Пост за гости на HodlX Изпратете вашата публикация
Поговорка, която понякога се чува от крипто песимистите, е, че блокчейн технологията има светло бъдеще, но криптовалутите нямат. Това понятие пренебрегва, че криптовалутните токени и блокчейн са две страни на една и съща монета. Въпреки че има някои случаи на използване на блок-вериги, които не изискват символична икономия, като разпределени частни или консорциум бази данни, повечето случаи на употреба разчитат на размяната на стойност в една или друга форма. В случай на безразрешителни блок-вериги, не е възможно да ги конструирате, без да подравнявате стимулите на своите потребители чрез токени.
Нещо повече, модел с един жетон често не е достатъчен, за да отрази цялата система за стимулиране, която се върти около блокчейн мрежа. Следователно проектите често разделят икономическите и функционални свойства на своите блок-вериги между два или повече символа. Нека да разгледаме проекти, които са внедрили стратегия с двоен маркер и техните обосновки зад тяхната токеномична настройка.
Теоретична подготовка
В повечето случаи двуименните икономики имат за цел да създадат единия маркер като запас от стойност, докато другият маркер се използва за плащания в мрежата. Проектите зад тези токени често твърдят, че използването на един жетон за двете цели предизвиква някои неудобни стимули за притежателите на токени. Когато собствениците на токени усетят, че ще донесат висока възвръщаемост за задържане на техните токени, те не са склонни да ги харчат в мрежата. В резултат на това токените са склонни да остават в портфейлите на собствениците си, вместо да циркулират в мрежата.
Разбира се, активните мрежови потребители все още може да са склонни да похарчат някои символи за услугите, които мрежата предлага. Тъй като обаче много собственици на токени не желаят да се отделят от своите токени, страната на предлагането започва да се източва силно. Въпреки че това може да изглежда като нещо добро в краткосрочен план, тъй като токенът се увеличава в цената, той създава илюзорен бум.
В края на краищата стойността на маркер за помощна програма идва от неговата използваемост в мрежата, която страда, когато цената на маркера и по този начин цената на мрежовите услуги се повиши. Когато цените станат достатъчно високи, инвеститорите ще продават масово своите токени, избухвайки балона, който са създали, и изпращайки цената на символа в спирала надолу. Чрез разделяне на инвестиционните и разходните функции на токените, блокчейн мрежите могат да станат по-устойчиви срещу диви колебания на цените.
Друга причина за моделите с двойни маркери е регулаторната несигурност, наложена от неясния възглед на SEC относно това дали даден токен може да се разглежда като нерегулиран токен на полезност или като ценна книга, която подлежи на регулиране на SEC. След като STO досега се използват главно за продажба на акции или инвестиционни облигации за компании извън основната криптоикономика, блокчейн проектите все повече се стремят да издават токени за сигурност поради тяхната подобрена регулаторна сигурност и защита на инвеститорите.
Въпреки че SEC изрично заяви, че маркерът за защита може да се превърне в маркер на помощна програма, след като основната мрежа е достатъчно добре развита и децентрализирана, няма фиксирани правила, които могат да бъдат приложени, за да се определи, че това всъщност е така за конкретен маркер. Тъй като все още е много трудно да ги получите от неакредитиран инвеститор, токените за сигурност не са подходящи като токени за плащане. Следователно, някои проекти създават инвестиционен токен за извършване на предлагане на токен за сигурност (STO), като същевременно създават допълнителен токен за помощ за плащания.
Онтология
Онтология е високоефективна платформа за интелигентни договори, която използва ONT токени за залагане и управление, докато те използват ONG като помощни токени за обработка на такси за транзакции (газ). Целта им е да отделят колебанията на цените на токените ONT от разходите за транзакции. Обосновката зад това е, че залагащите, които получават ONG като награда, трябва да продават своите награди на пазара, за да платят за издръжката на своите възли. Това поддържа ONG в обращение, вместо да ги заключва в портфейлите за залагане.
Освен това онтологията използва стимулна крива където наградите намаляват за възли, които залагат голямо количество ONT. Това трябва да предотврати централизацията на управленската власт в рамките на няколко броя възли.
Гнозис
Гнозис е платформа за нови пазарни механизми, особено известна със своите софтуерни решения за прогнозиране на пазари. Gnosis използва GNO токени, продадени чрез холандски търг за залагане, докато наградите за залагане се изплащат в OWL токени, които са предпочитаният токен за плащане за услуги в мрежата на Gnosis. Степента на излъчване на OWL е алгоритмично коригирана, за да се гарантира, че общото предлагане на OWL се равнява приблизително на 20 пъти месечното му използване.
Освен това цените на мрежовите услуги и таксите са фиксирани по такъв начин, че 1 OWL може да закупи услуги на стойност $ 1. Това прави ценообразуването на услугите предсказуемо и показва, че OWL всъщност ще се използва като основен метод на плащане, въпреки че е възможно да се използва GNO или установени криптовалути като алтернативен метод. Gnosis очаква, че много от потребителите му ще го направят заложете GNO и използвайте техните награди, например при плащане на такси за транзакции, субсидиране на такси за транзакции за търговци на прогнозни пазари или финансиране на маркетмейкъри.
Тера
Тера е платежна мрежа със седалище в Южна Корея с партньорства в цяла Азия. Съгласно техния токеномичен модел, те управляват стабилна монета (Terra), която е подкрепена и защитена от непегиран маркер за залагане (Luna). В награда за залагането на Luna и по този начин за осигуряването на мрежата, инвеститорите получават дял от таксите за транзакции, наложени върху плащанията на Terra. Това дава на инвеститорите индикация за как да оценим жетоните на Luna.
Това е много частен случай на проект, използващ хлъзгаво използване на кръгова икономика с двойни символи, тъй като Terra stablecoin е напълно обезпечен от пазарната капитализация на Luna. Винаги, когато платежната мрежа привлича повече потребители, Terra се нуждае от повече обезпечение. Тъй като обаче нарастващата потребителска база означава увеличение на общите такси за транзакции, разпределени на притежателите на Luna, инвеститорите ще оценят Luna по-високо и пазарната капитализация ще се увеличи съответно.
CERES
CERES е базирана в САЩ стартираща компания, целяща да предостави услуги по финансова инфраструктура на легалната индустрия на канабис. Понастоящем CERES е в процес на привеждане в съответствие с разпоредбите на SEC за излъчване на техните CERES токени чрез STO. След като бъде внедрена, CERES Coin ще бъде стабилна валута, обезпечена с долар, докато таксите за транзакции, събрани в платежната мрежа, ще бъдат разпределени между притежателите на токени CERES.
В това отношение символичният модел на CERES е подобен на Terra. Разликата между двата модела е, че жетоните на Terra’s Luna са полезни жетони, тъй като те имат осезаема функция в мрежата, като метод за поддръжка на Terra stablecoin. За разлика от това, CERES се стреми да регистрира както монетата си, така и токена си като ценни книжа по реда на SEC.
Строго погледнато, не би било необходимо да се регистрира стабилна монета като ценна книга, но CERES предприема тази допълнителна стъпка, за да има по-голям регулаторен надзор. Това оставя някои отворени въпроси: на първо място, не е ясно дали SEC изобщо ще помисли за регулиране на монета, която не е успешна на теста на Howey. На второ място, може да има ограничения за препродажба на ценни книжа, в зависимост от освобождаването, по което са подадени, което би имало обратен ефект за платежна монета.
Заключение
Има някои токеномични предимства при използването на модел с двоен маркер, вместо да се използва само един маркер, който да покрива всички мрежови функции. Основната полза е, че функциите за инвестиции и полезност могат да бъдат разделени. Това означава, че инвеститорите могат да използват блокчейн мрежата с генерираните от тях маркери за разходи, без да се налага да продават своите инвестиционни токени.
Това едновременно насърчава задържането и харченето на токени едновременно, докато колебанията на цените на инвестиционните токени не влияят върху цената на мрежовите услуги. От друга страна, ако използването на мрежата се увеличи, това увеличава оценката на инвестиционния маркер. Друго предимство на двойните жетони е, че те правят възможни нови случаи на използване, като например подкрепяне на стабилен монет с инвестиционния маркер или подаване на инвестиционния токен за STO, докато вторичният токен работи като помощен токен.
Представено изображение: Shutterstock / Roman3dArt
