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फेडरल रिजर्व के रूप में अनावरण किया एक in असीमित ’मात्रात्मक सहज योजना, क्रिप्टो समुदाय में कई लोग बहुत उत्साहित हो गए, यह दावा करते हुए कि शून्य ब्याज दर निवेशकों को डिजिटल मुद्राओं पर स्विच करने के लिए प्रेरित करेगी। लेकिन QE का वास्तव में बिटकॉइन के भविष्य के लिए क्या मतलब है?
मात्रात्मक सहजता का लक्ष्य क्रेडिट को सस्ता बनाना और लैगिंग अर्थव्यवस्था को कूदना शुरू करना है। यह अतीत में काफी प्रभावी रहा है, और कोरोनोवायर मंदी के खिलाफ केंद्रीय बैंकों का सबसे शक्तिशाली हथियार होगा.
हालांकि, क्रिप्टो अंतरिक्ष में बहुत सारे लोग अन्यायपूर्ण रूप से QE को बदनाम करते हैं। उनके पास एक बहुत ही सरल विचार है कि क्यूई कैसे काम करता है और यह बिटकॉइन और अन्य परिसंपत्तियों को कैसे प्रभावित करेगा.
क्रिप्टो उत्साही लोगों के बीच आम राय इस तरह से अभिव्यक्त की जा सकती है:
F बुराई केंद्रीय बैंक पैसे के पहाड़ों को मुद्रित करेंगे और फिएट मुद्रा वैधता बनाएंगे। हर कोई अंत में देखेगा कि फिएट मनी एक झूठ है और बिटकॉइन पर स्विच करें – एकमात्र संपत्ति जिसका वास्तविक मूल्य है। बड़े पैमाने पर गोद लेने आ रहा है! ‘
लेकिन यह आशावादी दृष्टि वास्तविकता से कैसे तुलना करती है? क्या वास्तव में क्यूई और शून्य ब्याज दरें निवेशकों को फिएट डंप करने और क्रिप्टो करने के लिए स्विच करेंगी? इसे समझने के लिए, हमें पहले यह याद करने की आवश्यकता है कि यह धन नीति कैसे काम करती है.
मात्रात्मक सहजता का उपयोग क्यों करें?
जब अर्थव्यवस्था में चीजें बुरी तरह से चल रही होती हैं, तो केंद्रीय बैंक को इसे एक धक्का देने की जरूरत होती है – व्यवसायों के उत्पादन और श्रमिकों को काम पर रखने के लिए, लोगों को पैसा खर्च करने और घर खरीदने के लिए, और इसी तरह। ऐसा करने का एक तरीका यह है कि इसे उधार लेने के लिए सस्ता बनाया जाए.
समस्या यह है कि बैंकों ने मंदी के दौरान अपनी उधार दरें कम नहीं की हैं। केंद्रीय बैंक को बैंकों को अधिक संसाधन प्रदान करने की आवश्यकता है ताकि वे अधिक ऋण दे सकें – और साथ ही उन लोगों को सस्ती बनाने के लिए ब्याज दरों में कमी करें।.
इसे प्राप्त करने के लिए, केंद्रीय बैंक पहले अधिक पैसा बनाता है। जब हम कहते हैं कि फेड का अधिक पैसा छापता है, तो हमारा मतलब प्रिंटिंग प्रेस पर वास्तविक कागज़ के बैंक नोट बनाने से नहीं है। फेड और अन्य केंद्रीय बैंकों के पास पतली हवा से इलेक्ट्रॉनिक रूप से धन उत्पन्न करने का एक तंत्र है.
दर शून्य से नीचे कैसे जा सकती है?
अगला, केंद्रीय बैंक बैंकों से प्रतिभूतियां खरीदना शुरू करता है – आमतौर पर सरकारी बॉन्ड या बंधक-समर्थित प्रतिभूतियां। बांड के लिए केंद्रीय बैंक की मांग उनकी कीमत को बढ़ाती है। हालांकि, प्रत्येक बांड पर नाममात्र ब्याज दर अपरिवर्तित रहती है, इसलिए परिणामी वास्तविक उपज कम हो जाती है.
यदि फेड बांड खरीदता रहता है, तो वे इतने महंगे हो सकते हैं कि उनकी वास्तविक ब्याज दर शून्य पर पहुंच जाएगी। और इससे परे, यह नकारात्मक हो जाएगा। डेनमार्क, स्विट्जरलैंड, जापान और यूरोपीय सेंट्रल बैंक पहले से ही हैं शून्य से नीचे दरें.
शून्य ब्याज दर का प्रभाव
फेड के हस्तक्षेप के परिणामस्वरूप, बैंकों के पास अब व्यवसायों और व्यक्तियों को उधार देने के लिए बहुत अधिक पैसा है। अर्थव्यवस्था में मुद्रा आपूर्ति का विस्तार होता है.
राज्य बांडों की दर इसके पीछे अन्य सभी ब्याज दरों को बढ़ाती है। बैंक शून्य दर पर पैसा उधार नहीं देते हैं, क्योंकि उन्हें अभी भी लाभ कमाने की ज़रूरत है, लेकिन उन्हें व्यवसाय ऋण, बंधक, क्रेडिट कार्ड की दरों और इसके बाद की दरों में कटौती करनी होगी। सस्ते पैसों की इस व्यापक उपलब्धता से अर्थव्यवस्था में उछाल आना चाहिए.
क्यूई का एक और सकारात्मक परिणाम यह है कि राष्ट्रीय मुद्रा अपना कुछ मूल्य खो देती है। इससे देश के उत्पाद अंतर्राष्ट्रीय बाजार में सस्ते हो जाएंगे और परिणामस्वरूप निर्यात बढ़ेगा.
क्यूई का एक संभावित नकारात्मक प्रभाव यह है कि धन अपनी क्रय शक्ति को खो सकता है। जैसे-जैसे लोग अधिक खरीदेंगे, मुद्रास्फीति बढ़ेगी। हालांकि, 2008 के संकट में फेड के $ 1 ट्रिलियन क्यूई पैकेज की कीमतों में वृद्धि नहीं हुई। सामान्य तौर पर, शून्य ब्याज दर और मुद्रास्फीति एक विवादास्पद विषय है। अधिक जानने के लिए, इसे देखें वीडियो.
बिटकॉइन बनाम अन्य परिसंपत्तियां: जहां क्यूई के युग में निवेश करना है
अब एक निवेशक के दृष्टिकोण से स्थिति पर नजर डालते हैं। यहां इस समय आपके प्रमुख विकल्प हैं.
- बांड – बहुत सुरक्षित, लेकिन आपने कोई ब्याज नहीं कमाया
- बैंक जमा – सुरक्षित, लेकिन बांड की तरह, आपने कुछ भी नहीं कमाया
- सोना – यथोचित रूप से सुरक्षित है और 5-6% बढ़ेगा। हालांकि, सोने की खरीद और भंडारण की लागत अधिक है
- कमोडिटीज – तेल, औद्योगिक धातु आदि, वर्तमान अशांति के साथ, यह स्पष्ट रूप से एक जोखिम भरा विकल्प है, लेकिन रिटर्न महत्वपूर्ण हो सकता है
- बिटकॉइन – अस्थिरता जोखिम असाधारण रूप से उच्च है, लेकिन बिटकॉइन आरओआई एक वर्ष में + 50% से अधिक हो सकता है
- Stablecoins – अपने पैसे को स्टोर करने का एक अच्छा तरीका है, लेकिन लाभ कमाने का तरीका नहीं है
संकट के समय आप अपना पैसा कहां लगाएंगे? जवाब जोखिम के लिए आपकी भूख पर निर्भर करता है। विभिन्न प्रकार के निवेशकों के बीच, केवल एक अल्पसंख्यक को बड़े निवेश करने के लिए संभावित उच्च बिटकॉइन रिटर्न द्वारा पर्याप्त रूप से प्रेरित किया जाएगा.
जोखिम-विपरीत: ये निवेशक अभी भी सोना, बॉन्ड और ब्लू-चिप स्टॉक खरीदेंगे। वे पूरी तरह से जानते हैं कि वापसी की बिटकॉइन दर बहुत अधिक हो सकती है। फिर भी, वे एक ऐसी क्रिप्टोकरेंसी पर स्विच नहीं कर सकते हैं जो एक दिन में अपने मूल्य का 40% खो सकती है। कुछ क्रिप्टो इंजीलवादी जो कुछ भी कह सकते हैं, बिटकॉइन एक अच्छी हेजिंग संपत्ति नहीं है, जैसा कि मिथुन संस्थापक टायलर विंकलेवोस और क्रिप्टो व्यापारी जोश रैगर के बीच निम्नलिखित ट्विटर एक्सचेंज द्वारा दिखाया गया है।.
जोखिम के लिए मध्यम भूख: वे अपने पैसे का एक हिस्सा बिटकॉइन में डाल सकते हैं। बाकी कम जोखिम वाली परिसंपत्तियों में जाएंगे, जो अर्थव्यवस्था में सुधार होने के बाद तेजी से बढ़ सकते हैं – जैसे पैलेडियम, जो प्राप्त की 2019 के फरवरी और 2020 के फरवरी के बीच 90%.
जोखिम के लिए उच्च भूख और क्रिप्टो से परिचित: वे पहले से ही बिटकॉइन के मालिक हैं और इस वर्ष अधिक खरीद लेंगे। जो लोग और भी अधिक जोखिम उठाने के लिए तैयार हैं वे एक अतिरिक्त कमाने के लिए एक क्रिप्टो ऋण देने वाले मंच में शामिल हो सकते हैं बिटकॉइन की ब्याज दर उनकी जमा राशि पर। हालांकि, ये निवेशक वैसे भी बीटीसी खरीदेंगे.
जोखिम के लिए उच्च भूख और क्रिप्टोकरंसी से परिचित नहीं: ये निवेशक अब बिटकॉइन में देख रहे हैं, मई में होने वाली अवधि के बाद की अवधि के लिए आशावादी बिटकॉइन मूल्य पूर्वानुमान से आकर्षित हुए। यह वह जगह है जहां से ज्यादातर नए निवेश आएंगे.
क्या निवेशक वास्तव में बिटकॉइन की ओर रुख करेंगे?
क्यूई उपायों और कम ब्याज दरों के कारण कितने लोग बिटकॉइन खरीदेंगे? शायद क्रिप्टो उत्साही के रूप में कई के रूप में सोचने के लिए पसंद नहीं है। Google ट्रेंड्स का यह चार्ट from बिटकॉइन खरीदने, gold सोना खरीदें ’और’ मात्रात्मक सहजता ’के लिए वैश्विक Google खोजों की सापेक्ष संख्या दिखाता है.
स्रोत: गूगल ट्रेंड्स
जैसा कि आप देख सकते हैं, सोना और बीटीसी दोनों खरीदने में रुचि मार्च में बढ़ने लगी, क्योंकि कोरोनवायरस वायरस यूरोप और अमेरिका में फैल गया। क्यूई में रुचि का शिखर 15 मार्च को गिर गया, जब फेड उधार दर में कटौती बैंकों के पास शून्य के लिए। 19 मार्च को छोटे शिखर थे क्यूई घोषणा बैंक ऑफ इंग्लैंड द्वारा) और 23 मार्च (फेड द्वारा आगे के उपाय).
बिटकॉइन खरीदने में दिलचस्पी क्यूई के लिए खोजों की रेखा का बारीकी से पालन नहीं करती है – लेकिन यह लगभग for सोने की खरीद ’खोजों की खोज करता है। हालांकि, बीटीसी में ब्याज सोने से काफी नीचे है। वास्तव में, केवल उसी समय जब बिटकॉइन की खोज सोने के लिए उसी स्तर तक पहुंच गई थी जब बीटीसी $ 5,000 से नीचे गिर गया था BitMEX पर परिसमापन संकट.
हम इस डेटा से कौन सा निष्कर्ष निकाल सकते हैं? अधिक लोगों ने यह देखना शुरू कर दिया कि बिटकॉइन को कैसे खरीदा जाए क्योंकि नए क्यूई उपाय पेश किए गए थे। लेकिन सोने को खरीदने में दिलचस्पी रखने वाले कई निवेशक हैं। स्पष्ट रूप से, त्वरित लाभ की इच्छा की तुलना में सुरक्षा की इच्छा फिलहाल मजबूत है.
क्रिप्टो भुगतान को स्वीकार करने वाले व्यवसायों के व्यवहार से जोखिम के प्रति इस विरोध की पुष्टि होती है। उदाहरण के लिए, वैश्विक भुगतान प्रदाता Cryptoprocessing.com के 220+ ग्राहकों के बीच, BTC में इसे संग्रहीत करने के बजाय आधे से अधिक अपने क्रिप्टो राजस्व को Fiat में बदलने का विकल्प चुनते हैं। इसका क्रिप्टो चोरी के जोखिम से कोई लेना-देना नहीं है: प्लेटफ़ॉर्म सुरक्षित कोल्ड स्टोरेज प्रदान करता है। इसके बजाय, कई कंपनियां संभावित लाभ के बावजूद, बिटकॉइन को अपनी पुस्तकों पर नहीं रखना चाहती हैं.
तल – रेखा
क्या इस साल बिटकॉइन की कीमत बढ़ेगी? हाँ, सबसे अधिक संभावना है। लेकिन क्या ब्याज दरें और क्यूई पारंपरिक बाजारों से निवेशकों के सामूहिक पलायन का कारण बनेंगे और क्रिप्टो में? ज़रुरी नहीं.
जाहिर है, इस साल निवेश पूंजी का बड़े पैमाने पर पुनर्वितरण होगा। स्टॉक, तेल और बॉन्ड्स से पैसा निकलेगा – लेकिन केवल एक छोटा हिस्सा बिटकॉइन में जाएगा, कम से कम अगले तीन या चार महीनों में। चिंता का मौजूदा माहौल जोखिम भरे निवेश के लिए अनुकूल नहीं है – और हम सभी जानते हैं कि बिटकॉइन कितना जोखिम भरा है.
बीटीसी के पास निवेशकों के विश्वास को जीतने का एक मौका है अगर वह रुकने के बाद रहने का प्रबंधन करता है। लेकिन अगर यह रास्ते के साथ एक नई स्थिति में चला जाता है – जैसा कि आसानी से हो सकता है – लाभ-चाहने वाले निवेशकों को दुर्लभ वस्तुओं में वृद्धि की संभावना है, जैसे कि दुर्लभ धातु.
बिटकॉइन अभी भी इस साल की सबसे पारंपरिक संपत्ति को पछाड़ सकता है। लेकिन यह पड़ाव और अन्य आंतरिक शक्तियों के सकारात्मक प्रभाव के लिए धन्यवाद होगा – क्यूई नहीं, शून्य ब्याज दर या कोरोनोवायरस.
फीचर्ड इमेज: शटरस्टॉक / इंकेड पिक्सल्स
