому расхождению альткойнов..
Рисунок 3: LINK превзошли основные альткойны в 2019 году (Источник: Tradingview)
Заглядывая в будущее, ведущие альткойны могут совершить поворот в начале 2020 года. Трейдеры и инвесторы, ориентированные на стоимость, могут переориентировать этот сегмент, поскольку многие из них уже достигли недавних минимумов или почти достигли их..
Кроме того, потенциальный сдвиг в настроениях, вызванный положительным ожиданием сокращения вдвое, также может обратить часть негатива в альткойнах с большой капитализацией..
Более того, быстрое расширение DeFi изменит правила игры для таких токенов, как ETH. Несомненно, MakerDAO был краеугольным камнем всей разработки DeFi в 2019 году. Он занимает половину всего мира DeFi с точки зрения общей заблокированной стоимости. Однако рынки ожидают, что другие игроки, такие как Synthetix и Compound, продолжат наверстывать упущенное в игре DeFi. Независимо от того, кто будет догонять быстрее, продолжающийся рост DeFi может еще больше сократить циркулирующее предложение ETH, что в долгосрочной перспективе считается основным бычьим фактором для цен ETH..
Вывод
В 2019 году в криптопространстве произошло довольно много интересных событий. Децентрализованные финансы, цифровые валюты центральных банков, Китай, Весы, предложения биткойн-ETF и регуляторные проблемы – вот некоторые из ключевых тем, которые сформировали пространство криптовалют в 2019 году..
Мы полагаем, что все эти факторы будут продолжать оказывать влияние на рынки. Мы могли видеть, как система DeFi становится более разнообразной. Первая CBDC может появиться в 2020 году. Китай может играть более активную роль в приложениях блокчейна. Libra все еще может быть запущена, несмотря на глобальные нормативные проблемы. Рынки могут стать ближе к настоящему биткойн-ETF. Помимо сокращения вдвое биткойнов, все более переполненные рынки деривативов и растущий институциональный интерес к криптовалюте делают 2020 год захватывающим годом для наблюдателей за криптовалютой и инвесторов..
Этот пост изначально был опубликован на Medium. Прочитайте больше.
Заявление об ограничении ответственности: этот материал не следует рассматривать как основу для принятия инвестиционных решений или как рекомендацию участвовать в инвестиционных сделках. Торговля цифровыми активами сопряжена со значительным риском и может привести к потере вашего инвестированного капитала. Вы должны убедиться, что вы полностью понимаете связанный с этим риск и принимаете во внимание ваш уровень опыта, инвестиционные цели и при необходимости обращайтесь за независимой финансовой консультацией..
О OKEx
OKEx – это ведущая в мире биржа цифровых активов со штаб-квартирой на Мальте, предлагающая комплексные услуги по торговле цифровыми активами, включая торговлю токенами, торговлю фьючерсами, торговлю бессрочными свопами и отслеживание индексов для глобальных трейдеров с технологией блокчейн. В настоящее время биржа предлагает более 400 торговых пар токенов и фьючерсов, позволяющих пользователям оптимизировать свои стратегии..
Подпишитесь на нас в Твиттер.
Ознакомьтесь с нашими последними материалами для прессы на Пресс-зал.
Рекомендуемое изображение: Shutterstock / Resul Muslu
