Δημοσίευση επισκεπτών HodlX Υποβάλετε την ανάρτησή σας
Ακόμα στα πρώτα της στάδια, η διαπραγμάτευση κρυπτονομισμάτων ως χρηματοοικονομικού περιουσιακού στοιχείου συνεπάγεται ανεπάρκειες που παρεμποδίζουν την αποτελεσματικότητα των ανταλλαγών κρυπτογράφησης, χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων και επενδυτών. Για παράδειγμα, οι απρόβλεπτοι χρόνοι συναλλαγής για την αποστολή Bitcoin σε ανταλλαγή ή μεταξύ ανταλλαγών στρεβλώνουν τη ρευστότητα της αγοράς. Μια επακόλουθη καθυστέρηση στον όγκο συναλλαγών μπορεί επίσης να προκαλέσει σχετικά μικρές συναλλαγές να μετακινήσουν την τιμή του Bitcoin, αφήνοντάς το ευάλωτο σε μεταβλητότητα ή χειραγώγηση τιμών.
Το Blockstream με έδρα το Σαν Φρανσίσκο ισχυρίζεται ότι η καινοτομία του, το Liquid, το οποίο κυκλοφόρησε τον περασμένο μήνα, μπορεί να κάνει τις αγορές κρυπτογράφησης πιο αποτελεσματικές, προβλέψιμες και κερδοφόρες.. Υγρό «Συνδέει τις ανταλλαγές κρυπτογράφησης, τους μεσίτες και τα ιδρύματα σε όλο τον κόσμο», σύμφωνα με μια δημοσίευση του Blockstream στο blog, «επιτρέποντας την ταχεία, εμπιστευτική και ασφαλή μεταφορά ψηφιακών στοιχείων μεταξύ των συμμετεχόντων».
Οι τρέχοντες χρόνοι συναλλαγής Bitcoin είναι απρόβλεπτοι
Οι τρέχουσες ταχύτητες συναλλαγών του Bitcoin είναι απρόβλεπτες, παρατηρεί ο διευθυντής διαχείρισης προϊόντων της Blockstream, Allen Piscitello. Η μέση ταχύτητα συναλλαγής του Bitcoin φαίνεται αποτελεσματική μόνο με την πρώτη ματιά, λέει. Σε διάστημα 10 λεπτών, εκτιμάται η πιθανότητα να βρεθεί ένα μπλοκ 63%. Έτσι, περίπου τα δύο τρίτα του χρόνου, θα χρειαστούν 10 λεπτά ή λιγότερο για να στείλετε το Bitcoin σε μια ανταλλαγή και να ολοκληρώσετε μια συναλλαγή. Η πιθανότητα είναι 95% να βρεθεί ένα μπλοκ σε χρονικό διάστημα 30 λεπτών και 99,7% μέσα σε 60 λεπτά.
«Αλλά οι πιθανότητες μιας συναλλαγής Bitcoin να διαρκέσει μια ώρα δεν είναι σπάνιες για ένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα που παράγει μεγάλα μεγέθη δείγματος, σχεδόν 150 μπλοκ την ημέρα», λέει ο Piscitello. Για ένα τέτοιο ίδρυμα, εκτιμά, “το ποσοστό πιθανότητας” 95% “σημαίνει ότι περίπου οκτώ φορές την ημέρα, θα χρειαστούν έως και 30 λεπτά για να στείλετε το Bitcoin σε μια ανταλλαγή. Και η πιθανότητα «99, 7%» για ένα τέτοιο ίδρυμα σημαίνει ότι περίπου κάθε δεύτερη μέρα, θα χρειαστεί έως και μία ώρα για την αποστολή του Bitcoin ».
Ταχύτεροι χρόνοι συναλλαγής
Αντίθετα, χρησιμοποιώντας τον ψηφιακό διακομιστή μεσολάβησης της Liquid για Bitcoin (L-BTC), λέει ο Piscitello, επιταχύνει τους χρόνους συναλλαγής σε σταθερά δύο λεπτά ή λιγότερο. Εν αναμονή επαρκών εγγραφών εταιρειών, λέει, το Liquid μπορεί να βελτιώσει τις ταχύτητες συναλλαγών για «Bitcoin αξίας δισεκατομμυρίων δολαρίων την ημέρα».
Πώς λειτουργεί το υγρό
Το Liquid δημιουργεί τόσο γρηγορότερες, πιο προβλέψιμες συναλλαγές Bitcoin, λέει ο Piscitello, επειδή το σύστημα «ομοσπονδιακής πλευρικής αλυσίδας» επικυρώνει και οργανώνει συναλλαγές στο blockchain πιο αποτελεσματικά από το παραδοσιακό μοντέλο Proof-of-Work του Bitcoin. Το μοντέλο Proof-of-Work θέτει τους «ανθρακωρύχους» σε ανταγωνισμό μεταξύ τους, αγωνιζόμενοι για να λύσουν μια εξίσωση προκειμένου να πιστοποιήσουν μια συναλλαγή και να την τοποθετήσουν σε ένα μπλοκ blockchain.
Η ομοσπονδιακή διαδικασία sidechain της Liquid επιτρέπει σε 15 συμμετέχουσες εταιρείες να συνεργαστούν μεταξύ τους. Μαζί, ένα υποσύνολο των λειτουργών ελέγχει την ταυτότητα μιας συναλλαγής, την παραγγέλνει εντός της εξελισσόμενης αλυσίδας συναλλαγών στο μπλοκ blockchain και διασφαλίζει ότι το μέγεθός της παραμένει εντός των προκαθορισμένων ορίων της Liquid. Αυτή η προσέγγιση βάσει συναίνεσης για την επικύρωση και την τοποθέτηση μιας συναλλαγής, λέει ο Piscitello, καθιστά το Liquid έναν ταχύτερο μηχανισμό συναλλαγών από το απλό εμπόριο Bitcoin.
Αφού αναθέσει το Bitcoin στους λειτουργούς, μια εταιρεία ή άτομο που επιθυμεί να ανταλλάξει Bitcoin λαμβάνει ίσο ποσό διακριτικών υγρών (L-BTC), εξηγεί ο Piscitello. Το σύστημα υγρών επιτρέπει στον έμπορο να στέλνει τα διακριτικά σε μια ανταλλαγή πιο γρήγορα από την αποστολή Bitcoin. Η ανταλλαγή που λαμβάνει το L-BTC στη συνέχεια πιστώνει το λογαριασμό του εμπόρου με ένα ισοδύναμο ποσό Bitcoin. Ο έμπορος μπορεί στη συνέχεια να πραγματοποιήσει συναλλαγές σε Bitcoin στο χρηματιστήριο.
Ασφάλεια
Τα πρωτόκολλα ασφαλείας της Liquid περιλαμβάνουν μια προσαρμοσμένη συσκευή υλικού στο διακομιστή, η οποία χρησιμοποιεί μια απλή σειριακή διεπαφή για την προστασία των ιδιωτικών κλειδιών που διατηρούν τα περιουσιακά στοιχεία του Bitcoin και την ενημέρωση του καθολικού Liquid. Η συσκευή επιβεβαιώνει επίσης ότι τα χρήματα είτε παραμένουν εντός του δικτύου είτε καταβάλλονται μόνο σε μια προκαθορισμένη λευκή λίστα συμμετεχόντων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων. Αυτό διασφαλίζει ότι ένας λειτουργικός διαχειριστής του λογισμικού Liquid blockchain δεν αντιστρέφει κατά λάθος μια επαληθευμένη συναλλαγή.
Ο Morgan Steckler, Διευθύνων Σύμβουλος του iTrustCapital, ο οποίος προσφέρει μια πλατφόρμα εγκεκριμένη από το IRS, επιτρέποντας στους επενδυτές να μεταφέρουν χρήματα από τους λογαριασμούς συνταξιοδότησής τους σε κρυπτονομίσματα, βρίσκει καλά αυτά τα μέτρα ασφαλείας. «Η χρήση μιας συσκευής υλικού στο διακομιστή για την προστασία των ιδιωτικών κλειδιών και τη διασφάλιση ότι τα χρήματα παραμένουν εντός ενός προκαθορισμένου οικοσυστήματος λευκής λίστας είναι μια καλή στρατηγική που είναι επεκτάσιμη», λέει.
Τα μειονεκτήματα του υγρού
Κόστος
Το υγρό κοστίζει σήμερα περισσότερο από την απλή αποστολή Bitcoin. Οι επενδυτές πληρώνουν 10-20 σεντ ανά συναλλαγή, σε σύγκριση με 5-10 σεντ χρησιμοποιώντας την τρέχουσα μέθοδο του Bitcoin. Ωστόσο, ο Piscitello λέει ότι το υψηλότερο κόστος αποστολής L-BTC από την απλή αποστολή Bitcoin αντιπροσωπεύει μια αξιόλογη ανταλλαγή για την πολύ ταχύτερη ταχύτητα συναλλαγής.
Επεκτασιμότητα
Η Piscitello υπογραμμίζει επίσης ότι το Liquid δεν είναι μια λύση κλιμάκωσης για την κρυπτογράφηση. Ενώ οι ταχύτητες συναλλαγών της Liquid ξεπερνούν αυτές του Bitcoin, η συνολική χωρητικότητα της Liquid παραμένει περίπου ισοδύναμη με αυτή του Bitcoin. Προσθέτει, ωστόσο, ότι οι ίδιες λύσεις επεκτασιμότητας που αναπτύσσονται για το Bitcoin, όπως το Lightning Network, πιθανότατα θα ωφελήσουν το Liquid.
Λειτουργικός κίνδυνος
Ο Piscitello παραδέχεται ότι το Liquid δεν είναι τέλειο. Η διαδικασία της ομοσπονδιακής πλευρικής αλυσίδας εξαρτάται από μια μικρή ομάδα για τον έλεγχο ταυτότητας μιας συναλλαγής και την τοποθέτησή της στο blockchain. Εάν πέντε από τις 15 λειτουργικές επιχειρήσεις χρειάζονταν να επικυρώσουν μια συναλλαγή Liquid ήταν ταυτόχρονα εκτός Διαδικτύου, λόγω ηλεκτρικής διακοπής ή διαδικτυακής επίθεσης, αυτή η συναλλαγή θα καθυστερούσε. «Το Bitcoin μπορεί να αντέξει μερική διακοπή λειτουργίας», λέει. “Το υγρό δεν μπορεί.”
Χρηματοδοτούν ιδρύματα που χρησιμοποιούν υγρό?
Η Blockstream έχει εγγραφεί επί του παρόντος σε περισσότερα από 23 χρηματιστήρια, χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, μεσίτες και εμπόρους για τη χρήση του Liquid. ο λίστα περιλαμβάνει το BitMEX, τη δεύτερη μεγαλύτερη ανταλλαγή κρυπτονομισμάτων από αναφερόμενος όγκος, OKEx (κατάταξη 5) και Bitfinex (κατάταξη 13). Το Blockstream σχεδιάζει να επεκταθεί σε 50 επιχειρήσεις και τελικά σε αρκετές εκατοντάδες. Ενώ ένα υποσύνολο συμμετεχουσών επιχειρήσεων θα λειτουργήσει ως λειτουργικοί για τον έλεγχο ταυτότητας και τη λειτουργία του δικτύου, ο Piscitello λέει ότι οι υπόλοιποι θα έχουν τα πλήρη οφέλη του δικτύου χωρίς διοικητικές υποχρεώσεις.
Τον περασμένο μήνα, το TheRockTrading έγινε το πρώτο χρηματιστήριο που δέχτηκε το Liquid για καταθέσεις και αναλήψεις, φιλοξενώντας την πλατφόρμα ψηφιακού νομίσματος XBTO, η οποία έγινε η πρώτη εμπορική εταιρεία κρυπτογράφησης που έστειλε το L-BTC σε ανταλλαγή για την ανταλλαγή Bitcoin. «Από τη στιγμή που το XBTO έστειλε το L-BTC στο TheRock, το XBTO άρχισε να διαπραγματεύεται σε λιγότερο από πέντε λεπτά», λέει ο Piscitello..
Μεγάλη δοκιμή Liquid – Πλήρης κύκλος συναλλαγών Arbitrage μεταξύ ανταλλαγών
Ο Piscitello αναφέρει ότι η επιτυχής ολοκλήρωση ενός «ολοκληρωμένου κύκλου» του arbitrage trade θα αντιπροσωπεύει μία από τις πρώτες μεγάλες περιπτώσεις χρήσης του Liquid, την οποία ελπίζει ότι θα πραγματοποιήσουν δύο ιδρύματα μέχρι το τέλος του τρέχοντος έτους. Ένα πλήρες κύκλο arbitrage trade είναι μια σειρά συναλλαγών που δημιουργούν κέρδη εκμεταλλευόμενοι συνεχώς ένα περιουσιακό στοιχείο που αναφέρεται σε διαφορετική τιμή σε δύο διαφορετικά χρηματιστήρια. Όσο πιο γρήγορα μια εταιρεία μπορεί να πραγματοποιήσει τέτοιες συναλλαγές, τόσο περισσότερα κέρδη μπορεί να αποκομιστεί. «Μόλις χρησιμοποιείς το Liquid για να κάνεις γρηγορότερο arbitrage γίνεται συνηθισμένο», λέει ο Piscitello, «Θα περίμενα μια απότομη αύξηση των μεταβιβάσεων αξίας από χρηματοπιστωτικά ιδρύματα στο Liquid».
Απόρρητο και κανονισμός
Σε αντίθεση με μια συναλλαγή Bitcoin, η χρήση του Liquid διατηρεί την ανωνυμία, λέει, Piscitello, ένα πλεονέκτημα για μια επιχείρηση, η οποία μπορεί να μην θέλει να αφήσει το χέρι της σε ανταγωνιστές. Δεδομένου ότι το Liquid αποκρύπτει όλους τους τύπους και τα ποσά των περιουσιακών στοιχείων που μεταδίδουν τρίτοι στη Liquid, «θα μπορούσαν να υπάρξουν συναλλαγές δισεκατομμυρίων δολαρίων, και μόνο οι έμποροι που εμπλέκονταν στις συναλλαγές θα το γνώριζαν.»
Ωστόσο, πώς θα αντιδράσουν οι ρυθμιστικές αρχές, που ασχολούνται με τη νομιμοποίηση εσόδων από παράνομες δραστηριότητες, τη φοροδιαφυγή και τη χειραγώγηση της αγοράς σε τέτοια έλλειψη διαφάνειας; Ο Piscitello επισημαίνει ότι το Liquid επιτρέπει στις ανταλλαγές κρυπτονομισμάτων να μοιράζονται πληροφορίες με έναν ελεγκτή, για να αποδείξουν ότι τα ποσά που διαπραγματεύονται ήταν αυτά που λένε ότι ήταν, ισχυρά αποτρεπτικά, λέει, ενάντια στην καταχρηστική δραστηριότητα.
Προσθέτει ότι η ικανότητα της Liquid να στέλνει κρυπτογράφηση πιο γρήγορα σε ένα χρηματιστήριο – ή μεταξύ ανταλλαγών – μειώνει τις λεπτές αγορές που μπορούν να επιτρέψουν σε σχετικά μικρές συναλλαγές να μετακινήσουν την αγορά και, ενδεχομένως, να τις χειριστούν. «Μετακινώντας κρυπτογράφηση πιο γρήγορα μεταξύ των ανταλλαγών, οι ευκαιρίες για χειραγώγηση της αγοράς θα είναι μικρότερες και πιο δαπανηρές» Η αυξημένη ρευστότητα θα μπορούσε επίσης να μειώσει την αστάθεια της αγοράς, η οποία αποτελεί βασικό εμπόδιο για τους θεσμικούς επενδυτές να εισέλθουν στις αγορές κρυπτογράφησης.
Σκεπτικιστές
Ο Richard Raizes, CIO και Γενικός Συνεργάτης της Plutus21, ενός hedge fund με έδρα το Ντάλας που επενδύει αποκλειστικά σε κρυπτονομίσματα και κρυπτονομικά περιουσιακά στοιχεία, είναι δύσπιστος για το Liquid. «Δεν είμαι πεπεισμένος ότι υπάρχει αρκετό όφελος εδώ. Σίγουρα, είναι ταχύτερο από την απλή αποστολή Bitcoin, αλλά είναι πιο ακριβό. ” Αναρωτιέται επίσης γιατί δεν έχουν εγγραφεί ακόμη ανταλλαγές στις ΗΠΑ για το Liquid. «Τα ρυθμιστικά εμπόδια της Liquid είναι υπερβολικά επαχθή;» ρωτάει.
«Το Liquid είναι μια ενδιαφέρουσα προσέγγιση πλευρικής αλυσίδας», προσθέτει ο Steckler του iTrustCapital. «Αλλά οι επιχειρήσεις που χρειάζονται για τη λειτουργία του δικτύου είναι αξιόπιστοι μεσάζοντες και επιχειρήσεις που μπορούν να αντιστρέψουν μια συναλλαγή. Έτσι, το Liquid δεν είναι αξιόπιστο, αποκεντρωμένο ή αμετάβλητο, όπως είναι το BTC. Θα είναι ενδιαφέρον να δούμε αν αυτό το μοντέλο αντιμετωπίζει τους λόγους που πολλά κεφάλαια περιμένουν ακόμη στο περιθώριο για να επενδύσουν σε κρυπτογράφηση. “
Ο Brian Sewell είναι ιδρυτής της Rockwell Trades, μια υπηρεσία συναλλαγών κρυπτονομισμάτων OTC.
Αυτό το υλικό παρέχεται μόνο για γενικούς εκπαιδευτικούς σκοπούς και δεν αποτελεί επενδυτική, νομική, φορολογική ή επαγγελματική συμβουλή ή προσφορά για αγορά ή πώληση οποιωνδήποτε περιουσιακών στοιχείων. Οι απόψεις που παρέχονται εδώ είναι αποκλειστικά αυτές οι προσωπικές απόψεις του συγγραφέα και δεν πρέπει να βασίζονται στη λήψη αποφάσεων σχετικά με τα κρυπτονομίσματα. Αυτό το υλικό μπορεί να είναι ανακριβές και δεν απαιτείται καμία προϋπόθεση ότι ο συντάκτης ενημερώνει αυτό το περιεχόμενο ή να το διορθώνει ανά πάσα στιγμή.
