U
Според ново проучване на Банката за международни разплащания (BIS) криптовалутните пазари реагират негативно на новини, налагащи забрани или ограничителни разпоредби, и положително на новини, обявяващи „възможни нови“ правни рамки.
Авторите Raphael Auer и Stijn Claessens анализираха набор от новинарски събития относно „политически изявления, направени от регулаторни органи, централни банки и съответни международни институции и органи за определяне на стандарти, свързани с пазарите на криптовалути през последните години“.
След като идентифицираха 151 регулаторни новинарски събития, те стигнаха до следното:
- Повечето новинарски събития са в Китай, Индия, Япония, Великобритания и САЩ.
- Събитията с новини се увеличиха с течение на времето.
- Пазарът реагира най-силно на новинарски събития относно правния статус на криптовалутите.
- Новини, свързани с общи забрани за криптовалути или с тяхното третиране съгласно закона за ценните книжа, имат най-голям неблагоприятен ефект върху оценките.
- Значителни новинарски събития от големи регулаторни органи, като например Комисията за ценни книжа и борсите на САЩ и решението й да отхвърли предложението за биткойн ETF, и Агенцията за финансови услуги на Япония и решението да нареди шест крипто борси за подобряване на процедурите, заредиха пазарите.
- Методологията позволява на анализаторите да правят точни прогнози за колебанията на цените според новините.
„Използвайки една и съща методология, можем да оценим как цените се коригират средно в зависимост от новинарските събития, като правим разлика между благоприятни и неблагоприятни. Откриваме, че благоприятните събития съвпадат средно с 0,33% възвръщаемост през 120-те минути около събитията и 1,52% възвръщаемост в 24-часовия прозорец около тях. Неблагоприятните събития са свързани съответно с 0,32% и 3,12% по-ниска възвръщаемост при подобни прозорци. Изглежда, че събитията вече влияят на цените няколко часа преди новинарското съобщение, което предполага, че новините всъщност се публикуват постепенно и информацията се предава по други канали. “
Предвид въздействието на регулаторните новини върху пазарите, авторите също така стигнаха до заключението, че правителствата могат да окажат дълбоко въздействие върху оформянето на историята на криптовалутите, въпреки технологичните им цели да съществуват извън границите и правителствата.
Последвайте ни във Фейсбук Присъединете се към нас в Telegram Следвайте ни в Twitter
Продължавайки напред, те предлагат регулаторите да се справят с триенето и предизвикателствата „според икономическата цел, а не използваната технология“.
Те предупреждават, че докато криптовалутите в момента не представляват заплаха за финансовата система като цяло, те рискуват „преливане“, засягайки доверието на традиционните пазари, тъй като те стават по-интегрирани чрез крипто деривати.
„И накрая, макар да не анализирахме това в настоящото проучване, редица наблюдатели стигнаха до заключението, че на настоящия етап от развитието на пазара крипто валутите изглежда не представляват проблеми с макроикономическата или финансовата стабилност. И докато незаконната употреба, разбира се, надхвърля границите, изглежда трудно да се използват криптовалути, за да се заобиколи контролът върху капитала в голям мащаб.
Въпреки това, новите видове крипто-продукти, като крипто-фондове и деривати на криптовалути и криптоактиви, създават допълнителни връзки с финансовата система. И криптовалутите и други криптоактиви могат да се върнат в конвенционалната финансова система. Загубата на обществено доверие на пазарите на криптовалути може да доведе до недоверие към по-широката финансова система и нейните регулатори. Въпреки че към този момент криптоактивите не представляват риск за глобална финансова стабилност, важно е да бъдете бдителни, да наблюдавате развитието и да реагирате на потенциални заплахи. “
По отношение на алткойните, изследването посочва следните отговори на регулаторни новинарски събития:
- Bitcoin Cash, Litecoin, Ethereum – относително същото като Bitcoin
- Monero – значително и по-силно от Bitcoin
- Zcash – по-малко силно от Bitcoin
- XRP – по-малко от Bitcoin
Авторите отбелязват, че XRP може да бъде по-малко засегнат от другите криптовалути поради естеството на неговата инфраструктура.
Те пишат,
„XRP токенът също реагира по-малко, което може да отразява, че неговата мрежа от доверени възли се контролира централно от издателя му Ripple, което прави XRP токена различен от други, без разрешение криптовалути.“
Въпреки децентрализирания дух на криптовалутите, авторите смятат, че регулаторните новини разтърсват пазарите, тъй като екосистемата на криптовалутите не съществува във вакуум. Потребителите конвертират крипто активи в и от местни валути и разчитат на услугите за прехвърляне на пари, банките и финансовите платформи, които са предмет на регулации.
Предвид риска от „изтичане“ от една юрисдикция към следващата и от една платформа към друга, криптовалутите изискват координиран и последователен трансграничен подход, създавайки ефективен начин за насочване на потребителите, минимизиране на триенето и максимално въздействие.
Със седалище в Базел, Швейцария, BIS, която е собственост на 60 централни банки, насърчава глобалната парична и финансова стабилност чрез международно сътрудничество.
Можете да прочетете пълното проучване тук.
Крипто бийтът
Регулаторът на централната банка призовава биткойн и крипто общността да спре да оспорва статуквото
