HodlX Guest Post ส่งโพสต์ของคุณ
ในฐานะธนาคารกลางสหรัฐฯ เปิดเผย แผนผ่อนคลายเชิงปริมาณที่ “ไม่ จำกัด ” หลายคนในชุมชนคริปโตตื่นเต้นมากโดยอ้างว่าอัตราดอกเบี้ยเป็นศูนย์จะผลักดันให้นักลงทุนเปลี่ยนไปใช้สกุลเงินดิจิทัล QE มีความหมายอย่างไรต่ออนาคตของ Bitcoin?
เป้าหมายของการผ่อนคลายเชิงปริมาณคือการทำให้สินเชื่อถูกลงและเริ่มต้นเศรษฐกิจที่ล้าหลัง ในอดีตมีประสิทธิภาพพอสมควรและจะเป็นอาวุธที่ทรงพลังที่สุดของธนาคารกลางในการต่อต้านภาวะถดถอยของไวรัสโคโรนา.
อย่างไรก็ตามผู้คนจำนวนมากในพื้นที่การเข้ารหัสลับที่ทำร้าย QE อย่างไม่เป็นธรรม พวกเขามีแนวคิดที่เรียบง่ายมากว่า QE ทำงานอย่างไรและจะส่งผลต่อ Bitcoin และทรัพย์สินอื่น ๆ อย่างไร.
ความคิดเห็นทั่วไปของผู้ที่ชื่นชอบการเข้ารหัสสามารถสรุปได้ดังนี้:
‘ธนาคารกลางที่ชั่วร้ายจะพิมพ์ภูเขาแห่งเงินและทำให้สกุลเงิน fiat ไม่มีค่า ในที่สุดทุกคนจะเห็นว่าเงิน fiat เป็นเรื่องโกหกและเปลี่ยนมาใช้ Bitcoin ซึ่งเป็นสินทรัพย์เดียวที่มีมูลค่าที่แท้จริง การรับเลี้ยงบุตรบุญธรรมกำลังจะมาถึง!
แต่การมองโลกในแง่ดีนี้เปรียบเทียบกับความเป็นจริงได้อย่างไร? QE และอัตราดอกเบี้ยเป็นศูนย์จะทำให้นักลงทุนทิ้งคำสั่งและเปลี่ยนไปใช้ crypto หรือไม่? เพื่อให้เข้าใจถึงสิ่งนี้ก่อนอื่นเราต้องสรุปวิธีการทำงานของนโยบายเงินนี้.
เหตุใดจึงควรใช้การผ่อนคลายเชิงปริมาณ?
เมื่อสิ่งต่างๆกำลังย่ำแย่ในเศรษฐกิจธนาคารกลางจำเป็นต้องผลักดันสิ่งนั้น – เป็นแรงจูงใจให้ธุรกิจผลิตและจ้างคนงานเพื่อให้ผู้คนใช้จ่ายเงินและซื้อบ้านและอื่น ๆ วิธีหนึ่งที่จะทำได้คือการกู้เงินให้ถูกลง.
ปัญหาคือธนาคารจะไม่ลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ด้วยตัวเองในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอย ธนาคารกลางจำเป็นต้องจัดหาทรัพยากรให้กับธนาคารมากขึ้นเพื่อให้สามารถปล่อยเงินกู้ได้มากขึ้นและในขณะเดียวกันก็ลดอัตราดอกเบี้ยลงเพื่อให้เงินกู้เหล่านั้นมีราคาไม่แพง.
เพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้ธนาคารกลางจะสร้างเงินมากขึ้นก่อน เมื่อเราบอกว่าเฟด “พิมพ์” เงินได้มากกว่าเราไม่ได้หมายถึงการทำธนบัตรจริงบนแท่นพิมพ์ เฟดและธนาคารกลางอื่น ๆ มีกลไกในการหาเงินทางอิเล็กทรอนิกส์จากอากาศที่เบาบาง.
อัตราจะต่ำกว่าศูนย์ได้อย่างไร?
จากนั้นธนาคารกลางจะเริ่มซื้อหลักทรัพย์จากธนาคารซึ่งโดยปกติจะเป็นพันธบัตรรัฐบาลหรือหลักทรัพย์ค้ำประกัน ความต้องการพันธบัตรของธนาคารกลางทำให้ราคาของพวกเขาสูงขึ้น อย่างไรก็ตามอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดของแต่ละพันธบัตรยังคงไม่เปลี่ยนแปลงดังนั้นผลตอบแทนที่แท้จริงที่ได้จะลดลง.
หากเฟดยังคงซื้อพันธบัตรพวกเขาอาจมีราคาแพงมากจนอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงของพวกเขาจะถึงศูนย์ และนอกเหนือจากนั้นมันจะกลายเป็นลบ เดนมาร์กสวิตเซอร์แลนด์ญี่ปุ่นและธนาคารกลางยุโรปมีอยู่แล้ว ต่ำกว่าศูนย์ ราคา.
ผลกระทบของอัตราดอกเบี้ยเป็นศูนย์
ผลจากการแทรกแซงของเฟดทำให้ธนาคารมีเงินมากขึ้นเพื่อปล่อยกู้ให้กับธุรกิจและบุคคลทั่วไป ปริมาณเงินในระบบเศรษฐกิจขยายตัว.
อัตราดอกเบี้ยพันธบัตรของรัฐฉุดอัตราดอกเบี้ยอื่น ๆ ทั้งหมดไว้เบื้องหลัง ธนาคารไม่ให้กู้ยืมเงินในอัตราที่เป็นศูนย์เพราะพวกเขายังต้องทำกำไร แต่ต้องลดอัตราสินเชื่อธุรกิจการจำนองอัตราบัตรเครดิตและอื่น ๆ การมีเงินราคาถูกที่มีอยู่อย่างกว้างขวางนี้จะช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจได้.
ผลบวกอีกประการหนึ่งของ QE คือสกุลเงินของประเทศสูญเสียมูลค่าไปบางส่วน ซึ่งจะทำให้สินค้าของประเทศมีราคาถูกกว่าในตลาดต่างประเทศและการส่งออกก็จะเติบโตตามไปด้วย.
ผลเสียที่เป็นไปได้ของ QE คือเงินอาจสูญเสียอำนาจการซื้อไปบางส่วน เมื่อมีคนซื้อมากขึ้นอัตราเงินเฟ้อก็จะเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตามในวิกฤตปี 2008 แพ็คเกจ QE มูลค่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ของเฟดไม่ได้ทำให้ราคาสูงขึ้น โดยทั่วไปอัตราดอกเบี้ยเป็นศูนย์และอัตราเงินเฟ้อเป็นเรื่องที่ถกเถียงกัน หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมโปรดดูที่นี่ วิดีโอ.
Bitcoin เทียบกับสินทรัพย์อื่น ๆ : จะลงทุนที่ไหนในยุคของ QE
ตอนนี้เรามาดูสถานการณ์จากมุมมองของนักลงทุน นี่คือตัวเลือกสำคัญของคุณในขณะนี้.
- พันธบัตร – ปลอดภัยมาก แต่คุณจะไม่ได้รับผลประโยชน์ใด ๆ
- เงินฝากธนาคาร – ปลอดภัย แต่เช่นเดียวกับพันธบัตรคุณจะไม่ได้รับอะไรเลย
- ทองคำ – ปลอดภัยพอสมควรและจะเติบโต 5-6% อย่างไรก็ตามค่าใช้จ่ายในการซื้อและการจัดเก็บทองคำนั้นสูง
- สินค้าโภคภัณฑ์ – น้ำมันโลหะอุตสาหกรรม ฯลฯ ด้วยความวุ่นวายในปัจจุบันเห็นได้ชัดว่าเป็นตัวเลือกที่มีความเสี่ยง แต่ผลตอบแทนอาจมีนัยสำคัญ
- Bitcoin – ความเสี่ยงจากความผันผวนนั้นสูงมาก แต่ ROI ของ Bitcoin สามารถเกิน + 50% ในหนึ่งปี
- Stablecoins – วิธีที่ดีในการเก็บเงินของคุณ แต่ไม่ใช่วิธีทำกำไร
คุณจะเอาเงินไปไว้ที่ไหนในยามวิกฤต? คำตอบขึ้นอยู่กับความอยากเสี่ยงของคุณ ในบรรดานักลงทุนประเภทต่างๆมีเพียงส่วนน้อยเท่านั้นที่จะได้รับแรงจูงใจมากพอจากผลตอบแทนของ Bitcoin ที่อาจสูงขึ้นเพื่อทำการลงทุนจำนวนมาก.
ไม่ชอบความเสี่ยง: นักลงทุนเหล่านี้จะยังคงซื้อทองคำพันธบัตรและหุ้นบลูชิพ พวกเขาตระหนักดีว่าอัตราผลตอบแทนของ Bitcoin อาจสูงมาก ถึงกระนั้นพวกเขาจะไม่เปลี่ยนไปใช้สกุลเงินดิจิทัลที่สามารถสูญเสียมูลค่า 40% ในหนึ่งวัน ไม่ว่าผู้เผยแพร่ศาสนาคริปโตบางคนอาจพูดว่า Bitcoin ไม่ใช่สินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงที่ดีดังที่แสดงโดยการแลกเปลี่ยน Twitter ต่อไปนี้ระหว่าง Tyler Winklevoss ผู้ก่อตั้ง Gemini และ Josh Rager ผู้ค้าคริปโต.
กระหายความเสี่ยงปานกลาง: พวกเขาอาจแบ่งเงินเป็น Bitcoin ส่วนที่เหลือจะเข้าสู่สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงน้อยกว่าที่สามารถเติบโตได้อย่างรวดเร็วเมื่อเศรษฐกิจฟื้นตัวเช่นแพลเลเดียมซึ่ง ได้รับ 90% ระหว่างเดือนกุมภาพันธ์ 2023 ถึงกุมภาพันธ์ 2023.
ความอยากเสี่ยงสูงและคุ้นเคยกับ crypto: พวกเขาเป็นเจ้าของ Bitcoin อยู่แล้วและจะซื้อมากขึ้นในปีนี้ ผู้ที่พร้อมที่จะเสี่ยงมากขึ้นอาจเข้าร่วมแพลตฟอร์มการให้ยืม crypto เพื่อรับรายได้เพิ่มเติม อัตราดอกเบี้ย Bitcoin ในการฝากเงิน อย่างไรก็ตามนักลงทุนเหล่านี้ก็จะซื้อ BTC อยู่ดี.
ความอยากเสี่ยงสูงและไม่คุ้นเคยกับการเข้ารหัสลับ: ขณะนี้นักลงทุนเหล่านี้กำลังมองหา Bitcoin ซึ่งดึงดูดโดยการคาดการณ์ราคา Bitcoin ในแง่ดีในช่วงเวลาหลังการลดลงครึ่งหนึ่งในเดือนพฤษภาคม นี่คือที่มาของการลงทุนใหม่ส่วนใหญ่.
นักลงทุนจะหันมาใช้ Bitcoin จริงๆหรือไม่?
จะมีกี่คนที่ซื้อ Bitcoin เนื่องจากมาตรการ QE และอัตราดอกเบี้ยต่ำ? อาจจะไม่มากเท่าที่ผู้ที่ชื่นชอบ crypto คิด แผนภูมินี้จาก Google เทรนด์แสดงจำนวนสัมพัทธ์ของการค้นหาของ Google ทั่วโลกสำหรับ “ซื้อ Bitcoin” “ซื้อทองคำ” และ “การผ่อนคลายเชิงปริมาณ”.
ที่มา: Google Trends
อย่างที่คุณเห็นความสนใจในการซื้อทั้งทองคำและ BTC เริ่มเพิ่มขึ้นในเดือนมีนาคมเนื่องจากเหตุฉุกเฉินของไวรัสโคโรนาแพร่กระจายไปยังยุโรปและสหรัฐอเมริกา จุดสูงสุดของความสนใจใน QE ลดลงเมื่อวันที่ 15 มีนาคมเมื่อเฟด ลดอัตราการกู้ยืม สำหรับธนาคารที่ใกล้ศูนย์ มียอดเขาเล็กกว่าในวันที่ 19 มีนาคม (ก ประกาศ QE โดยธนาคารแห่งอังกฤษ) และ 23 มีนาคม (มาตรการเพิ่มเติมของเฟด).
ความสนใจในการซื้อ Bitcoin ไม่ได้เป็นไปตามแนวการค้นหา QE อย่างใกล้ชิด แต่เป็นการค้นหาการค้นหา “ซื้อทองคำ” โดยคร่าวๆ อย่างไรก็ตามความสนใจใน BTC ยังคงต่ำกว่าทองคำ ในความเป็นจริงครั้งเดียวที่การค้นหา Bitcoin ถึงระดับเดียวกับทองคำคือเมื่อ BTC ลดลงต่ำกว่า 5,000 ดอลลาร์หลังจาก วิกฤตการชำระบัญชีใน BitMEX.
ข้อสรุปใดที่เราสามารถสรุปได้จากข้อมูลนี้ ผู้คนจำนวนมากเริ่มมองหาวิธีการซื้อ Bitcoin เนื่องจากมีการใช้มาตรการ QE ใหม่ แต่มีนักลงทุนจำนวนมากสนใจที่จะซื้อทองคำ เห็นได้ชัดว่าความปรารถนาด้านความปลอดภัยในขณะนี้แข็งแกร่งกว่าความปรารถนาในการทำกำไรอย่างรวดเร็ว.
การไม่ยอมรับความเสี่ยงนี้ได้รับการยืนยันจากพฤติกรรมของธุรกิจที่ยอมรับการชำระเงินด้วยการเข้ารหัสลับ ตัวอย่างเช่นในบรรดาลูกค้ามากกว่า 220 รายของ Cryptoprocessing.com ผู้ให้บริการการชำระเงินระดับโลกมากกว่าครึ่งเลือกที่จะแปลงรายได้จากการเข้ารหัสลับเป็นคำสั่งทันทีแทนที่จะเก็บไว้ใน BTC สิ่งนี้ไม่เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงของการโจรกรรม crypto: แพลตฟอร์มนี้มีห้องเย็นที่ปลอดภัย แต่หลาย บริษัท ไม่ต้องการเก็บ Bitcoin ไว้ในหนังสือของตนแม้ว่าจะมีโอกาสได้รับประโยชน์ก็ตาม.
บรรทัดล่างสุด
ราคาของ Bitcoin จะเติบโตในปีนี้หรือไม่? ใช่เป็นไปได้มากที่สุด แต่อัตราดอกเบี้ยเป็นศูนย์และ QE จะทำให้เกิดการอพยพของนักลงทุนจำนวนมากจากตลาดแบบดั้งเดิมและเข้าสู่ crypto หรือไม่? ไม่จริง.
เห็นได้ชัดว่าจะมีการกระจายเงินลงทุนจำนวนมากในปีนี้ เงินจะไหลออกจากหุ้นน้ำมันและพันธบัตร – แต่จะมีเพียงส่วนน้อยเท่านั้นที่จะเข้าสู่ Bitcoin อย่างน้อยก็ในอีกสามหรือสี่เดือนข้างหน้า บรรยากาศของความวิตกกังวลในปัจจุบันไม่เอื้อต่อการลงทุนที่มีความเสี่ยง – และเราทุกคนรู้ดีว่า Bitcoin มีความเสี่ยงเพียงใด.
BTC มีโอกาสที่จะได้รับความไว้วางใจจากนักลงทุนหากสามารถอยู่ได้หลังจากการลดลงครึ่งหนึ่ง แต่ถ้ามันกลายเป็นประเด็นใหม่ระหว่างทางอย่างที่ทำได้ง่ายนักลงทุนที่แสวงหาผลกำไรมีแนวโน้มที่จะซื้อสินค้าเพื่อการเติบโตเช่นโลหะหายาก.
Bitcoin ยังคงทำได้ดีกว่าสินทรัพย์แบบเดิมส่วนใหญ่ในปีนี้ แต่ต้องขอบคุณผลบวกของการลดลงครึ่งหนึ่งและพลังภายในอื่น ๆ ไม่ใช่ QE อัตราดอกเบี้ยเป็นศูนย์หรือโคโรนาไวรัส.
ภาพเด่น: Shutterstock / Inked Pixels
