Пост за гости на HodlX Изпратете вашата публикация
Нарастващата несигурност на световния финансов пазар изпраща все по-големи инвеститори да си осигурят активи за отбранителни цели. Крипто активите, различни от благородни метали и валутни продукти, се превърнаха в нова алтернатива за защита срещу инфлация и геополитически рискове.
Независимо дали хората очакват нещата да се развият или не, Bitcoin, една от най-популярните криптовалути, играе по-голяма роля за улесняват обмена на стойност на международния финансов пазар, въпреки високата си нестабилност през последните 11 години. Пазарът е развил голямо търсене на универсално достъпни спот пазари за търговия и пазари на деривати, за да хеджира рисковете.
Следователно операторите на крипто обмен работят по своите планове за разработване на платформи за търговия, за да привлекат световните инвеститори. Консервативните партии обаче се подиграват на крипто играчите, като ги оприличават на казината поради фючърси, които са нарисувани като корен на миналите финансови кризи. Тук възниква въпросът: търгува ли крипто дериватите или кутията на Пандора на крипто индустрията?
Бун или Бейн? История и данни Не лъжете
Консервативният лагер има дългосрочно неразбиране на финансовите деривати, тъй като тяхното естество поражда спекулации с инвеститори, индиректно спекулиращи с промени в цените, за да реализират печалба при търговия с деривати. Например, Джордж Сорос, наричан „финансов крокодил“, е добре известен със своята лира, къса за разбиване на Английската банка. Също така редица опортюнистични инвеститори от Уолстрийт скъсиха ипотечните ценни книжа, за да получат голяма печалба по време на кризата с ипотечните кредити през 2007 г..
Въпреки че тези истории може да са подтикнали много инвеститори да отстъпят от дериватите, реалността не е такава. Производните започват под формата на глинени плочки в Урук по време на древна Месопотамия, когато хората трябва да предлагат храна или да извършват богослужение в храмовете на определени дати. В Римската империя се предлагаха фючърси с храни за въвеждане на макроикономически контрол. По време на ерата на откритията мултинационалните сделки бяха чести, но проблемът с променливостта на цените на стоките остава нерешен поради комуникационните бариери и може да причини на търговците да понесат пълна загуба след пратка от една държава или регион в друга. Ето защо флотните форуърдни договори бяха създадени от флоти, за да се предпазят от колебанията на цените. След 18 век по-развитите фондови борси въвеждат строго определени набори от правила за търговия, за да помогнат на институционалните инвеститори да управляват експозицията. Оттогава това привлича по-голямо участие на световните инвеститори на пазара.
В момента раждането на фючърсни договори значително помага за постигане на бърза доставка и поддържане на ценова стабилност. Те не само осигуряват подредено производство на стоки, но също така компенсират нестабилността и други неблагоприятни условия, ограничаващи предприятията от бързото адаптиране на техните производствени и маркетингови стратегии. Според последните данни на Асоциацията на фючърсната индустрия (FIA), глобалните обеми на търговия с фючърси и опции са се увеличили с 20,2% през 2018 г. до рекорден рекорд от 30,28 млрд. Договора спрямо 2017 г. Обемът на търговията с фючърси е нараснал с 15,6% до 17,15 милиарда договора, а обемът на търговията с опции се е увеличил с 26,8% до 13,13 милиарда договора. Прави впечатление, че ръстът на глобалните обеми на търговия с фючърси и опции през 2018 г. е най-бързият от 2010 г. насам.
Глобални обеми на търговия с фючърси и опции 2009–2018 г. (Единица: милиард договора)
Защо хората са поляризирани на производни?
Финансовите деривати имат своя собствена стойност за контролиране на риска, намалявайки дългосрочната нестабилност на цените и оценявайки справедливо активите, когато ги използваме разумно. Но инвеститорите на деривати трябва да придобият достатъчно знания и да научат усъвършенствани стратегии, преди да търгуват, за да използват добре инструмента.
Много спекуланти фантазират много за забогатяване през нощта, като използват деривати за тяхната природа с висока степен на влияние. Въпреки това те са склонни да забравят, че рискът се усилва, докато увеличава печалбите, и надценяват своите инвестиционни способности и психологическа сила. Следователно най-важният подход за търговия с деривати е първо да се разработят независими стратегии.
В тази информационна ера много инвеститори умишлено изкривяват истината на тези „големи шорти“, за да преувеличават успехите си, като същевременно подценяват свързаните рискове. През 1992 г. Сорос използва своя фонд, за да изгради огромна къса позиция в лири стерлинги, довеждайки се до ръба на скала. Ако Банката на Англия беше получила чужда помощ, той щеше да бъде изложен на опасност. По време на ипотечната криза през 2007 г. големите шорти в крайна сметка взеха печалба на бичи пазар на недвижими имоти със силна воля и добра преценка след години чакане в кулоарите. Всяка стъпка, за да се възползвате от краткосрочната тенденция, е залог, но това рядко се знае от много аутсайдери.
От по-голяма перспектива, същността на финансовата нестабилност е избухването на балони с активи. Доказано е, че дериватите действат като коригиращ механизъм за инвеститорите и пазара в критични моменти, укрепвайки цялостната стабилност на финансовата индустрия след множество опити и грешки. Много глобални оператори от ключови сектори, включително петрол и авиация, купуват обратни опции, за да хеджират потенциалните отрицателни въздействия върху колебанията на цените на енергията и обменния курс върху стойностите на запасите. Обяснението, че търговията с деривати е хазарт, е неубедително, защото помага да се подпомогне здравословното им развитие.
Дериватите са находката на пазара на крипто активи
Крипто активите, които днес се превърнаха в нов фаворит за инвеститорите, се разширяват с безпрецедентна скорост. Потенциалът на този нововъзникващ пазар е привлекателен за много търговци и инвеститори. Проблемът обаче е, че всеки инвеститор може да загуби в навечерието на победата на фона на нестабилността. Системата за спот търговия беше податлива на негативни слухове по целия свят, произтичащи от пазарен страх, несигурност и съмнение, известен още като FUD. Ако крипто инвеститорите не са наясно с рисковете и липсата на инструменти за хеджиране на риска, ще им бъде трудно да направят възвръщаемост в дългосрочен план.
И инвеститорите на дребно, и институционалните инвеститори са изправени пред същия проблем. През 2012 г. нестабилността на биткойн скочи до 94%, което кара маржин и спот търговците да страдат от неочаквани загуби. Въпреки това, дори ако медиите извадиха този случай извън контекста, за да разгледат криптоактивите като спекулативни стоки, дългосрочната стойност на криптоактивите очевидно беше представена от общото покачване на цените им досега. Урокът за индустрията е, че инвеститорите се нуждаят от повече инструменти, за да издържат на краткосрочната нестабилност. В крайна сметка има само няколко, които така или иначе могат да заключат позициите си за дълго.
На този фон въвеждането на краткосрочни хеджиращи деривати попадна под светлината на прожекторите. През юни 2013 г. стартира първият фючърсен договор за биткойн за късо съединение. Също така Чикагската стокова борса (CME) предлага фючърси на биткойн през 2017 г., а волатилността на BTC спада значително значително за една година.
Биткойн цена след пускането на CME опции
Като изключително сложен инструмент за инвестиране, крипто дериватите обикновено се търсят от напреднали и технически търговци. Основната им стойност е за хеджиране на експозиция, намаляване на дългосрочната нестабилност на цените и откриване на разумни цени на активите.
Основната стойност на крипто дериватите
Пазарът на крипто деривати, който е узрял, очевидно е намалил волатилността на основните криптовалути, включително биткойн, на фона на нарастващите обеми на търговия. По-широкото участие на институционалните инвеститори на пазара доведе и до по-справедлива пазарна среда, проправяйки път за здравословното развитие на крипто сектора.
В миналото липсата на крипто деривати силно ограничаваше достъпа на две групи инвеститори, а именно майнери и институционални инвеститори, до крипто пазара.
Както всички знаем, миньорите трябва да поемат разходите за голям брой минни платформи и електричество, за да управляват минно поле. В резултат на това те печелят само от разликата между разходите за добив и цената на криптовалута. В края на 2018 г. биткойнът спадна значително от около 17 000 на 3000 долара, което директно нарани техния поминък. Дори някои източници казват, че миньорите са започнали да продават своите машини за добив на тегло. Подобно на авиокомпаниите и петролните компании, миньорите също се нуждаят от инструмент за хеджиране на риска, за да поддържат своя минен бизнес. Подобна е ситуацията за институционални инвеститори и крипто посредници.
Тъй като те притежават голямо количество клиентски средства и съхраняват стратегически крипто активи, те се нуждаят от такъв финансов инструмент за разгръщане на по-стабилни инвестиционни стратегии, като отчитат изцяло интересите на своите клиенти и собствената им репутация.
Следователно, като се имат предвид ползите, които дериватите могат да донесат както на миньори, така и на институционални инвеститори, те несъмнено ще се превърнат в бустер, който привлича нов капитал и дава тласък на крипто пазара.
Волатилността на крипто пазара е далеч по-голяма от тази на традиционните. Крипто борсите затегнаха управлението на риска за продукти с деривати, докато проучването на пазара на деривати все още е в ход.
Колкото и млада да е крипто индустрията, ние вярваме, че бързият растеж на крипто дериватите ще бъде крайъгълен камък за символичната икономика и задвижвания от блокчейн свят.
Тази публикация първоначално се появи в блога на OKEx. Прочетете още.
Отказ от отговорност: Този материал не трябва да се приема като основа за вземане на инвестиционни решения, нито да се тълкува като препоръка за участие в инвестиционни сделки. Търгуването с цифрови активи включва значителен риск и може да доведе до загуба на инвестирания ви капитал. Трябва да сте сигурни, че напълно разбирате свързания риск и да вземете предвид нивото си на опит, инвестиционни цели и да потърсите независим финансов съвет, ако е необходимо.
Относно OKEx
OKEx е водеща в света борса за дигитални активи със седалище в Малта, предлагаща изчерпателни услуги за търговия с цифрови активи, включително търговия със символи, фючърсна търговия, вечна суап търговия и индекс тракер на глобални търговци с технология блокчейн. В момента борсата предлага над 400 двойки токени и фючърси, позволяващи на потребителите да оптимизират своите стратегии.
Следвай ни в Twitter.
Проверете най-новия ни материал за пресата на Зала за пресконференции.
