Пост за гости на HodlX Изпратете вашата публикация
Обобщение
- Биткойнът победи основните класове активи през 2019 г. въпреки колебанията.
- Пазарната капитализация на бившите BTC завърши без пари, но по-малките алткойни надминаха.
- Основни теми за гледане: Halving, DeFi, CBDC и др.
Биткойнът надмина значително основните класове активи през 2019 г. въпреки нестабилното състояние на пазара. Изпълнението подчертава характера на биткойн като ефективен хедж от глобални рискове и стагнация, както и като висок риск за възвръщаемост на активите.
С проста стратегия за купуване и задържане, Биткойн успя да даде на инвеститорите 90% годишна възвръщаемост през 2019 г. За сравнение Nasdaq, един от най-добре представящите се пазарни индекси в световен мащаб, нарасна с 38%, докато SPX нарасна с около 30% годишно. Въпреки изключителните резултати обаче тези цифри изглеждат малки в сравнение с възвръщаемостта на Биткойн.
Подобна история виждаме и в стоковото пространство. WTI и златото се представиха добре през 2019 г., особено през първата половина на 2019 г. Двете водещи суровини генерираха съответно 38% и 21% годишна възвръщаемост. И все пак цифрите са далеч под биткойните.
Облигациите дори не се сближиха. Доходността от 10 години затвори на около 1,9% в края на годината, след като докосна историческото дъно от 1,4% през септември.
Фигура 1: Годишна възвръщаемост на биткойн срещу макро активи (Източник: Tradingview)
Нарастващото геополитическо напрежение, глобалните търговски търкания, политическите вълнения и несигурността са някои от основните теми, които доминираха на световния пазар през 2019 г. Видяхме, че търговските преговори между САЩ и Китай прокарваха очакванията на инвеститорите между сключването на сделка и пълното издухана търговска война.
Сагата за Брекзит създаде скептицизъм относно бъдещия растеж на Великобритания. В допълнение към вълненията по целия свят, инвеститорите може би са се борили да намерят достойни доходи в такъв предизвикателен инвестиционен пейзаж. Тези обстоятелства вероятно бяха катализатори за ценовото действие на Биткойн през 2019 г..
Освен това промяната на глобалните централни банки може да бъде друга част от пъзела тук. Данните показват, че е имало над 20 централни банки по света, които са намалили своите референтни лихвени проценти през 2019 г., засегнати от забавящото се икономическо разрастване и по-ниските инфлационни очаквания.
Фед, RBA и RBNZ осигуриха намаление от 75 bp през 2019 г. Въпреки че ЕЦБ намали само 10bps, тя рестартира програмата си за закупуване на активи.
По-малко летливи, но все пак …
Нестабилността на цените остава един от фокусите на крипто инвеститорите и нашите данни показват, че BTC е по-малко нестабилна на средна месечна база, въпреки че все още се колебае.
Индексът BTCUSD генерира месечен диапазон от 1342,61 през декември, което довежда средния месечен диапазон за 2019 г. до 2653,183.
Броят е малко по-нисък от средния за 2018 г., но по-висок от 2017 г. От този аспект цените на BTC варираха по-малко през 2019 г .; BTC обаче до голяма степен остана силно спекулативна.
Таблица 1: Месечни диапазони на индекса OKEx BTCUSD (Източник: OKEx)
Въпреки търсенето от спекуланти, смятаме, че предвидимостта на цените на BTC донякъде се е подобрила през 2019 г., благодарение на бързото разрастване на търговията с деривати на BTC. Бързото развитие на фючърси, опции и вечни суап пазари значително подобри процеса на откриване на цените в биткойн, особено с нарастващото участие на институционални инвеститори.
Очакваме участието на институциите да продължи да движи пазарите на крипто деривати през 2020 г. В същото време инвеститорите на дребно също се възползваха от подобряването на наличността и прозрачността на данните за търговия и пазарната информация.
Altcoins обратно там, откъдето са започнали
Това е съвсем различна история в пространството на алткойни през 2019 г. Общата криптовалутна пазарна капитализация, без BTC, започна в 52,66 млрд. Долара в началото на 2019 г. Тя достигна над 140 млрд. Долара в средата на юни и точно тогава BTC достигна годишния си връх от 13 330 долара . Въпреки това, когато BTC отстъпи, бившата пазарна капитализация на BTC се отказа от по-голямата част от печалбите си през първата половина на 2019 г. и завърши годината на 55,90 млрд. Долара.
Фигура 2: Крипто обща пазарна капитализация Ex-BTC (Източник: Tradingview
Въпреки плоските годишни резултати, алткойните със средна / малка капитализация откраднаха светлината на прожекторите, тъй като някои от по-малките жетони надминаха по-големите си връстници и това стана забележимо през втората половина на 2019 г..
В предишната ни публикация 2019: „Alt-Season“ дойде… и си отиде, OKEx Perspectives посочи, че промяната в спекулативното търсене, промените в инвестиционния апетит и липсата на институционален интерес може да са допринесли за това разминаване в altcoin.
Фигура 3: LINK победи основните алткойни през 2019 г. (Източник: Tradingview)
Гледайки напред, водещите алткойни могат да се обърнат в началото на 2020 г. Търговците и инвеститорите, ориентирани към стойността, биха могли да се фокусират върху този сегмент, тъй като много от тях вече бяха на / близо до последните нива.
Освен това, потенциалната промяна на настроенията, водена от положителното очакване за намаляване наполовина, също може да обърне част от негативизма в алткойните с голяма капитализация.
Освен това бързото разширяване на DeFi е настроено да промени играта за токени като ETH. Без съмнение MakerDAO беше крайъгълният камък на цялото развитие на DeFi през 2019 г. Той заема половината от целия свят на DeFi по отношение на общата заключена стойност. Пазарите обаче очакват други играчи като Synthetix и Compound да продължат да наваксват в играта DeFi. Независимо кой ще навакса по-бързо, продължаващият растеж на DeFi може допълнително да намали циркулиращото предлагане на ETH, което се счита за основен бичи фактор за цените на ETH в дългосрочен план.
Заключение
Имаше доста вълнуващо развитие в криптопространството през 2019 г. Децентрализирани финанси, дигитални валути на централната банка, Китай, Везни, Биткойн ETF предложения и регулаторни предизвикателства – това са някои от ключовите теми, които оформиха криптовалутното пространство през 2019 г..
Вярваме, че всички тези фактори ще продължат да влияят на пазарите. Видяхме, че системата DeFi става все по-разнообразна. Първият CBDC може да се роди през 2020 г. Китай би могъл да играе по-активна роля в блокчейн приложенията. Везните все още могат да стартират въпреки глобалните регулаторни предизвикателства. Пазарите може да се доближат до истински биткойн ETF. Освен събитието за намаляване наполовина на Биткойн, все по-пренаселените пазари на деривати и нарастващият институционален интерес към крипто настройва 2020 г. да бъде вълнуваща година за крипто наблюдатели и инвеститори.
Тази публикация първоначално се появи в Medium. Прочетете още.
Отказ от отговорност: Този материал не трябва да се приема като основа за вземане на инвестиционни решения, нито да се тълкува като препоръка за участие в инвестиционни сделки. Търгуването с цифрови активи включва значителен риск и може да доведе до загуба на инвестирания ви капитал. Трябва да се уверите, че напълно разбирате свързания риск и да вземете предвид нивото си на опит, инвестиционни цели и да потърсите независим финансов съвет, ако е необходимо.
Относно OKEx
OKEx е водеща в света борса за дигитални активи със седалище в Малта, предлагаща изчерпателни услуги за търговия с цифрови активи, включително търговия със символи, фючърсна търговия, вечна суап търговия и индекс тракер на глобални търговци с технология блокчейн. В момента борсата предлага над 400 двойки токени и фючърси, позволяващи на потребителите да оптимизират своите стратегии.
Следвай ни в Twitter.
Проверете най-новия ни материал за пресата на Зала за пресконференции.
Препоръчано изображение: Shutterstock / Resul Muslu
