Пост за гости на HodlX Изпратете вашата публикация
След силни печалби от Биткойн и други криптовалути в началото на юли, месец след това настъпи спад. За период от десет дни общата пазарна капитализация на криптовалути, кратерирана с 26 процента, от 297 милиарда долара на 221 милиарда долара (8/9/18), според CoinMarketCap. Пазарната загуба от 76 милиарда долара изтри повече от всички печалби, постигнати през юли.
A Репортаж на Bloomberg News разкри, че е направен огромен маржин призив за грешна търговия като вероятната причина за рязкото спадане на пазара.
Но главният инвестиционен директор на Goldman Sach Шармин Мосавар-Рахамани добави гориво за огъня, деклариране:
„… Очакваме по-нататъшни спадове в бъдеще, като се има предвид, че тези криптовалути не изпълняват никоя от трите традиционни роли на валута: те не са нито средство за обмен, нито мерна единица, нито запас от стойност.“
И все пак, в рамките на същата седмица, Голдман проговори от другата страна на устата тъй като инвестиционната банка обмисля пускането на собствено решение за попечителство за криптовалута.
Какво става?
Преждевременни изказвания
Един от факторите, допринасящи за първоначалния ръст на криптовалутите в началото на юли, може да се отдаде на Coinbase, който твърди, че е решил проблема с попечителството. По-късно през месеца прессъобщенията от семейния офис на Fusang в Сингапур и Северния тръст посочват, че и те ще решат проблема номер едно, тормозещ пазара.
Обявлението за крипто-попечителство на Coinbase получи голяма преса. Но ако шестгодишната компания, която прави дигитален портфейл и платформа за борсова търговия, наистина е решила напълно въпроса за попечителството, тогава защо скокът на криптовалутния пазар е намалял въпреки това повикване на маржовете за китове? Все още по-странно, защо го направи Coinbase обяви наемането на Джеф Хоровиц, бившият ръководител на съответствието в Pershing Capital в същото качество в Coinbase, цял месец след съобщението за пресата?
Последвайте ни във Фейсбук Присъединете се към нас в Telegram Следвайте ни в Twitter
Да, медийният тласък на Coinbase е да спечели нов институционален бизнес. Но няма смисъл „умните пари“ – хедж фондове, пенсионни фондове, дарения, взаимни фондове, банки и застрахователни компании – да навлязат на пазара. Така че Coinbase всъщност е решил основите на истинско решение за крипто попечител?
Какво е попечителство?
Попечителство е „услуга, при която брокерска или друга финансова институция държи ценни книжа от името на клиента. Това намалява риска клиентът да загуби активите си или да ги открадне. Те също са на разположение на брокерската компания, която може да продава по желание на клиента. Подобно на банката, попечителството предоставя на инвеститора място за съхранение на активи с малък риск. За разлика от банката, попечителите нямат право да използват предметите за съхранение за собствени цели … “
„Намаляването на риска“ от загуба на активи на клиентите в дигиталната ера означава, че сигурността и безопасното съхранение на активите са от първостепенно значение. И все пак, когато човек погледне към криптовалутния пейзаж, той е пълен с пробиви в данните, с милиарди долари активи, хакнати или откраднати. През първите пет месеца на 2018г, Откраднати са 1,2 милиарда долара – трикратен размер на кражбата през 2017г.
Това едва ли вдъхва доверие в развиващия се пазар.
Освен сигурността, продажбата на активи „по желание на клиента“ също е от решаващо значение за цялостното решение за попечителство.
Има и други компоненти, като извънборсовите сделки (OTC). Как би работил OTC с крипто портфейли?
Какво не е попечителството
С изтичането на цифрови монети на блокчейн продукти институционалните инвеститори ще останат встрани в очакване на новия пазар да излекува най-належащите си нужди. Трите основни продукта в космоса включват обмен, портфейли и „раздробяване“ на активи в битове данни, съхранявани на стотици възли по света. И все пак при всяко едно от решенията има пропуски в дупките в сигурността.
Според борсите, които са претърпели три четвърти от нарушенията през последните три години www.myntum.io анализ, са първо платформи за търговия. Сигурността е последваща мисъл. Получаването на обмен, одобрен от регулаторите, и на пазара е основният фокус. На цифрови портфейли: Когато човек може да загуби, открадне или изхвърли устройство, то не отговаря на определението за попечителство. Нито шардингът, който съхранява части от активи в мрежа от възли, същите възли, които криптоджекингът сифони добива мощност и има нарушен поне една онлайн видео игра.
„Има извънборсови сделки, при които портфейлите няма да работят и където механизмите за отчитане не съществуват – не по начина, по който го правят на Уолстрийт“, каза Мани Аликандро, адвокат от Ню Йорк в криптовалутното пространство на събитие на FinTech. Това може да се промени, тъй като Нюйоркската фондова борса обяви, че планира стартирайте платформа за търговия с биткойни.
Coinbase изброява пет категории, които съставляват неговото квази-попечителско решение: сегрегирано хладилно съхранение, специално покритие, финансов контрол и контрол на сигурността, SLA за преводи на средства и застраховка, предоставена от Coinbase.
Най-проблемното е най-важното: Кой наблюдава отделените сметки?
Изглежда, че партньорът на Coinbase Електронни клирингови транзакции (ETC), Inc .; базиран в Лос Анджелис брокер-дилър, ще управлява попечителството. ETC обаче току-що плати $ 80 000 глоба за SEC за нарушаване на няколко правила за попечител на Закона за борсите с ценни книжа от 1934 г. през 2015 г., включително използване на пари на клиенти за покриване на маржин сметки.
Разбира се, глобата е нищожна. Но вдъхва ли доверие на пазара?
В решението за попечителство на Coinbase не се споменава за докладване пред обществеността или как биха били третирани извънборсовите сделки. Разбира се, преместването на крипто активи в офлайн режим, извън веригата в хладилно хранилище, е един от начините за тяхната защита, но наличието на споразумения за ниво на услугата (SLA) за търсене на разрешение за бъдеща дата от Coinbase, когато клиентите могат да прехвърлят пари от сметките си, не отговаря дефиницията за попечителство за продажба на активи „по желание на клиента“.
Други решения с „горещо“ – за разлика от студеното – съхранение и прозрачно отчитане на транзакции, клиринг и сетълменти трябва да дойдат, за да се реши попечителството. Когато го направят, тогава институционалните пари ще се влеят в новия клас активи. Портфейлът Xapo, с хладилно хранилище за биткойн, има институционална страница, но подобно на Coinbase, той не успява да разреши попечителството.
Добре е да видите как Nomura, Fidelity, Fusang и Northern Trust се опитват да разрешат проблема. Но никоя от тези финансови институции не е базирана на блокчейн софтуерни компании, така че ще бъде интересно да се види какво произвеждат.
Истинският лакмус за пазара е, когато трилиони долари от институционални инвеститори ще се влеят и пазарът на криптовалути ще се разшири по стойност.
Дотогава попечителството остава сложен проблем за решаване на крипто общността.
Джеймс Грундвиг
Джеймс има повече от 20 години опит в управлението на проекти. Преди Myntum (приблизително 2017 г.), като технически журналист Джеймс е публикувал в списанията Huff Post, BlockTribune, Nasdaq и Financial Times FDI, наред с други медии. Той също има автор на три книги.
