Δημοσίευση επισκεπτών HodlX Υποβάλετε την ανάρτησή σας
Ακολουθεί αντίγραφο της παρουσίασης από τον Ryan Selkis, συνιδρυτή και διευθύνοντα σύμβουλο της κρυπτογραφικής εταιρείας Messari, ο οποίος ακτίνα την περασμένη εβδομάδα στο Hangzhou Blockchain Conference 2020 που διοργανώθηκε από το Hangzhou Future Sci-Tech City Management Committee και το 8btc.
«Γεια σε όλους, σας ευχαριστώ που με έχετε. Το όνομά μου είναι Ryan Selkis. Και είμαι ο ιδρυτής και Διευθύνων Σύμβουλος του Messari, μιας εταιρείας έρευνας και δεδομένων κρυπτογράφησης που εδρεύει στη Νέα Υόρκη. Θα μιλήσουμε λίγο για το DeFi σήμερα.
Ίσως για αρχάριους, θα πρέπει να σας δώσω τη γνώμη μου για τον όρο DeFi, την αποκεντρωμένη χρηματοδότηση, την οποία πιστεύω ότι ισχύει πραγματικά για ολόκληρο τον κόσμο της κρυπτογράφησης. Διότι πραγματικά αυτό που προσπαθούμε να κάνουμε είναι η αποκέντρωση των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών.
Προφανώς το Bitcoin ήταν το πρώτο και ήταν ένα θεμέλιο, μέρος αυτής της προσπάθειας αποκέντρωσης ξεκινώντας με χρήματα και το ανώτερο ψηφιακό κατάστημα αξίας, και διαφανές καθολικό για πληρωμές και άλλες συμφωνίες συναλλαγών.
Και μετά πιο πρόσφατα, το Ethereum, το οποίο είναι πραγματικά ένα crypto που έχει εξελιχθεί για να ενσωματώσει τα περισσότερα από αυτά που θεωρούμε σύγχρονες χρηματοοικονομικές υπηρεσίες. Αυτό θα ήταν πράγματα όπως αποκεντρωμένες ανταλλαγές, δανεισμός, έκδοση νέων συνθετικών περιουσιακών στοιχείων, ICO και πωλήσεις διακριτικών ή μερικά από τα πρώτα. Αλλά τώρα έχουμε δει πράγματα όπως ψηφιακά αγαθά και μη εύφλεκτα διακριτικά, μέσα σε αλυσίδες όπως παράγωγα και δάνεια, ασφαλιστικά προϊόντα.
Τα πράγματα που τώρα οι περισσότεροι άνθρωποι αναφέρονται ως DeFi επιταχύνουν και παίρνουν ατμό τα τελευταία τρίμηνα. Και μπορείτε πραγματικά να σκεφτείτε την κρυπτονομία σήμερα ως κάτι που μπορεί να γίνει καθαρά μέσω κώδικα σε αποκεντρωμένη βάση, ακόμα κι αν δεν έχει ακόμη εκτελεστεί σε κλίμακα και ακόμη και αν υπάρχουν κεντρικές υπηρεσίες που διαχειρίζονται επί του παρόντος ορισμένα από αυτά τα παρόμοια προϊόντα, όπως ανταλλαγές, όπως δανεισμός και άλλοι.
Υπήρξε πολλή δραστηριότητα, πρόσφατα – αποκεντρωμένες ανταλλαγές – από πέντε φορές σε όγκο από την αρχή του έτους. Πέρυσι, είχε αυξηθεί πέντε φορές καθ ‘όλη τη διάρκεια του 2019. Αν κοιτάξετε τις αγορές δανεισμού, οι οποίες ήταν ουσιαστικά ανύπαρκτες στις αρχές του 2018, υπάρχουν τώρα αγορές πολλών δισεκατομμυρίων δολαρίων που διευθύνονται από μερικά από τα μεγαλύτερα γραφεία εξωχρηματιστηριακών. Έτσι, τα πρωτόκολλα δανεισμού έχουν εκλείψει περίπου 3 δισεκατομμύρια δολάρια σε συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς. Αν σκέφτεστε για ασφαλιστικά προϊόντα, πάλι, ανύπαρκτο για μέσα αλυσίδας. Τώρα έχουμε προϊόντα όπως το Nexus που στην πραγματικότητα διασφαλίζουν τους χρήστες από καταστροφικές απώλειες λόγω σφαλμάτων και έξυπνων συμβολαίων που θα μπορούσαν να τροφοδοτηθούν χρησιμοποιώντας ορισμένα πρωτόκολλα και εφαρμογές DeFi. Η λίστα συνεχίζει και συνεχίζει.
Αλλά πραγματικά αυτό που μιλάμε είναι ο συνεχιζόμενος πειραματισμός με ένα νέο σύνολο πρωτοκόλλων που τελικά πρόκειται – πιστεύω ότι η πλειοψηφία όχι μόνο των κεντρικών χρηματοοικονομικών υπηρεσιών κρυπτογράφησης, αλλά και των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών γενικά. Το ιδανικό σε 15 έως 20 χρόνια, ο κόσμος που θα εξετάσουμε θα βασίζεται στο πρωτόκολλο. Μπορεί να μην είναι απαραίτητα το Bitcoin που κερδίζει. Ίσως δεν είναι απαραίτητα το Ethereum που κερδίζει, αλλά θα υπάρχει ένας διαλειτουργικός ιστός πρωτοκόλλων που θα τροφοδοτούν μακροπρόθεσμα αποκεντρωμένες χρηματοοικονομικές υπηρεσίες. Δεν νομίζω ότι το όραμα έχει αλλάξει πραγματικά τα τελευταία τέσσερα ή πέντε χρόνια, αλλά αισθάνεται πολύ πιο πραγματικό τώρα, παρόλο που βρισκόμαστε ακόμα στις πρώτες φάσεις πειραματισμού…
Θέλω λοιπόν να ξεκινήσω με μια σειρά προβλέψεων που κάναμε νωρίτερα φέτος στο Messari. Αν αναζητήσετε και αναζητήσετε τις «τάσεις Messari DeFi για το 2020», μπορείτε να βρείτε μια λίστα με αυτές που μπορείτε να ελέγξετε αργότερα. Αλλά θέλω να μιλήσω για αυτό που γράψαμε τον Δεκέμβριο και πού βρισκόμαστε σήμερα.
Έτσι, νούμερο ένα, η πρώτη μας πρόβλεψη για την αγορά DeFi που θα ξεκινήσει το 2020 ήταν ότι το Maker and Maker Foundation δεν ήταν πλέον το τέλος και να είναι όλοι. Το MakerDAO υπήρξε φαινομενικά επιτυχημένο στο άνοιγμα του κινήματος stablecoin μέσω προγραμματισμού και στην πρωτοπορία της έννοιας των εξασφαλισμένων θέσεων χρέους που θα μπορούσαν να λειτουργήσουν εντελώς στην αλυσίδα χρησιμοποιώντας ένα ή πολλαπλά περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης ως ασφάλεια. Στην πραγματικότητα, είδαμε ότι το περασμένο έτος η MakerDAO οδήγησε μεγάλο μέρος της ανάπτυξης σε όρους συνολικής αξίας – κλειδωμένη στο DeFi διπλασιάστηκε από 250 εκατομμύρια δολάρια για το πρώτο εξάμηνο του περασμένου έτους σε 500 εκατομμύρια δολάρια προς τα μέσα του έτους.
Και τότε άλλα πρωτόκολλα όπως το Synthetix και το Compound άρχισαν να εισέρχονται. Και τώρα, φυσικά, μερικά από τα κυρίαρχα συστατικά του οικοσυστήματος DeFi Compound, ειδικά ακόμη και την περασμένη εβδομάδα από τότε που κυκλοφόρησε το διακριτικό της, είναι πραγματικά πρωτοπόρος σε αυτήν την ιδέα της DeFi γεωργίας και της παραγωγής απόδοσης. Επομένως, περιμένω να δω κάποια συγκέντρωση και κάποια κατανομή νόμου εξουσίας γύρω από τις κυρίαρχες πλατφόρμες, είτε πρόκειται για το Maker, είτε πρόκειται για Compound ή Synthetix ή κάτι νέο που έρχεται. Αλλά πιστεύω ότι τα πιο σημαντικά πράγματα που πρέπει να παρακολουθήσετε νωρίς με κάποια από αυτά τα πρωτόκολλα είναι η λειτουργικότητα του δικτύου. Και καθώς δημιουργεί ένα υγιές οικοσύστημα συνδεδεμένων εφαρμογών που θα μπορούσαν να χρησιμεύσουν ως σημείο ολίσθησης για το ευρύτερο έργο και να δώσουν στους ανθρώπους την πεποίθηση. Εδώ θα συγκεντρωθεί τελικά η ρευστότητα.
Και έπειτα το Compound – έχουν μια αξιόπιστη πορεία καθώς πηγαίνουν στην αγορά για να εκμεταλλευτούν πραγματικά αυτούς τους ανέμους και το DeFi ευρύτερα…
Το δεύτερο στοιχείο για το οποίο θα γράψαμε στα τέλη του περασμένου έτους ήταν το πρωτόκολλο Synthetix, τα συνθετικά στοιχεία. Οι όγκοι του αυξήθηκαν από λιγότερο από 1 εκατομμύριο δολάρια τον Αύγουστο σε πάνω από 10 εκατομμύρια δολάρια τον Δεκέμβριο. Τώρα είναι πολλαπλάσια. Είναι το δεύτερο μεγαλύτερο πρωτόκολλο DeFi όσον αφορά τα περιουσιακά στοιχεία που έχουν κλειδωθεί και τη συνολική αξία κλειδωμένη. Συνεχίζει να αναπτύσσεται πολύ γρήγορα, σε μεγάλο βαθμό επειδή έχει ανοίξει πραγματικά την πόρτα σε όλους τους τύπους συνθετικών οργάνων σε αλυσίδα, όχι μόνο στα σταθερά νομίσματα, αλλά και σε οποιοδήποτε είδος ψηφιακού προϊόντος.
Τελικά, πιστεύουμε ότι θα ανοίξει το δρόμο για κάθε είδους συνθετικά χρεόγραφα και μέσα που αντικατοπτρίζονται… Και η ανάπτυξη ήταν απλώς συγκλονιστική για προφανείς λόγους, επειδή οι παραδοσιακές αγορές μετοχών είναι πολλά, πολλά πολλαπλάσια από αυτό που είναι η τρέχουσα αγορά κρυπτογράφησης. Υπάρχει ένας τόνος ζήτησης για μετοχές πραγματικού κόσμου και διεθνή έκθεση και διαφοροποίηση στα χαρτοφυλάκια τους. Αυτό μπορεί να είναι ιδιαίτερα σημαντικό τώρα καθώς βλέπουμε μια άνοδο στον εθνικισμό, καθώς βλέπουμε λίγο απο-παγκοσμιοποίηση ως αποτέλεσμα του κοροναϊού. Τα συνθετικά περιουσιακά στοιχεία μπορεί να είναι ένας από τους λίγους τρόπους για να πάρουμε πραγματικά το σωστό ποσό έκθεσης καθώς τα σημεία πρόσβασης κλείνουν μεταξύ διαφορετικών χωρών και οι επενδυτές αρχίζουν να αναγκάζονται να εργάζονται στις χώρες τους και στις δικές τους οικονομίες για επενδύσεις.
Το τρίτο πράγμα για το οποίο γράψαμε ήταν ότι… η αποκεντρωμένη χρηματοδότηση είναι λίγο παραπλανητική επειδή πολλά από τα τρέχοντα κορυφαία πρωτόκολλα εξακολουθούν να είναι πολύ συγκεντρωτικά. Νομίζω ότι σε πέντε χρόνια θα δούμε ένα υγιές κομμάτι αποκεντρωμένων χρηματοδοτικών πρωτοκόλλων που θα διαχειρίζονται πραγματικά ένα πολυκομματικό οικοσύστημα, πιθανώς μέσω κατανεμημένων αυτόνομων οργανισμών ή κάποιου άλλου τύπου μηχανισμών ψηφοφορίας των ενδιαφερομένων μερών.
Σήμερα, όμως, σε γενικές γραμμές, οι περισσότερες από αυτές τις ομάδες είναι ακόμα συγκεντρωμένες. Το μεγαλύτερο μέρος της κρίσιμης ανάπτυξης συμβαίνει εσωτερικά στους αρχικούς δημιουργούς διακριτικών. Και αυτό είναι εντάξει, γιατί όλα πρέπει να ξεκινήσουν συγκεντρωτικά. Το ίδιο συνέβη με το Bitcoin. Τις πρώτες μέρες, ο προγραμματιστής Satoshi και μερικοί από τους πρώτους συναδέλφους του ήταν οι μόνοι που εργάστηκαν για το πρωτόκολλο για τα πρώτα δύο χρόνια. Η συγκέντρωση για την έναρξη του Ethereum δεν διαφέρει με το Ethereum Foundation. Προφανώς έχει γίνει πολύ ευρύτερα προσβάσιμο και δεν αφορά μόνο το θεμελιώδες θεμέλιο όσον αφορά την πραγματοποίηση εξελίξεων και αναβαθμίσεων στο πρωτόκολλο Ethereum.
Πιστεύουμε ότι το ίδιο πράγμα ισχύει και για το DeFi μακροπρόθεσμα. Αλλά καλύτερα να προσέχετε ότι από νωρίς αυτές οι ομάδες και αυτά τα έργα έχουν συμβόλαια θησαυρών που τελικά διαχειρίζονται και διανέμονται ενεργά και τελικά πωλούνται σε ένα ευρύτερο οικοσύστημα δυνητικών ενδιαφερομένων. Επομένως, πάντα θέλετε να δείτε ποιος έχει τα χρήματα, ποιος έχει τα διακριτικά και τελικά ποιος έχει αποτελεσματικό έλεγχο διακυβέρνησης σε αυτά τα διαφορετικά οικοσυστήματα.
Υπάρχει ένα τέταρτο συστατικό για το οποίο γράψαμε και το οποίο έχει να κάνει με τον συστημικό κίνδυνο. Το “Super fluid collateral” είναι ένας όρος που χρησιμοποιήθηκε για να περιγράψει την επίστρωση διαφορετικών παραγώγων επί της αλυσίδας και το γεγονός και την πραγματικότητα ότι κάποια ασφάλεια που είναι κλειδωμένη σε αποκεντρωμένες χρηματοοικονομικές εφαρμογές μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως ασφάλεια σε πολλές εφαρμογές ταυτόχρονα. Θα είναι πολύ, πολύ δύσκολο να το εντοπίσουμε.
Κατανοήστε πόσο μακριά φτάνει η τρύπα του κουνελιού όταν πρόκειται για τον πιθανό κίνδυνο εκκαθάρισης και τον κίνδυνο φήμης εκκαθάρισης που ενδέχεται να βιώσουν ορισμένα πρωτόκολλα DeFi εάν μεμονωμένοι επενδυτές είναι σε θέση να χρησιμοποιήσουν το ίδιο ETH, για παράδειγμα, για να υποστηρίξουν ένα εγγυημένο χρέος του Maker θέση (CDP) και, στη συνέχεια, μπορείτε επίσης να χρησιμοποιήσετε το ίδιο ETH για να υποστηρίξετε αυτήν την εξασφάλιση της θέσης χρέους στην DAI – από αυτήν για να επενδύσετε τελικά σε ένα μοχλό στοίχημα σε ένα συνθετικό περιουσιακό στοιχείο μέσω ενός πρωτοκόλλου όπως το Synthetix…
Στις αρχές του τρέχοντος έτους, τον Φεβρουάριο, υπήρχαν τρεις ξεχωριστές μεγάλες ζώνες εξάντλησης των συνολικών καταθέσεων συμβολαίου που εκμεταλλεύτηκαν, μερικές από τις οποίες τελικά συμφιλιώθηκαν και επέστρεψαν στις ομάδες πρωτοκόλλου.
Αλλά ανεξάρτητα, το κορυφαίο πράγμα στο οποίο θα έπρεπε να επικεντρωθώ αν έφτιαχνα μια εφαρμογή DeFi και πραγματικά συνδέονταν με όλα τα διαφορετικά πειράματα πρώιμου σταδίου και τα κινούμενα μέρη αυτού του οικοσυστήματος θα ήταν πώς να γυρίσω έναν διακόπτη kill…
Στην πραγματικότητα, ορισμένοι από τους κινδύνους που επισημάνθηκαν τον περασμένο Δεκέμβριο ξεκίνησαν πολύ γρήγορα τον Φεβρουάριο. Αυτό είναι αναμενόμενο. Όμως ο αγοραστής να προσέχει και ο οικοδόμος να προσέχει. Έρχεται για την ανάπτυξη αυτών των εφαρμογών.
Το πέμπτο πράγμα για το οποίο γράψαμε τον Δεκέμβριο ήταν αυτό που ονομάζουμε τμήματα DAO. Και αυτό αναφέρεται σε αποκεντρωμένους αυτόνομους οργανισμούς… Τελικά, νομίζω ότι είμαστε πιο αισιόδοξοι για τους DAO ως επενδυτικούς φορείς που στη συνέχεια θα επιλέξουν επενδυτές και συνεργάτες για λογαριασμό τους για να επενδύσουν είτε εταιρείες υποδομής είτε άλλα πειραματικά πρωτόκολλα. Και ο τρόπος να το σκεφτείτε είναι η διαφορά μεταξύ ενός περιορισμένου συνεργάτη και του γενικού συνεργάτη που χρησιμοποιεί το μοντέλο επιχειρηματικού κεφαλαίου.
Νομίζω ότι τελικά η έννοια των κοινοτικών ψήφων για διαφορετικές επενδύσεις θα είναι γεμάτη με ζητήματα. Αντ ‘αυτού, αυτό που θα μπορούσε να είναι πολύ επωφελές για τους διαχειριστές επενδύσεων, ιδίως τους εξειδικευμένους διαχειριστές επενδύσεων, που μπορεί να θέλουν έναν ευκολότερο χρόνο συγκέντρωσης χρημάτων για τα δικά τους πολύ μικρά κεφάλαια που μπορούν να διαθέσουν με την πάροδο του χρόνου.
Και μπορεί να έχετε έναν αριθμό ειδικών που τελικά προκύπτουν που μπορούν πραγματικά να εκμεταλλευτούν και να επωφεληθούν από τα οφέλη αυτού του πολύ ευκολότερου μηχανισμού συγκέντρωσης χρημάτων από επενδυτές και εξακολουθούν να είναι μεθοδικά για το πώς επιλέγουν την επένδυσή τους.
Αυτά λοιπόν είναι μερικά από τα 10 κορυφαία θέματα που προσδιορίσαμε για το 2020. “
Μπορείτε να δείτε το βίντεο εδώ.
Προτεινόμενη εικόνα: Shutterstock / BeeBright
