Δημοσίευση επισκεπτών HodlX Υποβάλετε την ανάρτησή σας
Τις τελευταίες εβδομάδες, το Ουαϊόμινγκ συνέχισε να φλέβει μπροστά από άλλες πολιτείες των ΗΠΑ ως δικαιοδοσία φιλική προς τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία. Το Wyoming Division of Banking (WDB) εξέδωσε ένα επιστολή χωρίς δράση στην Two Ocean Trust, επιβεβαιώνοντας ότι η ιδιότητά της ως ειδικού θεματοφύλακα επεκτείνεται σε ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία στις 23 Οκτωβρίου και, στη συνέχεια, λίγες μέρες αργότερα ενέκρινε την Avanti ως ίδρυμα ειδικού σκοπού για ψηφιακά στοιχεία.
Η επιστολή Two-no-action, την οποία η WDB παρείχε στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) πριν από την έκδοση, ώθησε το τμήμα διαχείρισης επενδύσεων της SEC να εκδώσει δημόσια δήλωση ενθάρρυνση της άμεσης εμπλοκής με το SEC «σχετικά με την εφαρμογή του κανόνα επιμέλειας στα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία, συμπεριλαμβανομένου του ορισμού του ειδικού θεματοφύλακα σύμφωνα με τον κανόνα».
Όπως αναφέρθηκε σε ένα προηγούμενο κομμάτι που ερεύνησε τους παγκόσμιους νόμους περί ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, το Ουαϊόμινγκ είναι η πιο προοδευτική πολιτεία των ΗΠΑ όσον αφορά τη ρύθμιση των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων και το νομοθετικό τους σώμα έχει ενεργήσει να κάνει τους νόμους τους προσαρμοσμένους σε επιχειρήσεις ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων 2018. Πολλά κράτη δεν διαθέτουν την κανονιστική βεβαιότητα σχετικά με τη μεταχείριση των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων και, επομένως, ακόμη και αν ένας εξειδικευμένος θεματοφύλακας έχει την εξουσία να διατηρεί ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία, η έλλειψη κανονιστικού πλαισίου σχετικά με τη φύλαξη και την ασφάλεια ειδικά για τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία μπορεί να αυξήσει τις σημαίες των επενδυτών και όπως αποδεικνύεται από τη δήλωση της SEC, οι κανονιστικές ανησυχίες απουσία νομικού πλαισίου για την φύλαξη τέτοιων περιουσιακών στοιχείων.
Το Ουαϊόμινγκ είναι μοναδικό κωδικοποίηση ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων ως ιδιοκτησίας σύμφωνα με τον Ενιαίο Εμπορικό Κώδικα με διαδικασίες για τελειότητα και φύλαξη. Επιπρόσθετα προβλέποντας τον σχηματισμό SPDI, μια τάξη τραπεζών με επίκεντρο τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία, ο νομοθέτης έχει περάσει κανόνες ψηφιακής φύλαξης περιουσιακών στοιχείων και απαλλαγές φόρου ιδιοκτησίας για κρυπτονομίσματα.
Η επιστολή χωρίς δράση και η απάντηση της SEC
Σύμφωνα με την επιστολή χωρίς ενέργεια, η WDB αναγνώρισε ότι η ειδική κατάσταση θεματοφύλακα μιας εμπιστοσύνης επεκτείνεται σε ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία στο πλαίσιο του υφιστάμενου κανονισμού του Wyoming.
Η σημασία είναι αυτή ανά Νόμος περί επενδυτικών συμβούλων του 1940 (“Advisers Act”), οι εγγεγραμμένοι σύμβουλοι επενδύσεων μπορούν να διατηρήσουν την επιτήρηση των κεφαλαίων και των κινητών αξιών πελατών μέσω ειδικού θεματοφύλακα. Αυτό μπορεί να είναι περιοριστικό για τους επενδυτές, καθώς πολλές παραδοσιακές τράπεζες και καταπιστεύματα αρνούνται να διατηρήσουν ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία. Αν και το γραφείο του ελεγκτή του νομίσματος πρόσφατη ερμηνευτική επιστολή σχετικά με την εξουσία των εθνικών τραπεζών να παρέχουν υπηρεσίες φύλαξης κρυπτονομισμάτων θα διευκολύνει τις τράπεζες να διατηρούν νομίσματα όπως το Bitcoin και το Etherium, η ειδική απαίτηση θεματοφύλακα ισχύει μόνο για την κατοχή ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων που ρυθμίζονται ως κινητές αξίες.
Σύμφωνα με το άρθρο 206 (4) -2 του Νόμου περί Συμβούλων, ένας ειδικός θεματοφύλακας περιλαμβάνει τράπεζες, αποταμιευτικές ενώσεις, εγγεγραμμένοι μεσίτες-έμποροι που κατέχουν περιουσιακά στοιχεία πελατών, έμποροι προθεσμιακών προμηθειών που κατέχουν περιουσιακά στοιχεία πελατών και ξένα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, υπό την προϋπόθεση γενικά ότι τα παραπάνω κατέχουν χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία σε λογαριασμούς πελατών. Μια τράπεζα περιλαμβάνει εταιρείες εμπιστοσύνης που λαμβάνουν καταθέσεις ή ασκούν εμπιστευτικές εξουσίες παρόμοιες με μια τράπεζα και η οποία εποπτεύεται και εξετάζεται από κρατική ή ομοσπονδιακή αρχή που έχει επίβλεψη. Το WDB κατέληξε στο συμπέρασμα ότι το Two Ocean ήταν μια τράπεζα όσον αφορά τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία.
Κατά την αξιολόγηση της επιστολής χωρίς δράση, η SEC ρώτησε αν «οι κρατικές εταιρείες εμπιστοσύνης έχουν χαρακτηριστικά παρόμοια με τα πιστοποιημένα θεματοφύλακες, όπως ορίζονται στον νόμο του συμβούλου», και ρώτησαν, «εάν χρειάζονταν πρόσθετες βελτιώσεις για την κρατική εταιρεία εμπιστοσύνης λειτουργούν ως ειδικοί θεματοφύλακες. ” Αυτό το βλέπω ως εκκινητή συνομιλίας. Είναι απίθανο η SEC να αναθεωρήσει αυτόν τον εξειδικευμένο ορισμό θεματοφύλακα για να ξεχωρίσει τις κρατικές εταιρείες εμπιστοσύνης, καθώς υπάρχουν μεγαλύτερες προκλήσεις που έχουν τόσο η FINRA όσο και η SEC διάσημος όσον αφορά την εφαρμογή κανόνας προστασίας πελατών σε ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία – ένα πλαίσιο, μαζί με τα CFTC κανόνες διαχωρισμού κεφαλαίων πελατών σε μικρότερο βαθμό, χρειάζεται αναθεώρηση για την αντιμετώπιση ψηφιακών στοιχείων.
Στη δημόσια δήλωση, η SEC ζήτησε επίσης,
«Υπάρχουν ιδιότητες [σε ειδικευμένο θεματοφύλακα] που θα ήταν [συγκεκριμένα] σημαντικές για τη διαφύλαξη ψηφιακών στοιχείων;… Πρέπει [ο κανόνας προστασίας πελατών] να ορίσει διαφορετικές ιδιότητες με βάση την κατηγορία περιουσιακών στοιχείων ή θα πρέπει ο κανόνας να ακολουθήσει μια προσέγγιση βασισμένη σε αρχές… ; “
Η αναγνώριση της SEC για τα ζητήματα που ενδεχομένως εγείρονται από την επιστολή χωρίς δράση και η προσπάθειά της να ξεκινήσει διάλογο είναι αναμφισβήτητα ένα θετικό μήνυμα και ένα βήμα προς την παροχή μεγαλύτερης κανονιστικής σαφήνειας προς όφελος όλων των κρατών.
Το Ουαϊόμινγκ είναι μια ευνοϊκή δικαιοδοσία για ψηφιακά καταπιστευτικά περιουσιακά στοιχεία
Στην περίπτωση του Ουαϊόμινγκ, ωστόσο, έχουν θεσπίσει ένα στοχαστικό, περιεκτικό κανονιστικό πλαίσιο για τα ψηφιακά στοιχεία. Για το Two Ocean Trust και τα καταπιστεύματα που ακολουθούν ενδεχομένως τα χνάρια του, αυτή η σαφήνεια μπορεί να παρέχει διαβεβαίωση στους επενδυτές που αναζητούν συμβουλευτικές υπηρεσίες τόσο για ψηφιακά όσο και για παραδοσιακά περιουσιακά στοιχεία, καθώς και για συναφή θέματα φορολογίας και διαχείρισης ακινήτων.
Ο Joel Revill, συνιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος της Two Ocean Trust, λέει,
«Η πιο σημαντική διαφοροποίηση δύο Ocean Trust είναι… η πρόσβαση στους νόμους περί εμπιστοσύνης του Ουαϊόμινγκ, η χαμηλή φορολογική επιβάρυνση, το απόρρητο, οι νόμοι περί προστασίας των πιστωτών και εκτός από τη ρυθμιστική εποπτεία και σαφήνεια από την επιστολή χωρίς δράση, υπάρχει επίσης αυτή η σειρά νόμων που παρέχουν προστασία επενδυτών για επενδυτές ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων που είναι πραγματικά διαθέσιμες μόνο σε αυτό το σημείο στο Ουαϊόμινγκ. “
Με τη ρύθμιση των καταπιστευμάτων έρχονται υποχρεώσεις επιπλέον των Wyoming ενισχυμένο καθεστώς ψηφιακής φύλαξης. Συγκεκριμένα, οι εταιρείες δημόσιας εμπιστοσύνης υπόκεινται στους κανονισμούς, την εποπτεία και το WDB περιοδική εξέταση και να έχετε συγκεκριμένες δραστηριότητες απαιτήσεις συντήρησης αποθεματικών κεφαλαίων.
Στην επιστολή χωρίς δράση, η WDB σημειώνει ότι τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα που βρίσκονται υπό κράτηση ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων θα υπόκεινται σε «υψηλά εποπτικά πρότυπα», με ιδιαίτερη έμφαση στην «AML / BSA / KYC / συμμόρφωση κυρώσεων, επιμέλεια και εμπιστευτικές δραστηριότητες, κεφαλαιαγορές , ασφάλεια πληροφοριών [και] κίνδυνος συστήματος πληρωμών. “
Το Ουαϊόμινγκ, ανεξάρτητα από τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία, είναι επίσης μια ευνοϊκή δικαιοδοσία για τα δημόσια εμπιστοσύνη. Για παράδειγμα, κανόνες εμπιστοσύνης δυναστείας επιτρέψτε στα καταπιστεύματα να προστατεύονται από την περισσότερη φορολογία για 1.000 χρόνια, και υπάρχει προστασία έναντι κατασχέσεων πιστωτών, καθώς και άλλους κανόνες για την απλούστευση των μεταναστεύσεων εμπιστοσύνης ή των προσαρμογών.
Τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία αντιπροσωπεύουν μια μη ελεγχόμενη περιοχή για πολλά άτομα με υψηλή καθαρή αξία και το ρυθμιστικό πλαίσιο που παρέχει το Wyoming είναι πιθανό να είναι ιδιαίτερα ευπρόσδεκτο στους επενδυτές. Προβλέψτε τη συνεχιζόμενη εξέλιξη των κανονιστικών προτύπων ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων σε κάθε πολιτεία καθώς η ανάγκη για συμπερίληψη ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων σε χρηματοοικονομικά χαρτοφυλάκια γίνεται πιο εμφανής.
Eric Hess, ιδρυτής του Hess Νομικός Σύμβουλος και Helical, Inc..
Η Hess Legal συμβουλεύει εταιρείες κινητών αξιών και ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων σε θέματα συμβάσεων, ασφάλειας και απορρήτου, AML, διακυβέρνησης, αδειοδότησης τεχνολογίας και χρηματοδότησης. Η Helical προσφέρει μια πλατφόρμα ασφάλειας στον κυβερνοχώρο. Ο Eric κατείχε Διευθύνοντα Σύμβουλο, γενικό σύμβουλο και άλλους ανώτερους νομικούς και κανονιστικούς ρόλους για καταχωρημένα χρηματιστήρια, Lehman Brothers και άλλες αγορές μετοχών, fintech και εταιρείες δεδομένων αγοράς.
Προτεινόμενη εικόνα: Shutterstock / Zack Frank
