Пост за гости на HodlX Изпратете вашата публикация
Докато много компании мечтаят да се превърнат в „Uber на“ индустрия, която искат да нарушат, BitGo се опитва да се превърне в следващия депозитарен тръст & Клиринговата корпорация (DTCC) от индустрия, която според много институционални инвеститори се нуждае от много повече доверие и яснота – криптовалутната индустрия.
Въпросът за сетълмента
Когато купувате или продавате акции, това изглежда като обикновена сделка с едно натискане на бутон или обаждане до вашия брокер. В задната част обаче има щателен процес на действително вземане на продадените ви акции и преместването им в портфейла / посредничеството на купувача, прехвърляне на средствата по друг начин, като се уверите, че транзакцията е правилно записана и не е дублирана (или е измамна) ), и още. За да се гарантира целостта и лекотата на този процес, той се извършва от една организация, DTCC.
Търговците и инвеститорите не трябва да се притесняват за уреждане на сделки и изчистване на средства поради това желязно знание, че DTCC ще се погрижи за задния край на всяка сделка, всеки път и то безуспешно. Вашите средства или запаси от акции никога не са изложени на кражба или измама, тъй като DTCC завършва сетълмент за тях, преди активите Ви някога да напуснат безопасното попечителство на Вашето посредничество. Само в САЩ, DTCC извършва около 1,4 милиона селища на ден.
В крипто, за разлика от това, сетълментът на сделки се извършва по веригата на блокчейна, използван в транзакцията (например, ако биткойн се търгува за Ethereum, търговията трябва да бъде регистрирана и в двете вериги). Докато се извършва процесът на сетълмент (което може да отнеме часове), вашите крипто активи са изложени в „горещи“ портфейли – портфейли, активно свързани към интернет и по този начин много по-склонни към хакване и кражба, отколкото вашия „студен“ портфейл, който има номер на допълнителни защитни слоеве.
Резултатът е, че всяка крипто транзакция излага инвеститора на риск, докато в традиционните активи като акции, облигации и стокови фючърси например рискът се елиминира благодарение на услугите за сетълмент и клиринг, предоставени от DTCC.
За институциите уреждането е проблем с три аспекта
Като собствен BitGo уебсайт отбелязва, има поне три проблема с начина, по който в момента се извършва сетълмент за транзакции с криптовалута.
- Риск на контрагента – или вие, или който и да е, с когото търгувате, трябва да изложите средствата си, преди да настъпи сетълмент, надявайки се, че другото лице, което е контрагент, не се отказва от сделката или измами по друг начин рисковата страна.
- Неефективно разпределение на капитала – търговията на множество борси е едновременно неефективна и бъркотия за вашия баланс. Съхраняването на вашите средства и активи на едно безопасно място, докато разчитате на реномирана услуга за сетълмент, трябва да позволи на инвеститорите да се съсредоточат върху оптимизиране на сделките и инвестициите, а не върху разпределението на баланса.
- Нарушение на спазването – когато фондовете трябва да напуснат попечителството, за да уредят сделките, както правят днес с криптовалути, това създава множество проблеми със спазването, което прави особено проблематично за институционалните инвеститори да се ангажират с криптовалути.
Решението на BitGo
По същество BitGo предлага да бъде посредник между търговските единици, включително борси, извънборсови борси, платформи за единични дилъри, мениджъри на активи и други. Той ще направи това, като свърже всички тези страни чрез своя API за клиринг и сетълмент и / или уеб потребителски интерфейс, който изпраща всички данни в собствената цифрова счетоводна система на BitGo за сигурно клиринг и сетълмент. BitGo обещава да позволи на участниците да изберат с кои партньори да изчистят и да се уредят, да проверят лимитите за търговия на контрагента, преди да правят сделки, и да персонализират опциите за заключване на фонда.
Защо BitGo?
Имайте предвид, че според BitGo всички клирингови и сетълмент страни трябва да бъдат квалифицирани клиентски клиенти, притежаващи средства с BitGo Trust. Ето защо BitGo има шанс да реализира амбициозната си цел – той вече е доверен доставчик на услуги за крипто попечителство. Предлагайки клиринг и сетълмент на своите настоящи клиенти, той предоставя допълнителна услуга с голямо търсене. И само като позволява на своите клиенти-попечители, BitGo повишава стойността и необходимостта от закупуване на своите услуги за попечителство.
Това дава на BitGo конкурентно предимство пред онези, които предлагат само сетълмент / клиринг или попечителство, но не и двете. Страхотен е и за маркетинг: искате ли сетълмент? Запишете се за попечителство. Имате попечителство? Защо не добавите уреждане за вашето спокойствие?
Институционалните инвеститори искат добра възвръщаемост, както и инвеститорите на дребно, но фокусът им винаги е върху минимизиране на рисковете. Само си представете учителски профсъюзен пенсионен фонд, който залага всичко на биткойн „отива на Луната“, без да има подходящи инструменти за смекчаване на риска.
Състезанието
Необходимостта от правилно уравняване и уреждане на криптовалутните пазари не е нищо ново. В крайна сметка DTCC е основана през 1999 г., криптовалутите набират сила от средата на 2017 г. и ранният институционален интерес направи тези опасения очевидни.
И така, кой ще каже, че BitGo няма да бъде смачкан от по-големи конкуренти, преди да осъществи амбицията си да бъде DTCC на криптосферата?
Като начало, самият DTCC би могъл да наложи репутацията си в пространството за клиринг и сетълмент, за да направи за криптовалутите точно това, което прави за по-утвърдени финансови инструменти. След това има много обсъждана борса за Bakkt, която стартира – след привидно безкрайни закъснения за одобрение – от Междуконтиненталната борса (ICE), която случайно притежава NYSE, шест централни клирингови къщи и редица други активи по света.
Има дори някои неочаквани конкуренти, като San Juan Mercantile Bank & Trust International (SJMBT), което може да изглежда много привлекателно за американските инвеститори в криптовалута, които се преместват в Пуерто Рико, за да се възползват от неговия много приятелски закон за капиталовите печалби, който позволява плащането на 0% от федералните данъци, ако са изпълнени определени условия.
Кой печели?
Въпреки това полето за сетълмент и клирингови услуги се разклаща, победителите ще бъдат инвеститорите, особено институционалните инвеститори, и цялата екосистема на криптовалутите, тъй като все още страда от възприятие за опасност – възприятие, което се засилва от изчезването на средства от дори най – популярните борси, както в Binance хак.
Лесно е да се каже, че компаниите, които са най-активно ангажирани с традиционните финансови инструменти, ще страдат, ако криптовалутите получат одобрение, но това решение е преждевременно. Вместо това те могат да създадат нови начини за тези институции да печелят и да предлагат повече възможности на своите клиенти. Вече най-големите банки се занимават с криптовалути, включително една от биткойните най-шумните критици, Джейми Димън JPMorgan Chase Bank.
Дълготрайни въпроси
Някои въпроси обаче остават. Дали цялата тази допълнителна сигурност, която копира традиционната финансова система, ще унищожи духа на криптовалутите на ренегат „математика на доверие, а не на хора“? Дали добавената сигурност и стабилност ще намалят темпа на растеж на Биткойн и други цифрови валути? По-тесни промени в цените, например, може да са добри за стабилност, но не е задължително за печалба. Ще дойдат ли същите големи играчи, които да доминират в индустрията, която е възникнала, за да счупи старата система?
Брайън Сюел е основател на Zion Trades, www.ziontrades.com, платформа за търговия с криптовалути.
