Гостевой пост HodlX Отправьте свой пост
Четвертый квартал 2019 года был тяжелым испытанием для цен на биткойны и альткойны в целом. С одной стороны, BTC все еще был в состоянии сохранить почти 90% прироста с начала года, когда мы завершаем год. С другой стороны, в этом году рынки увидели совсем другую историю в пространстве альткойнов. Имена с большой капитализацией, такие как ETH и XRP, несли двузначные потери, в то время как стоимость более мелких имен, таких как XTZ и LINK, в некоторых случаях удвоилась или даже утроилась. Что стоит за расхождением в производительности альткойнов и как это отразится в 2020 году?
Конец «альтернативного сезона»?
Термин «альтернативный сезон» был одним из модных словечек в криптопространстве в течение года. В первой половине 2019 года в общем пространстве альткойнов произошло приличное ралли. Общая капитализация криптовалютного рынка, исключая Биткойн, выросла с 48 миллиардов долларов до 142 миллиардов долларов в конце июня, и это было в значительной степени «альтернативным сезоном». Когда цена BTC достигла пика, альткойны начали шестимесячную коррекцию и не смогли восстановить 365-дневную скользящую среднюю. Рыночная капитализация Crypto Total Ex-BTC потеряла почти все свои годовые приросты, приблизившись к тому месту, где она была начата в этом году..
Рисунок 1
Рыночная капитализация Crypto Total Ex-BTC – График с начала года
Источник: TradingView
В наших октябрьских публикациях «Сезон альткойнов: быть или не быть?” и “Вечеринка окончена», Мы пошли против рынков и скептически относимся к новому началу« альтернативного сезона ». Однако в наших отчетах также подчеркиваются возможные расхождения в производительности между разными альткойнами и важность выбора, когда дело доходит до инвестирования в альткойны..
Маленькие имена, большие выступления
Несмотря на общую слабость в пространстве альткойнов, мы видели, как некоторые меньшие имена альткойнов превосходят своих более крупных коллег и даже BTC, и LINK и XTZ являются одними из примеров. На рисунке 2 показаны огромные успехи, которые мы наблюдали в LINK и XTZ. Для сравнения, рыночная капитализация Crypto Total Ex-BTC, скорее всего, закончится на тихой ноте, в то время как ETH и XRP уже находятся в минусе..
фигура 2
Сравнение рыночной капитализации ETH / XRP / XTZ / LINK / Crypto Total Ex-BTC – с начала года
Источник: TradingView
Что за тон расхождение?
Мы считаем, что растущая популярность торговли производными биткойнами, инвестиционный аппетит и отсутствие институционального интереса могли быть связаны с расхождением в производительности в пространстве альткойнов..
Торговля производными биткойнами была одной из самых быстрорастущих частей в криптопространстве. Спрос на торговлю фьючерсами, опционами и свопами растет во всех клиентских сегментах. Спектр торговли производными финансовыми инструментами расширяется с увеличением выбора продуктов. Мы считаем, что растущий спрос на торговлю производными финансовыми инструментами отвлекает общие потребности в криптовалютных инвестициях от пространства альткойнов, особенно со стороны институциональной группы клиентов. Этот эффект оттока был более заметен в альткойнах с большой капитализацией..
Рисунок 3а
Совокупный дневной объем фьючерсов на OKEx BTC
Источник: Skew
Рисунок 3b
BitMEX XBTUSD Открытый интерес
Источник: Skew
Инвестиционный аппетит для всего пространства альткойнов со временем снижается, и высокая волатильность может быть одним из факторов. Как правило, активы с низкой волатильностью более привлекательны для инвесторов или HODLers, в то время как активы с более высокой волатильностью, как правило, привлекают больше внимания спекулянтов. Однако чрезмерная спекуляция часто приводит к резким колебаниям цен, а это последнее, что хотели бы видеть долгосрочные инвесторы и учреждения. Мы считаем, что это относится к некоторым альткойнам со средней и малой капитализацией..
Рисунок 4
30-дневная волатильность BTC / основных альткойнов в сравнении с дневной доходностью
Источник: Coinmetrics.io
Отсутствие институционального интереса может быть еще одной причиной расхождения в производительности альткойнов. Мы знаем, что одна из причин, по которой BTC набирает ценность, заключается в том, что учреждения покупают, и BTC всегда был самым первым шагом для традиционных финансовых гигантов, чтобы шагнуть в криптовалютное пространство. В то время как такие фирмы, как Fidelity Digital Assets, заявили о своем намерении поддержать ETH в 2020 году, Том Джессоп, президент FDAS, допущенный что спрос на хранение ETH остается невысоким. Более того, для организаций, которые хотели бы расширить свою криптовалюту за пределами BTC, дополнительные нормативные проблемы и препятствия хотели бы последовать их примеру, и это может стать препятствием, особенно для альткойнов с большой капитализацией..
Изменяющийся рассказ
Хотя такие названия альткойнов, как ETH и XRP, уступают BTC и некоторым небольшим альткойнам, перспективы некоторых альткойнов с большой капитализацией, таких как Ethereum, не так мрачны, как предполагают цены. Мы заметили, что нарратив рынка ETH незаметно перешел от служебного токена к более высокому уровню приложения для расчетов по транзакциям благодаря развитию децентрализованного финансирования (DeFi)..
Рисунок 5.
Всего ETH заблокировано в DeFi
Источник: DeFi Pulse
Данные DeFi Pulse показывают, что общее количество ETH, заблокированных в системе DeFi, почти достигло трех миллионов. Цифровые активы, финансовые смарт-контракты, протоколы и DApps, построенные на блокчейне Ethereum, являются ожидал будет расти в 2020 году. Хотя текущая блокирующая часть ETH DeFi составляет около 2,5% от общего предложения ETH, ожидается, что в ближайшие годы это число будет постепенно увеличиваться. Цена ETH может выиграть от растущей блокировки ETH. Открытая финансовая система Ethereum формируется, и мы ожидаем, что влияние этой системы будет более неизбежным и очевидным для рынков в 2020 году..
Кроме того, другие основные альткойны начали демонстрировать отличительные характеристики. Некоторые из них идут дальше в мир платежей, в то время как другие стремятся обслуживать потребности корпоративных транзакций. Помимо сокращения вдвое биткойнов, эта растущая динамичная среда может оказать новое влияние на пространство альткойнов в 2020 году..
Вывод
Забегая вперед, ожидается, что событие халвинга биткойнов произойдет в мае 2020 года. Это, вероятно, будет доминирующей темой всего криптопространства до и после того, как произойдет халвинг, и динамика рынка, вероятно, изменится как в биткойнах, так и в альткойнах. Мир. То, как инвесторы готовятся к сокращению вдвое, может указывать на настроения, и это то, за чем должны внимательно следить все криптоаналитики. Пусть от имени команды OKEx Новый год принесет вам счастье, мир и благополучие..
Этот пост изначально был опубликован в блоге OKEx.. Прочитайте больше.
Заявление об ограничении ответственности: этот материал не следует рассматривать как основу для принятия инвестиционных решений или как рекомендацию участвовать в инвестиционных сделках. Торговля цифровыми активами сопряжена со значительным риском и может привести к потере вашего инвестированного капитала. Вы должны убедиться, что вы полностью понимаете связанный с этим риск, принимаете во внимание свой уровень опыта, инвестиционные цели и при необходимости обращаетесь за независимой финансовой консультацией..
О OKEx
OKEx – это ведущая в мире биржа цифровых активов со штаб-квартирой на Мальте, предлагающая комплексные услуги по торговле цифровыми активами, включая торговлю токенами, торговлю фьючерсами, торговлю бессрочными свопами и отслеживание индексов для глобальных трейдеров с технологией блокчейн. В настоящее время биржа предлагает более 400 торговых пар токенов и фьючерсов, позволяющих пользователям оптимизировать свои стратегии..
Подпишитесь на нас в Твиттер.
Ознакомьтесь с нашими последними материалами для прессы на Пресс-зал.
