Пост за гости на HodlX Изпратете вашата публикация
Изглежда, че нараства безпокойството на криптовалутните пазари, след като Биткойн не успя да се задържи над нивото от 10 000 през февруари. Разочарованието дойде само за по-малко от три месеца преди очакваното наполовина биткойн.
Въпреки че Bitcoin задържа своите 21% QTD печалби след февруарското пътуване с влакчета, последните макро събития, които се очертават както на традиционните, така и на крипто пазарите, добавят допълнителен слой на несигурност. Въпреки това, когато погледнем назад във времето, инвеститорите могат да открият, че настоящите пазарни условия са донякъде подобни на 2012 г..
2012 и 2020 са двете години на биткойн, наполовина намалени с глобални кризи и бурни пазари на акции. Може ли историята да разкрие повече подробности за преди и след половината от макро перспектива?
Разпродажба, предизвикана от вируси
Февруари беше тежък месец за пазарите на криптовалути. С нарастващите страхове от избухването на коронавирус, цените на BTC спаднаха от нива от 10 400 долара в средата на месеца и затвориха в района на 8 500 долара до края на месеца. Настроението за риск е също високо на световните пазари на акции. Dow регистрира спад от 1190 точки на 27 февруари преди първоначалния отскок, най-лошият еднодневен спад в историята. Стоките също бяха тежко засегнати, като американският междинен продукт в Западен Тексас (WTI) потъна под 50 долара за барел.
От друга страна, търсенето на сигурно убежище се повиши, тъй като 10-годишната хазна на Хазната достигна рекордно ниско ниво от 1,03% в един момент, преди да се установи на около 1,08%.
Фигура 1: Проверка на ефективността на кръстосани активи от началото на годината / Източник: Tradingview
Междувременно изглежда, че по-широката пазарна реакция е създала мрачна картина без никакъв имунитет за пазарите на криптовалути. Някои поставят под съмнение функцията за безопасно убежище на Биткойн, тъй като изглежда не е успяла като хедж срещу несигурността.
Открийте се назад във времето
Предстоящото наполовина биткойн остава основният фокус за повечето крипто наблюдатели, въпреки неотдавнашните сътресения на световния пазар. Може би можем да погледнем 2012 г., когато биткойнът се е намалил наполовина и в същото време пазарите са били в средата на поредното сътресение: европейската дългова криза.
Започна през 2009 г. Някои страни-членки на ЕС не успяха да рефинансират своите държавни дългове, а няколко държави не успяха да спасят дълбоко задлъжнелите си финансови институции без помощ от Европейската централна банка или Международния валутен фонд.
Таблица 1: Пазарите през 2012 и 2020 г. имат подобен произход Източник: OKEx
Разбира се, общите пазари на акции и криптовалутното пространство през 2012 г. бяха много различни от това, което имаме днес. Въпреки това настроението за риск, песимистичната перспектива и опасенията от рецесия са сравними.
Фигура 2: Производителност на Bitcoin / STOXX50 / SPX през 2012-13 г. Източник: Tradingview
Интересното е, че Биткойн скочи с около 160% през 2012 г. на гърба на дълговата криза в еврозоната и повечето печалби се случиха преди първото наполовина. Печалбите бяха още по-забележими през годината след наполовина. За сравнение S&P 500 спечели 14,5%, а Euro Stoxx 50 скочи с около 11,2% през 2012 г..
В крайна сметка това е валутен въпрос
Продължаваме да подчертаваме съхранението на стойностната природа на Биткойн и вярваме, че Биткойнът е идеален хедж срещу инфлацията поради ограниченото му предлагане. С други думи, биткойнът може да бъде добър хедж срещу обезценяване на фиатната валута.
Европейската дългова криза беше съсредоточена върху структурните проблеми на финансовата система и лесните условия на кредитиране в началото на 2000-те. В резултат това доведе до мащабна програма за спасяване и намаляване на лихвените проценти. Тези мерки предизвикаха значително обезценяване на еврото. В края на 2011 г. EUR / USD се търгуваше над 1,4. Към средата на 2012 г. EUR / USD вече спадна до 1.20, преди да се възстанови до 1.3.
Дълговата криза доведе до значително обезценяване на валутата и Биткойн реагира на това обезценяване през 2012 г., дори преди да се проведе първото събитие наполовина.
Сега, като се има предвид продължаващата несигурност, свързана с коронавируса, пазарните условия са коренно различни от дълговата криза. И все пак това, което пазарът преживява, е донякъде подобно на това, което преживяхме през 2012 г. Ние вярваме, че пазарите трябва да се фокусират повече върху това как политиците реагират на огнището и произтичащите от това икономически последици.
Американският Фед издаде намаление на половин процент като спешна мярка. Индексът на щатския долар е спаднал от горните 99 дръжки до ниските 97 области. Пазари очаквам Фед ще намали допълнително лихвените проценти на политическото заседание през март. В същото време облекчаващият разказ от други големи централни банки има възникнали много бързо. Тези промени могат да предизвикат натиск върху G10FX и това може да бъде допълнителен фактор за полза за цените на биткойн в средносрочен / дългосрочен план.
Когато става въпрос за наполовина … бъдете търпеливи, помнете?
В предишната ни публикация Биткойн наполовина: Времето да влезете в биткойн?, OKEx Quant посочи, че покачването на цените на биткойните след наполовина има тенденция да се удължава всеки път и този пазарен цикъл не се очаква да завърши до 2022 г. Въпреки че неотдавнашното ценово действие може да не изглежда толкова възходящо, OKEx Quant вярва, че пазарът остава идеален HODL-инг период. Дългосрочните инвеститори вероятно трябва да бъдат по-търпеливи, за да видят резултатите.
Заключение
Пазарът на биткойни все още беше малък, когато избухна европейската дългова криза, и днес той все още е сравнително малък в сравнение с други основни класове активи. Биткойнът и криптовалутата може да не са най-добрите инструменти за хеджиране срещу глобална рецесия, тъй като биткойн HODLers може да ликвидира стопанствата, за да компенсира загубите си в други активи или да изплати дълговете си. Въпреки това, когато настъпи криза и политиците са склонни да прибягват до облекчаване, биткойнът може да бъде идеален хедж срещу девалвации на валутата. Развитието на световния пазар през този период преди половината може да бъде от съществено значение за всички крипто инвеститори и начина, по който се развива, може да бъде доминиращ фактор по отношение на бъдещите крипто разпределения.
Тази публикация първоначално се появи на Академия OKEx.
Отказ от отговорност: Този материал не трябва да се приема като основа за вземане на инвестиционни решения, нито да се тълкува като препоръка за участие в инвестиционни сделки. Търгуването с цифрови активи включва значителен риск и може да доведе до загуба на инвестирания ви капитал. Трябва да сте сигурни, че напълно разбирате свързания риск и да вземете предвид нивото си на опит, инвестиционни цели и да потърсите независим финансов съвет, ако е необходимо.
Относно OKEx
Най-големият и най-разнообразен пазар на криптовалути в света, OKEx е мястото, където глобалните криптотърговци, миньори и институционални инвеститори идват, за да управляват крипто активи, да подобряват инвестиционните възможности и да хеджират рисковете. Ние предлагаме спот и търговия с деривати, включително фючърси, вечен суап и опции, на основните криптовалути, предлагайки на инвеститорите голяма гъвкавост при формулирането на техните стратегии за максимизиране на печалбите и намаляване на рисковете.
Следвай ни в Twitter.
Проверете най-новия ни материал за пресата на Зала за пресконференции.
Препоръчано изображение: Shutterstock / design36
