Пост за гости на HodlX Изпратете вашата публикация
Все още в зародиш, търговията с криптовалута като финансов актив включва неефективност, която възпрепятства ефективността на борсите за криптовалута, финансовите институции и инвеститорите. Например непредсказуемите времена на транзакциите за изпращане на биткойн на борса или между борсите нарушават ликвидността на пазара. Последващото забавяне на обема на търговията може също да причини сравнително малки сделки да преместят цената на биткойн, оставяйки го уязвим за волатилност или манипулация на цените.
Базираната в Сан Франциско Blockstream твърди, че иновацията Liquid, която стартира миналия месец, може да направи пазарите на криптовалути по-ефективни, предсказуеми и печеливши. Течност „Свързва криптовалутни борси, брокери и институции по целия свят“, според публикация в блога на Blockstream, „позволявайки бързо, поверително и сигурно прехвърляне на цифрови активи между участниците“.
Текущите биткойн транзакции са непредсказуеми
Текущите скорости на транзакциите на биткойн са непредсказуеми, отбелязва директорът на Blockstream за управление на продукти, Алън Писичело. Средната скорост на транзакциите на биткойн изглежда ефективна само на пръв поглед, казва той. В 10-минутен интервал се изчислява вероятността да бъде намерен блок 63%. Така че приблизително две трети от времето ще отнеме 10 минути или по-малко, за да изпратите Bitcoin на борса и да завършите транзакция. Вероятността е 95% да се намери блок в 30-минутен период от време и 99,7% в рамките на 60 минути.
„Но шансовете биткойн транзакция да отнеме един час не е рядкост за финансова институция, която произвежда големи размери на проби от почти 150 блока на ден“, казва Piscitello. За такава институция, той изчислява, „цифрата на вероятността ‘95%’ означава, че около осем пъти на ден ще отнеме до 30 минути, за да изпрати биткойн на борса. И вероятността ‘99 .7% ’за такава институция означава, че приблизително през ден изпращането на биткойн ще отнеме до един час.“
По-бързо време за транзакция
Вместо това, използвайки цифровия прокси на Liquid за биткойн (L-BTC), казва Piscitello, ускорява времето за транзакции до последователни две минути или по-малко. В очакване на достатъчно регистрирания в компанията, той казва, Liquid може да подобри скоростта на транзакциите за „биткойни на стойност милиарди долари на ден“.
Как работи течността
Liquid създава такива по-бързи, по-предсказуеми биткойн транзакции, казва Piscitello, тъй като неговата система за „обединена странична верига“ удостоверява и организира транзакциите в блокчейна по-ефективно от традиционния модел на Proof-of-Work на Bitcoin. Моделът Proof-of-Work задава „миньори“ в съревнование помежду си, надбягвайки се да реши уравнение, за да удостовери дадена транзакция и да я постави в блокчейн книга.
Вместо това процесът на федерална странична верига на Liquid привлича 15 участващи компании за сътрудничество помежду си. Заедно подмножество от функционери удостоверяват транзакция, подреждат я в рамките на развиващата се верига от транзакции в блокчейн книгата и гарантират, че размерът й остава в предварително определените граници на Liquid. Този базиран на консенсус подход за валидиране и пускане на транзакция, казва Piscitello, прави Liquid по-бърз механизъм за транзакции, отколкото просто търговия с биткойн.
След като повери Биткойн на функционерите, компания или физическо лице, желаещо да търгува с Биткойн, получава еднакво количество течни токени (L-BTC), обяснява Piscitello. Системата Liquid позволява на търговеца да изпраща токените на борса по-бързо от изпращането на Bitcoin. След това борсата, която получава L-BTC, кредитира сметката на търговеца с еквивалентно количество биткойн. След това търговецът може да извършва търговия с биткойн на борсата.
Сигурност
Протоколите за защита на Liquid включват персонализирано хардуерно устройство на сървъра, което използва прост сериен интерфейс за защита на частните ключове, които държат активите на Bitcoin и актуализира дневника на Liquid. Устройството също така потвърждава, че средствата или остават в мрежата, или се изплащат само на предварително определен бял списък на участващите финансови институции. Това гарантира, че служител, администриращ счетоводната книга Liquid blockchain, не случайно обръща удостоверена транзакция.
Morgan Steckler, главен изпълнителен директор на iTrustCapital, която предлага одобрена от IRS платформа, позволяваща на инвеститорите да прехвърлят пари от своите пенсионни сметки в криптовалута, намира тези мерки за сигурност добре обмислени. „Използването на хардуерно устройство на сървъра за защита на частните ключове и за гарантиране, че средствата остават в рамките на предварително определена екосистема от белия списък е добра стратегия, която е мащабируема,“ казва той.
Недостатъци на Liquid’s
Разходи
Понастоящем Liquid струва повече от просто изпращане на Bitcoin. Инвеститорите плащат 10-20 цента за транзакция, в сравнение с 5-10 цента, използвайки сегашния метод на Биткойн. Но Piscitello казва, че по-високата цена на изпращане на L-BTC от простото изпращане на биткойн представлява полезен компромис за далеч по-бързата скорост на транзакциите.
Мащабируемост
Piscitello също подчертава, че Liquid не е решение за мащабиране на криптовалутата. Докато скоростите на транзакции на Liquid надхвърлят тези на Bitcoin, общият капацитет на Liquid остава приблизително еквивалентен на Bitcoin. Той добавя обаче, че същите решения за мащабиране, които се разработват за биткойн, като Lightning Network, също биха били от полза за Liquid.
Оперативен риск
Piscitello признава, че Liquid не е перфектен. Процесът му на обединена странична верига зависи от малка група, която да удостовери дадена транзакция и да я постави в блокчейна. Ако пет от 15-те функционални предприятия, необходими за потвърждаване на ликвидна транзакция, бъдат едновременно изключени от интернет, поради прекъсване на електричеството или кибератака, тази транзакция ще бъде забавена. „Биткойнът може да издържи частично прекъсване“, казва той. „Течността не може.“
Финансовите институции използват ликвидни средства?
Понастоящем Blockstream е регистрирал над 23 борси, финансови институции, брокери и търговци, които да използват Liquid. The списък включва BitMEX, втората по големина борса за криптовалута от отчетен обем, OKEx (класиран на 5) и Bitfinex (класиран на 13). Blockstream планира да се разшири до 50 фирми и в крайна сметка до няколкостотин. Докато подгрупа от участващи фирми ще служи като функционери за удостоверяване и експлоатация на мрежата, Piscitello казва, че останалата част ще има пълните предимства на мрежата без административни задължения.
Миналия месец TheRockTrading стана първата борса, която прие Liquid за депозити и тегления, настанявайки платформата за цифрова валута XBTO, която стана първата компания за търговия с криптовалути, изпратила L-BTC на борса за търговия с биткойни. „От момента, в който XBTO изпрати своите L-BTC на TheRock, XBTO започна да търгува за по-малко от пет минути,“ казва Piscitello.
Liquid’s Big Test – арбитражна търговия в пълен кръг между борсите
Piscitello казва, че успешното завършване на арбитражна търговия с „пълен кръг“ би представлявало един от първите големи случаи на използване на Liquid, който се надява две институции да проведат до края на тази година. Арбитражната сделка с пълен кръг е поредица от сделки, които генерират печалби, като непрекъснато се възползват от актив, котиран на различна цена на две различни борси. Колкото по-бързо една фирма може да извършва такива сделки, толкова по-вероятно е да се реализира по-голяма печалба. „След като се използва Liquid за провеждане на по-бърз арбитраж става често, казва Писичело,„ бих очаквал рязко увеличение на трансферите на стойност от финансови институции върху Liquid.
Поверителност и регулиране
За разлика от транзакцията с биткойн, използването на Liquid запазва анонимност, казва Piscitello, предимство за бизнес, който може да не иска да подаде ръка на конкурентите. Тъй като Liquid закрива всички видове активи и суми, които трети страни прехвърлят на Liquid, „може да се търгуват милиарди долари и само търговците, участващи в транзакциите, дори биха били наясно“.
И все пак как ще реагират регулаторите, занимаващи се с пране на пари, укриване на данъци и манипулация на пазара, на такава липса на прозрачност? Piscitello посочва, че Liquid позволява на борсите за криптовалута да споделят информация с одитор, за да докажат, че търгуваните суми са такива, каквито според тях са, силно възпиращо средство, казва той, срещу злоупотреба.
Той добавя, че способността на Liquid да изпраща криптовалута по-бързо до борса – или между борсите – намалява тънките пазари, които могат да позволят на относително малки сделки да движат пазара и потенциално да ги манипулират. „Чрез по-бързото преместване на криптовалутата между борсите възможностите за манипулиране на пазара ще бъдат по-кратки и по-скъпи.“ Повишената ликвидност също може да намали нестабилността на пазара, което само по себе си е основният препъни камък за институционалните инвеститори да навлязат на крипто пазарите.
Скептици
Ричард Райзес, главен изпълнителен директор и генерален партньор на Plutus21, базиран в Далас хедж фонд, който инвестира изключително в криптовалути и крипто активи, е скептичен към Liquid. „Просто не съм убеден, че тук има достатъчно полза. Разбира се, това е по-бързо от изпращането на биткойн, но е по-скъпо. ” Той също така се чуди защо все още нито една борса в САЩ не е регистрирала Liquid. „Прекалено тежки ли са регулаторните бариери на Liquid?“ той пита.
„Liquid е интересен подход за странична верига“, добавя Steckler на iTrustCapital. „Но бизнесите, необходими за експлоатацията на мрежата, са доверени посредници и такива, които могат да обърнат транзакция. Така че Liquid не е недоверен, децентрализиран или неизменим, както е BTC. Ще бъде интересно да се види дали този модел се занимава с причините, поради които много капитал все още чака встрани, за да инвестира в криптовалута. “
Брайън Сюел е основател на Rockwell Trades, извънборсова услуга за търговия с криптовалути.
Този материал се предоставя само за общообразователни цели и не е инвестиционен, правен, данъчен или професионален съвет или оферта за покупка или продажба на активи. Мненията, предоставени тук, са изключително личните мнения на автора и не трябва да се разчита при вземането на решения по отношение на криптовалутите. Този материал може да е неточен и няма изискване авторът да актуализира това съдържание или да го коригира по всяко време.
